4月权益基金整体表现明显回暖 农银汇理光大保德信等基金领涨

经过春节后的快速调整，A股在刚刚过去的4月份表现平稳。从各主要指数看，市场已经初步企稳，上证指数与深成指分别上涨0.14%、4.79%，沪深300和创业板指数也分别上涨了1.49%和12.07%。

得益于指数的稳定，权益基金整体表现也明显回暖。在共计612只有可比数据的普通股票型基金中，4月份净值上涨的共有565只，占比92%，另有2只基金持平，净值下跌基金的数量仅有45只。

从涨跌幅来看，共有76只基金单月涨幅超过10%，其中7只基金涨幅超过15%，涨幅超5%的更有303只，整体上涨势头强劲，而在跌幅中，多数基金都在1%左右，仅有8只基金跌幅超过3%。

合煦智远消费主题股票发起式C(007288)、合煦智远消费主题股票发起式A(007287)作为4月份业绩垫底的普通股票型基金，复权净值跌幅分别为4.50%、4.46%。该基金今年一季度的前十大重仓股为志邦家居、索菲亚、敏华控股、格力电器、伊利股份、美年健康、美的集团、双汇发展、盈趣科技、海信家电。从持股可以看出，该基金重点持有此前受疫情影响的行业，但经过一季度的大涨后，这些个股多在4月份出现明显下跌，如志邦家居、索菲亚两只家居股分别下跌了16.88%和11.57%，格力电器、美的集团两只家电龙头的股价也让人失望。除此之外，双汇发展更是跌跌不休，美年健康也大跌了20.23%。

该基金的基金经理程卉超此前就职于公募基金公司，2015年至2017年就职于上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)，担任高级研究员。2017年12月加入合煦智远基金管理有限公司，但管理公募基金的经验尚不足2年。此外，多只制造业和军工主题基金的单月跌幅也明显靠前，如今年3月份新成立的创金合信先进装备股票C、A也下跌了3.50%和3.47%。

而从上涨靠前的基金看，经过此前的短暂调整后，生物医药板块再次强势回归，让此类主题基金在4月份遥遥领先。在涨幅超过15%的7只普通股票型基金中，有4只都以医疗为主题，农银汇理医疗保健主题股票(000913)以15.51%居首，康龙化成、迈瑞医疗、药石科技、贝达药业、安图生物、欧普康视、爱尔眼科、南微医学、药明康德、爱美客为一季度前十大重仓股。从2015年2月份成立至今，该基金的累计收益率达217.43%，截至4月30日的累计单位净值为3.1743元。

光大保德信创业板股票A、光大保德信创业板股票C则紧随其后，分别上涨了15.28%、15.23%。一季报显示，前十大重仓股为宁德时代、东方财富、迈瑞医疗、爱尔眼科、汇川技术、沃森生物、阳光电源、卓胜微、智飞生物、先导智能，除医药股外还包括了新能源与半导体行业个股。两位负责管理该基金的基金经理翟云飞与金昉毅，均是经验超过5年的老将，截至4月30日，其A、C份额的累计单位净值分别为1.6905元和1.5487元。

宝盈医疗健康沪港深股票(001915)、长盛竞争优势A(008412)、长盛竞争优势C(008413)分别上涨了15.11%、15.06%和14.99%，这些基金均以消费和医药股为重仓板块。

整体看，在4月份涨幅超过10%的普通股票型基金中，几乎大部分都被医药类基金占据。统计显示，从行业表现来看，医药生物无疑是4月份的大赢家，医药生物行业指数月涨幅超过12%，钢铁、有色紧随其后。

平安证券分析师叶寅认为，进入2021年，我国医药企业基本已恢复正常生产经营，医药行业2021年整体有望实现快速增长。西南证券研究员杜向阳认为，今年一季度，我国疫苗批签发情况总体较好，多联多价苗保持批签发量虽有所下降，但行业整体较为景气。

国元证券分析师陈大鹏认为，具备合理估值的消费和医药股可能成为下阶段的关注点。从历史经验来看，当信贷刺激慢慢消失，后周期商品价格上行开始压制需求之后，会有一个复苏的顶点。而当这个顶点过去之后，必选消费往往跑赢可选消费。这是投资者在未来一段时间可以考虑的投资逻辑。投资者当下可关注“可选消费+周期品”。

事实上，从刚披露的公募基金一季报看，医药行业也被众多明星基金经理看好。报道称，今年一季度，张坤、刘彦春、谢治宇、刘格菘等多位知名基金经理都增持了医药股。主攻消费、医药等白马股的明星基金经理刘彦春就在景顺长城新兴成长混合基金的一季报中表示，我国经济结构转型，资本市场发展空间广阔。低风险、高回报的大类资产非常稀缺，居民财富向权益类资产再配置才刚刚开始。经济发展前景乐观，估值下一个台阶之后自然会重新起步。“我们会继续沿着效率提升方向寻找投资机会，工程师红利、全球化、消费升级仍然是我们最为看好的投资方向。”中欧基金的葛兰也在一季度增持了药明康德、爱尔眼科、长春高新、智飞生物、通策医疗、迈瑞医疗等优质医药公司。她在中欧医疗健康混合基金一季报中说：“我们总体维持了高仓位的运作，在长期看好的创新药产业链、医疗服务、高质量仿制药的龙头企业等方向进行了着重的布局。”

尽管多数机构都对医药行业长期看好，但也有部分基金经理为了防范净值回撤风险而降低了仓位，华宝大健康的基金经理光磊就表示：“本基金在投资方向上坚持看好行业景气度较好、对政策敏感度较低的领域，在组合管理中适度做了仓位调整和行业的再平衡，一定程度上降低了市场回撤对基金净值的影响。”据悉，该基金今年一季报显示，股票仓位较去年四季度降低了21.23%。(记者 康博)