近段时间，房地产政策暖风频传。
需求端方面，下调贷款利率、下调首套个人住房公积金贷款利率、卖房再买房返还个税、多地实施实行“一人购房全家帮”，频频刺激购房需求。
供给端方面，近期，工行、建行、中行等多家大行传达监管要求，年内各新增房地产融资至少1000亿元。
(资料图片仅供参考)
加上最近股市有止跌反弹迹象，按照道理，房地产板块也应该有所反弹才是。
不过，恰恰相反，房地产板块依然持续下跌。
让人感觉惊讶的是，老牌房企金地集团大幅下挫。
10月13日收盘，金地集团下跌6.55%，
金地跌幅位列地产股第一位，也是两市跌幅超过5%的唯一一个。
在房地产异常低迷、债券屡屡暴雷的当下，人们不禁问，金地难道出问题了？
一、另类的金地
其实，在老牌房企“招保万金”四大金刚中，金地是一种另类的存在。
万科在创始人王石的带领下一直是明星企业。
招商和保利都属于央企旗下地产商，有逆势而上的感觉。
而金地集团似乎既不算是纯粹的民营企业，又够不上国有企业。
说他是民营企业吧，他有国有资本在里面。
说他是国有企业吧，个人持股比例很低，大股东是保险基金。
其实没有实际控制人。
没有如恒大、碧桂园一样强势的个人老板，没有如万科王石一样的明星企业家，金地集团虽然在80年代已经成立，但一直很佛系。
行业排名一直在20位上下。
不过，也许正是这种佛系的做法挽救了金地。
毕竟金地没有股东方面的大力支持，只能靠自己。
既不激进，也不一无所事。
金地就像一个马拉松选手，就这么不紧不慢的跑着。
二、金地跑到前面了
不过，这两年一些跑在前面的选手不是倒下就是落到后面去了，金地突然进入到军团的前列了。
2019年，金地集团销售金额2106亿元，排在14位。
2020年，金地集团销售金额2426亿元，排在13位。
2021年，金地集团销售金额2865亿元，排在11位。
2022年1-9月，金地集团销售金额1629亿元，排在7位。
其实，与过去相比，金地集团也是退步了，只不过别人退步更大，所以金地的名次大幅提升。
2022年 1-9月金地累计实现签约面积706.4 万平方米，同比下降33.51%；累计实现签约金额1630.8 亿元，同比下降28.69%。
令人注意的是，8月、9月，金地的销售金额都实现了逆势增长。
2022年 8月实现签约面积102.4 万平方米，同比上升14.45%；实现签约金额 212.3 亿元，同比上升11.56%。
2022年 9月实现签约面积110.7 万平方米，同比上升12.78%；实现签约金额 227.0 亿元，同比上升7.05%。
三、金地的财务状况
这两年看房地产公司财务状况不是看利润表，而是看资产负债表和现金流量表。
因为当下对于房地产公司，收入、利润都不足以反映其真实情况。
资产负债表反映债务问题。
现金流量表反映流动性问题。
首先看看金地的资产负债表。 截至到2022年6月底，金地： 总资产为4654亿元。
总负债为3537亿元。
资产负债率为76.00%。
负债率不算低，但也没有高得那么可怕。
3537亿债务中，流动负债2565亿元，这些债务中大部分在短期内要偿还的。
其中合同负债1176亿元，主要是预收款。
其中短期借款26.9元。
应付账款及票据358.2亿元。
账面现金648亿元。
从账面看，远比恒大健康得多，也并无太大问题。
再看看现金流情况。
2022年上半年，金地：
经营现金流入61.30亿元
投资现金流出20.05亿元
融资现金流出52.76亿元
经营有流入，投资、筹资流出，这也很正常。
偏差不太大。
四、谨慎的金地
个人感觉，从资产负债表、现金流量表来看金地还是比较稳健的。说明这么多年来，佛系的金地还是基本延续过去的稳的路线。
即便是没有大的问题，金地还是异常谨慎。
毕竟房地产在下行，多家企业暴雷，很难说哪一天不会殃及自身。
毕竟系统性风险虽都无法避免。
一般房地产企业暴雷都是从债市开始。
所以，金地首先开始稳定债券。
3月份，金地董事长及部分核心管理人员计划2000万元购买公司债券，并已购买到位。
7月份，金地再度抛出核心管理人员购买债券计划，金额同样是2000万元。
7月份，子公司深圳市金地建材有限公司将按照交易所交易规则，以市场化方式在二级市场购买本公司债券，首期规模不超过10 亿元，目前已购买1.6亿元。
在稳定债市之后，金地大幅放缓拿地速度。
1-9月份，金地拿地金额仅为76亿元，排名38位。
拿地面积54万平方米，排名57位。
要知道，金地在今年的销售额已经排在前10了。
可是拿地面积竟然排位50名之后。
要么是金地对未来房地产市场也是偏悲观。
或者是金地对进入前10名还很不适应。
那么金地为何大跌，是因为前段时间股价比较稳健，现在是补跌？
还是真有什么不好的迹象？
或者是拿地这么少的金地未来又有什么好的业绩呢？
现在的房地产市场就是这么难！
到底是要生存，还是要发展？
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