滴滴退市、上海复工复产、降准0.25是利空吗？

去年12月滴滴就宣布启动美股退市程序，昨晚正式公告将于5月23日举行特别股东大会，进行“自愿退市”投票。

由于滴滴也是双层股权制度，管理层手上大约有10%的股票，但有10倍投票权，有这么大的投票权，就基本可以理解为肯定退市。

现在还不知道具体用什么方式实现退市，归纳起来有三种可能。

1、私有化，大股东回购散户手中所有股票。但不太现实，因为不太好定价。滴滴现价是IPO价格的20%左右，没人会用IPO价格来搞私有化，但按照现价的话小股东那里肯定通不过（私有化通常需要小股东75%以上的支持票才行）。

2、粉单市场，类似于美股的三板，就像瑞幸和中兴通讯ADR那样。

3、彻底退出美股，力争未来港股上市。

2和3都有可能，但能否进粉单市场可能还需要美国证监会批准。两者区别也不甚大，反正滴滴未来的估值完全取决于APP能否上架、公司能否港股上市，不信的人应该早就砸完了。

村里在滴滴退市公告后一小时表示：个案，对谈判和其他中概股没有影响。

周末村里反应那么快颇有意味。对整个中概互联板块算一个利空，但这个利空是明摆着的，估计谁也没幻想过滴滴可以留在美股。所以最多也就是再被砸个一两天，习惯了。

另外，滴滴还公布了2021年财报，全年营收增加22.6%。四季度营收同比减少但亏损额则为1.71亿，很接近盈亏平衡点了。

滴滴APP现在无法下载，我自从换了手机以后也只能用微信内置功能来使用滴滴。在这个背景下，公司还能维持这个营业额也说明了的确护城河比较强大。

周末消息：

1、降准。

周五晚上消息，下调金融机构存款准备金率0.25个百分点。全面降准，共计释放长期资金约5300亿元。

如期降准（上面多次提及这个预期，市场对此预期也很大）、低于预期（之前都是0.5一档的降，这次降0.25，历史最小降准幅度），这是周末市场探讨最多的两个点，好好的降准，是要利空吗？放在下面指数拆解一起展开聊。

2、复工复产。

周五就有报道，我们聊过，京城已经有工作组下来了，距离上海复工就不远了。工作组下来后，上海经信委发布《上海市工业企业复工复产疫情防控指引（第一版）》，具体内容不展开。

在上海有序推动工业企业复工复产政策出台后，上海第一批重点复工企业“白名单”随之公布，共计666家企业上榜，其中主要集中在汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业企业，除此之外还包括诸多运行保障类、经济支撑类企业。

复工传闻周五已经有传，并且盘面也有反映，主要也是汽配，智能驾驶产业链方向的集体反弹。

3、国产新冠药。

全网讨论最多的除了连花清瘟，还有阿兹夫定。真实生物之前的电话会议说4月10日公布揭盲结果，但上周末没有发出来。

这周有新的进展，2022年中国医学发展大会，蒋建东院士提到阿兹夫定，三期临床结束、已在机场高铁站医院等人流密集的地方投入预防使用。

需要注意的是，相关产业链几乎涨了一周，都是先手炒预期的。

第二部分、题材上涨逻辑拆解

1、复工复产端（汽车方向）-逻辑拆解：目前市场关注比较高的就是汽车产业链，长三角地区在国内汽车产量占比约为 21.6%，汽车工业增加值占比高达 31.2%。“现在吉林等地已经清零，一汽已经复工，蔚来合肥工厂也已经复工，核心就是上海及周边地区，所以现在已经是产业基本面最悲观的时候，很难再差了，一旦上海也宣布复工，将会驱动汽车产业链迎来估值修复”。

其它方向：前面我们聊过，上海第一批复工企业“白名单”共计666家企业上榜，其中主要集中在汽车制造、装备制造、生物医药等重点行业企业，除此之外还包括诸多运行保障类、经济支撑类企业。

第三部分、关于指数拆解

降准低于预期，历史上第一次出现0.25的降准幅度，在此，央行说了原因：

一是、密切关注物价走势变化，保持物价总体稳定（国内物价、通胀有压力）；

二是、密切关注主要发达经济体货币政策调整，兼顾内外平衡（海外美联储还在加息）。

所以，此次降准的重点，在于本轮疫情的缓和，其次就是对应漂亮国的加息。在不搞大水漫灌的方针下，这里我们就需要思考两个问题：

1、降准0.25对应疫情的经济冲击，就不能降0.5吗？也不是说不行，大家都能感受到本轮疫情的扩散面和持续性，都比之前要大。在这种情况下，对于央妈来讲，一步到位，显然不是最佳策略。

2、漂亮国那边的加息，毕竟是我们平衡外围发达国家，不是别人来平衡我们，步子迈大了，这种平衡就容易被动。

再来回顾这个问题，降准0.5就真的是利好吗？

如果这次真的是降到0.5，符合预期，一步到位。明天指数高开，大概率就是 出场就是巅峰。再结合当下市场氛围，和指数所在位置，高开真的好吗？

我想，降准0.25的指数低开，更加有利接下来指数的修复。

另外，权重类超跌企稳反弹，包括之前讲的上证50周线双底，上周消费股的反弹，这些对于指数的稳定作用是比较强的，指数确实有跌不下去的意思，但指数风险不大，也并不意味着好做。

指数不跌，但杀情绪的情况也是存在的。短线现在主要矛盾并不在指数，而在于天上天下的极端情况什么时候能缓解。

但是对于指数来讲，即便是明天的低开，对于未来而言，并不是什么坏事。

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