每日头条!开出2万+门店！蜜雪冰城成为“国民连锁茶饮第一股”

蜜雪冰城股份有限公司（以下简称“蜜雪冰城”）于9月22日预披露招股书，拟深交所主板挂牌上市，广发证券担任保荐人。

这意味着，蜜雪冰城或将成为“国民连锁茶饮第一股”。

(资料图片仅供参考)

创立于1997年的蜜雪冰城现已成为国内门店数量最多、规模最大、品牌影响力最强的现制饮品连锁企业之一，旗下拥有现制茶饮连锁品牌“蜜雪冰城”、现磨咖啡连锁品牌“幸运咖”和现制冰淇淋连锁品牌“极拉图”。

截至2022年3月末，蜜雪冰城公司拥有22276家门店，门店网络覆盖了境内31个省份、自治区、直辖市。截至同期，蜜雪冰城在印尼和越南分别开设了317家和249家门店。

蜜雪冰城目前产品主要分为三类：限制茶饮，咖啡，现制冰淇淋，并分别打造了对应的连锁品牌“蜜雪冰城”，“幸运咖”和“极拉图”。

与行业内其他品牌相比，蜜雪冰城的产品有着明显的价格优势，产品均价皆在10元以下。

2021年9月13日，蜜雪冰城正式成立雪王投资有限责任公司，用于投资未上市企业。同年10月，便投资了一个天使轮，对方是一家来自广东的新茶饮品牌“汇茶”。资料显示，汇茶成立于2015年，总部位于广东东莞，主打珍珠奶茶，定位中端市场，价格在10元-15元。截至目前，汇茶品牌共开店70余家，主要分布在广东东莞、海南海口、三亚等地。

2022年4月，“雪王”又投资了一家连锁餐饮品牌鸡装箱，主打韩式炸鸡和各类韩餐。根据窄门餐眼的数据显示，鸡装箱炸鸡现有6家门店，但投中网通过地图搜索发现，目前在营的门店仅有3家，分别位于河南省的郑州和南阳两地。

这两次的投资“画风”相似。所选标的主要集中在二线及以下城市，知名度一般，规模也不算大，并且从未对外融资。而且，蜜雪冰城的出手十分强势，两次出手持股比例都不低，汇茶持股19%，鸡装箱持股30%。

不难看出，两次出手都与自营业务息息相关——瞄准调性相似的品牌，或用于丰富自身品类。

从2018 年在越南开设首家海外门店以来，蜜雪冰城目前已进入越南、印尼、新加坡、菲律宾、韩国、澳大利亚、马来西亚等七个国家，门店数量在1000家左右。

其中，印尼门店实现盈利，越南小亏。据招股书显示，截至2022年3月31日，蜜雪冰城在印尼境内共有317家门店，最近一期营业收入2541.08万元，净利润为223.55万元。而越南境内共有249家门店，最近一期营业收入929.04万元，净亏损32.2万元。

在海外市场，蜜雪冰城仍然保持薄利多销的战略，但根据公开信息，其海外门店多数都开在当地租金昂贵的繁华地带。

值得注意的是，就在蜜雪冰城完成上市辅导后不久，曾传出“蜜雪冰城将上市饮用天然水”、“正式进军瓶装水赛道”的消息，品牌名称或是雪王爱喝水。投中网通过天眼查发现，公司的确已经申请了“瓶体（大雪王）”的外观专利，并获得授权。

有专业人士分析称：“蜜雪冰城此时进军瓶装水，或是给上市之路增加新支撑点”。

蜜雪冰城探索出了“直营连锁为引导，加盟连锁为主体”的销售模式。招股书显示，截至2022年3月，蜜雪冰城公司共有加盟门店22229家、直营门店47家。按照不同的业务类型计，蜜雪冰城的营业收入主要来源于食材和包装材料的销售，两类业务各期收入占主营业务收入的比例均超过85%，营收结构相对稳定。

中国现制茶饮的市场规模由2016年的291亿元增长至2021年的2,796亿元，年复合增长率为57.23%，预计到2025年，中国现制茶饮的市场规模将进一步扩大至3,749亿元。此外，现磨咖啡与现制冰淇淋行业均拥有广阔的发展空间。

有分析人士表示，中国现制茶饮行业市场参与者众多，行业集中度较低，随着行业产品速度迭代的加快，消费者的品牌倾向性也将日益增强。凭借高性价比的定价区间、规模化的产业链条和品牌形象，蜜雪冰城等优势品牌的市场份额有望迎来进一步增长。