泡泡玛特去年净赚10亿,为什么资本市场在犹豫?

2022-03-30 11:59:11    来源:节点财经    

文 / 三生

出品 / 节点财经

3月28日,以盲盒闻名的“潮玩第一股”泡泡玛特发布了2021年全年财报。

从业绩来看,泡泡玛特的数据表现好像还不错。营收上,2021年泡泡玛特实现营收约44.91亿元,同比增长78.7%;调整后净利润为10.02亿元,同比增长69.6%。

用户数据上,截至2021年底,泡泡玛特注册会员数达到1958万,是去年的2.6倍,会员贡献销售额占比为92.2%,会员复购率为56.5%。

这份财报发布会后,当天泡泡玛特的股价由涨转跌,从上涨近7%到收盘时却下跌6.06%,似乎市场对于这份财报并不满意。但是,3月29日泡泡玛特股价又重新上涨,截至收盘股价为33.35港元/股,涨幅达7.58%。

从股价表现来看,泡泡玛特的这份财报似乎让市场也比较矛盾。

其实,从2021年下半年以来,因为售后以及盲盒监管方面的问题,泡泡玛特的盲盒生意模式就受到了不少质疑。而公司自己似乎也有些拿不定主意。比如泡泡玛特创始人王宁一直想把“盲盒”标签的摘下来,最新公布的2021年报中,“盲盒”两个字都没有出现。

但是,不论财报里有没有“盲盒”,泡泡玛特目前仍然是一家以盲盒为主要收入来源的公司。

而对于以盲盒起家的泡泡玛特来说,IP的重要性不言而喻。年报显示,2021年泡泡玛特营收主要依靠自有IP,独家与非独家IP、外采代销等。其中,自有IP贡献营收占比达57.6%,在收入破亿的7大IP中,泡泡玛特自有IP占到了5个。

其中,已经15周岁的MOLLY依然是最具卖点的一个,2021年全年实现收入约7.05亿元,占总营收比例约为15.7%,同比增长97.6%。SKULLPANDA和DIMOO的收入则紧随其后,在2021年分别实现收入约5.95亿元和5.67亿元,同比分别增长了1423.8%和79.8%。

据易观分析发布的《中国收藏玩具行业市场洞察报告2021》,截至2025年,国内收藏玩具的市场规模将突破1500亿元,核心消费群体将突破1亿人。

作为潮玩第一股,泡泡玛特称“要做年轻人的第一件收藏品”,2021年推出十余款MEGA珍藏系列产品。

此外,海外市场已经成为泡泡玛特加快布局的重点方向之一,公司国际业务总裁文德一将2022年定义为“潮玩出海元年”,并表示:“在未来10年,国际业务将是泡泡玛特最为重要的发力点之一。”

可见,泡泡玛特的野心不小,而公司快速增长的营收和净利润,能不能打消您对泡泡玛特生意模式的疑虑呢?欢迎留言评论。

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