8月31日，据财联社报道，截至8月30日已有17家白酒企业发布了2022年半年报。整体来看，尽管遭遇多重不利因素影响，多数酒企仍保持了两位数的增长。不过也有多家酒企经营性现金流量和合同负债出现了下滑，情况不容乐观。

业内人士表示，从半年报可以看出整个白酒行业发展呈三个趋势，首先是行业“马太效应”明显，市场逐步向头部酒企靠拢；其次是香型竞争激烈，酱香型白酒和清香型白酒不断挤压浓香型白酒；最后是渠道动销困难，部分酒企放宽了打款要求，以促进行业健康有序发展。

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贵州茅台营收576.17亿元，稳坐第一

作为全国化布局的龙头酒企，贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒五大酒企上半年业绩表现不俗，营收、净利双位数增长，且营收均突破百亿。其中，贵州茅台以576.17亿元营收、297.94亿元净利润稳居行业第一。

与龙头酒企亮眼业绩不同的是，部分地方中小酒企和走低端化路线的酒企业绩增速放缓乃至下降。

主攻安徽市场的口子窖上半年实现营收22.97亿元，同比增长2.42%；实现净利润7.40亿元，同比增长7.58%。与上年同期40%以上的营收、净利润增速相比，口子窖今年上半年业绩增速明显放缓。

而依靠二锅头等平民光瓶酒迈入“白酒百亿俱乐部”的牛栏山在产品表现方面也不尽人意，牛栏山的高端(50元以上)、中端(10元至50元之间)和低端(10元以下)产品均出现下挫，同比去年下跌55.2%、4.25%和23.2%；在产销量上，牛栏山系列的陈酿酒、陈酿白酒以及百年牛栏山一系列主营产品，均出现不同程度的下滑，以主力产品之一的牛栏山陈酿酒产量下跌22.51%，销量下跌24.13%。

浓香、酱香、清香三香鼎立，竞争激烈

目前，我国白酒按香型划分，主要分为12种，其中以浓香型、酱香型、清香型白酒产量规模最大，知名度最高，代表酒企分别是五粮液、贵州茅台和山西汾酒。2016年全国白酒产量达到136亿升，自此之后，白酒产量迅速滑落，2018年跌破90亿升、2019年跌破80亿升后企稳、2020年到2021年产量分别为74亿升和72亿升。

据国家统计局发布的数据显示，2022年1月到7月，全国规模以上酿酒企业白酒产量为406万千升，同比下降0.5%。中国酒类流通协会常务副会长刘员表示，随着规模以上数量企业的不断减少和产能的不断减少，白酒行业进入了存量竞争的时代。

从上市酒企的半年报可以看出，酱香白酒和清香白酒的相继崛起，使浓香白酒市场遭受挤压。以酱香龙头贵州茅台和浓香龙头五粮液为例，2022年上半年，两大酒企的核心产品增速相似，但系列酒方面，贵州茅台呈加速之势，而五粮液则出现了下滑；清香龙头山西汾酒的表现则更突出，2020年至2021年连续两年营收、净利润均保持着快速增长，其中净利润增速超过50%，从地方酒企一跃成为全国化布局的龙头酒企。今年上半年，山西汾酒省外收入达95.92亿元，同比增长31.5%，省外营收占比超过60%，全国化扩张成效显著。

双节将至，酒企拉响促销战

经历了上半年高库存、低动销的普遍压力，对于即将到来的中秋、国庆假期，白酒市场有望迎来今年下半年消费市场的首个销售旺季。

据华东某大型白酒经销商表示，公司早就开始筹备中秋促销活动，像茅台中秋礼盒内含飞天茅台200ml装1瓶、一套茶具套组、中秋特别版小茅手办一个，售价1699元一套。茅台小可爱礼盒内含5瓶100ml“迷你”飞天茅台，2799元一套，从8月上旬就开始开放预订购买了，目前订购情况相当不错。

有券商研报认为，度过第二季度低谷期，酒企中秋政策纷纷落地，渠道信心增强，打款、备货正有序推进，白酒市场有望迎来弱复苏。不过，也有业内人士坦言，今年“双节”对白酒消费的拉升可能十分有限，主要受益者还是一些一线名酒，二三线酒企库存压力仍在。

白酒专家、知趣咨询经理蔡学飞表示，今年“双节”对酒企去库存的帮助可能有限。白酒行业近几年增速放缓，库存较高是不争事实，去库存问题已不是“双节”能够短期解决的，还要从长计议。