俄央行上调基准利率至20%，全球股市还需要释放哪些风险？

全世界都在紧盯着俄乌局势的变化状况，作为敏感性很强的资本市场，对地缘局势的敏感度很高，稍有风吹草动，都会引发全球资本的非理性抛售压力。

地缘局势的持续恶化，给全球市场带来了较大的不确定预期。继俄乌局势恶化以来，欧美针对俄罗斯的制裁力度持续升级，随后还宣布把俄罗斯踢出SWIFT系统，对俄罗斯的国际贸易与国际往来构成了一定的冲击影响。

卢布的快速贬值以及通货膨胀快速抬升的预期，成为俄央行采取快速反击的重要导火索。继俄罗斯被踢出SWIFT系统之后，俄罗斯央行开始进行反击。

其中，包括俄罗斯央行上调基准利率至20%，而之前的基准利率为9.5%。

再者，俄罗斯强制企业进行外汇出售，有数据显示俄罗斯企业将不得不出售80%的外汇收入。

此外，俄罗斯央行宣布暂停外国投资者出售俄罗斯有价证券等。

从这一系列的举措分析，俄罗斯意在稳定金融市场，降低资本非理性抛售的压力。在现阶段内，俄罗斯最重要的任务，莫过于稳定市场的投资信心，并减缓市场的担忧情绪。

面对SWIFT系统的制裁，虽然俄罗斯已经开发出SPFS系统，且俄罗斯可以借道人民币跨境支付系统CIPS规避欧美的经济制裁，但考虑到现阶段内全球大多数国家仍然依赖于SWIFT系统，且美元主导根基还未发生实质性的动摇，所以俄罗斯要完全摆脱SWIFT系统的约束，还是比较困难的。

在地缘局势持续恶化的影响下，全球股市已经出现了接连调整的走势。不过，与近期俄罗斯股市的跌幅相比，全球多数国家的股票市场走势，其实跌幅也不算很大。从目前全球资本的态度来看，还是紧盯着地缘局势的变化状况，资本最怕的还是不确定的预期。

除了地缘局势的升级影响外，今年以来全球股市仍然存在不少的潜在风险。例如，3月份美联储存在较大的加息压力，今年内将会影响到美联储的加息频率与次数。又如，全球通胀压力的抬升，包括国际油价的高居不下等因素，对今年全球通胀率数据构成较大的影响，到时候将会影响到全球货币政策的出台态度。此外，欧美股市普遍存在估值偏高的情况，对估值偏高的美股市场，随着美联储逐渐走出低利率的市场环境，到时候将会对整个市场的估值体系带来重构的风险。

地缘局势升级、美联储加息以及全球通胀率抬升等压力，同样会对中国股票市场构成或多或少的影响。

但是，相对于欧美市场，中国股票市场本身的估值水平不高，且金融市场的整体杠杆率相对可控，即使外部市场环境的持续恶化，中国股票市场也可能具备一定的抗跌能力。此外，中国外贸景气度仍然比较高，近期人民币汇率持续坚挺，这也对国内金融市场带来了一定的稳定预期。

在全球市场加剧波动的背景下，中国股市出现逆势上涨的压力不少。不过，相对于海外市场的走势，中国股市还是有机会保持一定的稳定性，或在现阶段内起到全球资本避险港湾的作用。面对全球市场的诸多不确定因素，对国内市场来说，守住不发生系统性金融风险底线，仍然是现阶段内的主基调。