今日关注：券商股大跌，背后有深意

(资料图)

牛首财经精选原创文章，财经／科技／收藏／股市／美文，一键关注，五十万高端人士每日必读。

出品 | 牛首财经

作者 | 邢多多

编辑 | 牛昆

16 日，证券板块集体大跌！证券行业指数大跌 5% ， “ 互联网券商一哥 ” 东方财富盘中一度暴跌近 14% ，同时成交额急剧放大，截至收盘，东方财富收盘报 19.94 元 / 股，大跌 10.78% ，被抛售 137 亿元，占创业板总成交额的 9.3% 。

连续回调的 A 股市场，又迎来 “ 牛市旗手 ” 的集体大跌！

据统计， 2021 年以来，已有中信证券、东方证券、财通证券、东吴证券、兴业证券等上市券商公布配股方案，通过配股募集资金似乎已成业内惯例。今年初，中信证券完成 A+H 股合计募资 273 亿元，创下业内纪录。

但对于普通投资者而言，券商配股似乎不算“好消息”。 2021 年以来公布配股方案的上市券商，无一例外均在预案落地次日股价大跌。昨日，相同的 “ 戏码 ” 再度上演，令不少持有券商股的投资者感到困惑。

事实上，与上市公司更多采用的定向增发相比，配股这一再融资形式确实对普通投资者的影响更大，从而更容易引发二级市场的股价波动。

配股面向上市公司的全体 A 股股东，一般具有 “ 强制性 ” 。虽然理论上上市公司股东可以选择参加配股或放弃配股，但上市公司配股完成后股价将发生除权，一旦股东选择放弃配股，意味着将自愿承担股价除权带来的市值损失。

以今年完成配股的中信证券为例，根据公告，中信证券本次 A 股配股的实际认购比例为 97.17% 。对于不到 3% 的放弃配股的股东而言，中信证券配股除权后股价从停牌前的 25.70 元 / 股跌落至 24.23 元 / 股，两者间 5.72% 的亏损将自行承担。

不过，整体而言，配股对券商股价的影响还是偏向短期层面。如财通证券去年 4 月公布配股方案后，次日股价大跌 4.14% ，但随后不到 10 个交易日便 “ 收复失地 ” ；东方证券去年 3 月配股方案公布次日股价大跌超 8% ，但在 5 月开启的一轮券商股行情中，公司股价上演翻倍走势。

“配股落地后将在短期内摊薄公司 ROE ，但有助于公司破除资本瓶颈，加快业务发展，巩固核心竞争力。 ” 国泰君安证券非银金融行业首席分析师刘欣琦表示，中金公司募资用途规划清晰 —— 募集资金中不超过 240 亿元将用于支持业务发展资本金需求，预计可进一步拓展公司业务发展空间，尤其是可助推资本服务与产品等高 ROE 业务发展，从而快速恢复乃至进一步提振 ROE 水平。

本周以来，作为“牛市旗手”的券商股表现持续不佳。周三，千亿市值头部券商中金公司大跌 9.20% ，在板块内表现垫底。市场普遍认为，中金公司当日股价大跌与其披露的配股公告有关。 9 月 13 日晚间，中金公司披露配股公开发行证券预案，拟采用配股方式募集资金不超过 270 亿元。

据统计， 2021 年以来，已有中信证券、东方证券、财通证券、东吴证券、兴业证券等上市券商公布配股方案，通过配股募集资金似乎已成业内惯例。但对于普通投资者而言，券商配股似乎不算 “ 好消息 ” 。 2021 年以来公布配股方案的上市券商，无一例外均在预案落地次日股价大跌。

有市场人士认为，今日早盘市场对券商股反应超出预期，或是多方面因素干扰所致。对证券、基金公司来说，上下游同时降费，整体影响并不大。

除消息面刺激外，前期表现强势的银行、地产等权重板块同样调整，带动市场情绪走弱。同时，外围市场扰动持续，美联储加息预期再起，投资者担忧激进货币紧缩带来的衰退影响，美股市场本周以来亦波动剧烈。

短期而言，券商基金保有规模的市场份额小幅提升，主要系 ETF 二级市场净买入纳入保有量统计，而券商在 ETF 代销方面相对优势明显。

部分上市券商已经披露中报，总体看业绩低于预期，但基本面最低点大概率已过，下半年业绩改善可期，有望迎来困境反转；还是强调短期调整后有望深蹲起跳。

中长期看，科创板做市及中证 1000 股指期货期权落地，有望提升市场活力，预示着创新周期有望加快到来；资金端的公募基金行业发展仍处于重要战略机遇期，也加大了改革力度，个人养老金等制度松绑，长期投资者入市趋势不变。

天天学习，终身受用，做人生的睁眼玩家！

[责任编辑：h001]

关键词：中信证券中金公司募集资金

今日关注：券商股大跌，背后有深意

相关新闻