截至目前,2022年创业板上市委共审核164家IPO企业,152家获通过,12家被否,6家取消审议。
飞南资源主要从事有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务,是一家覆盖“危险废物收集、无害化处置、资源回收利用”的环保企业。目前, 飞南资源 主要处置利用含铜为主的有色金属类危险废物,拥有广东肇庆、江西上饶两大处置基地,证载处置能力达 61.5 万吨/年。
【资料图】
2021年, 飞南资源 营业收入为789,922.97万元,扣非归母净利润为70,574.00 万元。 具体见下表:
飞南资源 选择的具体上市标准为 “最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币 5,000 万元”。
飞南资源控股股东及实际控制人均为孙雁军、何雪娟夫妇。 公司股权结构图如下:
本次募投项目数量为2个,拟使用募集资金15.00亿元。 具体见下表:
关注热点
(1) 家族控股:招股书显示,孙雁军、何雪娟夫妇为飞南资源控股股东及实际控制人,合计持有并通过一致行动人控制公司共计82.2337%的股份。
(2) 存货高企:招股书显示,2019年末至2021年末,飞南资源存货账面价值分别为7.15亿元、11.51亿元、20.02亿元,占期末资产总额的比例分别为30.37%、32.33%、34.38%。
(3) 研发费用率低于同行:招股书显示,2019年至2021年,飞南资源的研发费用占营业收入比例分别为0.36%、0.36%、0.26%,远低于同期同行业可比上市公司平均值3.18%、3.20%、3.64%。
(4) 安全事故频发:2020年10月25日,飞南资源控股子公司江西巴顿的项目发生一起建筑施工土方坍塌事故,造成2人死亡,1人受伤;2022年7月1日,飞南资源全资子公司广西飞南的项目发生一起中毒和窒息生产安全事故,造成2人死亡,1人受伤。
(5) 商业贿赂:2021年3月19日,中国裁判文书网公布了广州市荔湾区人民法院于2020年12月30日作出的(2020)粤0103刑初1022号《刑事判决书》,一审判决被告人章金鸿犯受贿罪及行贿罪。荔湾区法院审理查明:2009年至2020年5月间,被告人章金鸿在广州市环境保护科学研究院任职期间,在受飞南资源委托开展有关业务过程中,以“加班费”等名义,先后多次收受飞南资源董事长兼总经理孙雁军给予的贿赂共计125万元。
(6)关联交易:广东中耀环境科技有限公司是飞南资源的参股公司之一,飞南资源持有中耀环境10%的股权。邓悦通过广东在勤实业发展有限公司持有飞南资源参股公司中耀环境76%股份,为中耀环境实际控制人。2021年中耀环境都是飞南资源的供应商和客户,公司向其关联销售金额为486.80万元,关联采购金额为1.33亿元。此外,2019年至2021年,飞南资源向邓悦及其关联方关联采购的金额分别为9024.41万元、1.06亿元、1.20亿元,占营业成本的比例分别为2.56%、2.67%、1.74%。
舜禹水务系水务行业的国家高新技术企业,主营业务包括二次供水和污水处理业务。同时, 舜禹水务 逐步开展智慧管理平台的研发与搭建,为业务的智慧化管理提供支持,致力于成为二次供水、污水处理、智慧水务的整体解决方案综合服务商。
2021年, 舜禹水务 营业收入为64,530.58万元,扣非归母净利润为7,912.12 万元。 具体见下表:
舜禹水务选择的具体上市标准为 “(一)最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币 5,000 万元”。
邓帮武、闵长凤夫妇直接和间接合计控制舜禹水务65.12%的股份,为舜禹水务的实际控制人。 舜禹水务股权结构如下:
本次募投项目数量为4个,拟使用募集资金约3.71亿元。 具体见下表:
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(1) 家族控股:招股书显示,舜禹水务的实控人为邓帮武、闵长凤夫妻,二人合计控股公司65.12%的股权。
(2) 经营区域集中:招股书显示,2019年至2021年,舜禹水务主营业务收入中来源于安徽省内的比例分别为81.76%、52.97%和51.66%。
(3) 客户集中度高:招股书显示,2019年至2021年,舜禹水务前五大客户的营业收入占比分别为54.84%、56.19%和60.91%。
(4) 应收账款高企:招股书显示,2019年末至2021年末,舜禹水务应收账款余额占当期营业收入比例分别为56.64%、45.44%和51.95%。
(5) 税补占比高:招股书显示,2019年至2021年,舜禹水务的税收优惠和政府补助金额合计分别为1637.79万元、2044.62万元、3283.54万元,占利润总额的比例分别为26.43%、20.72%、29.99%,尤其是最近一期,有将近30%的利润来自于税收优惠和政府补助。
(6) 商业贿赂:2017年12月13日,安徽省萧县人民法院作出(2017)皖1322刑初551号的《刑事判决书》,判决宿州供水服务有限公司夏清林犯受贿罪。根据该判决书,舜禹水务于2015年6月中标宿州供水公司二次供应设备采购项目,并向多个小区销售二次供水设备,其业务经理黄太钢为了与夏清林搞好关系,在其供水设备验收过程中得到其帮助,同时也为感谢在设备验收中的帮助,自2015年底至2016年6月黄太钢多次送给被告人夏清林或被索要购物卡和现金,累计金额10300元。
港通医疗是一家现代化的医疗器械研发制造及医疗专业系统整体方案提供商,致力于解决医用气体供应及医疗感染问题,为各类医疗机构提供安全、稳定、高效、智能的生命支持系统和生命支持区域,主营业务为医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的研发、设计、制造、集成及运维服务。
2021年, 港通医疗 营业收入为68,141.21万元,扣非归母净利润为6,535.31 万元。 具体见下表:
港通医疗 本次发行选择的上市标准为: 最近两年净利润均为正,且累计净利润不低于人民币 5,000 万元。
陈永直接持有公司 2,777.40 万股股份,占发 行前港通医疗总股本的37.03%,为港通医疗的控股股东、实际控制人。 港通医疗 股权结构如下图所示:
本次募投项目数量为4个,拟使用募集资金6.60亿元。 具体见下表:
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(1) 应收账款高企:招股书显示,2019年末至2021年末,港通医疗应收账款分别为3.90亿元、4.71亿元和5.75亿元,占营收的比重分别高达85.23%、83.68%和84.34%。
(2) 收入依赖招投标:招股书显示,2019年至2021年,港通医疗以招投标方式实现的营业收入分别为3.71亿元、4.11亿元、5.33亿元,占当期营业收入的比例分别为81.02%、73.11%、78.25%。
(3) 研发费用率低于同行:招股书显示,2019年至2021年,港通医疗研发费用分别为0.14亿元、0.17亿元和0.22亿元,占营收的比例分别为3.06%、3.07%和3.28%,低于同行业可比公司的平均值3.52%、3.57%和4.37%。
(4) 产品市占率偏低:根据筑医台资讯及华康医疗的测算,假设医用气体装备及系统、医用洁净装备及系统的市场规模分别为76亿元、330.51亿元,并在报告期内保持相对稳定,港通医疗在医用气体装备及系统领域的市占率为4%左右,在医用洁净装备系统的市占率则不足1%,公司整体市占率仅1%。
(5) 行政处罚:招股书显示,2022年3月7日,德州市城市管理局作出德执法行罚字(2021)4-5号《行政处罚决定书》,认为港通医疗2020年在德州市妇女儿童医院手术净化和医用气体系统建设项目投标中,提供的投标文件与其他4家单位的投标文件多处错误异常一致,属于串通投标行为,并对公司按照项目中标金额千分之五处罚人民币22.38万元。
(6) 商业贿赂:申报资料显示,港通医疗实控人陈永曾在2006年至2016年期间,多次向安徽医科大学第二附属医院原院长张新书行贿约合人民币36.79万元,用于获取该医院的相关项目。伴随着张新书于2018年遭到立案调查后,陈永也遭到有关部门的留置调查。港通医疗的副总经理樊雄然曾在2011年向遂宁市中心医院原副院长丁波行贿10万元,以此换取该人士对其竞标项目的“关照”。
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