还记得国庆后第一个交易日股市大跌，市场都被吓尿了吗？
当时相当大部分的博主都非常悲观，一会说上证年内第二次破3000后面会怎样怎样，一会说破3000后要用多少天才能走上坡等
总之一顿分析猛如虎，然后三根阳线秒变胡扯！
(资料图)
早在上周日还没开市时，我就写了篇复盘文《涨了个寂寞，A股下周怎么走？》，观点是国庆后一周，市场总体是涨多跌少，同时整周的表现不是小跌就是小涨，大跌或者大涨的可能性很低
而节前上证点数为3024.39点，上周五点数是3071.99点，节后一周上涨了1.57%，符合复盘发现的节后涨多跌少的规律，同时也符合要么小跌或者小涨的观点
复盘是个好东西，虽然不能保证百分百正确，但能大概率命中就行，投资本就是概率游戏
而今天的文章，也跟复盘脱不了干系！
一、
个股涨停常见，但整个行业指数涨停，真的是见一次就少一次！
这种情况，常见的出现在牛市初期，春江水暖证券先知，证券行业ETF往往连续涨停
但目前还是在熊市中，在成交额并不是很大的情况下，医药和医疗实现了这个伟大的壮举！
消息面上，主要是近期频繁传出ZC利好，如上周四，由江西牵头的22省区肝功能生化试剂集采方案征求意见稿”传出，从内容来看，生化集采相对此前高值耗材集采更加温和，机构预计后续IVD集采压力要好于市场预期。
但是大伙发现没，就算ZC再怎么利好也好，正常来看，整个行业指数能涨个5%左右已经是逆天了，而行业涨停的话，说明事情没这么简单，短期的利好ZC只不过是个诱因罢了，还有更深层次的原因！
本来我是不打算讲这个行业的，原因就几个：
①目前跌时看跌，涨时看涨的见风使舵的太多，周五行业涨停后，这些之前看衰医药的博主突然如雨后春笋般冒出来，而热度高了往往并不算好事
② 其实医药不单止周五涨，之前已经连涨3天，同时这两周的表现来看，无论涨跌幅度波动都很大，目前连涨后，资金太一致，短期回调的概率很大，而关注我的有相当一部分短线投资者，担心他们一买就被套
③通过复盘发现（下面会讲到），目前医药还得再磨一磨，再震荡震荡，短线操作有点难度！
所以丑话说在前，目前热度起来了，你一买就被套也要做好心理准备才行！
那我为什么还要讲呢？因为目前的阶段，非常适合中长线投资者布局！
这次涨停+适合中长线投资者布局的原因，我认为最为重要的是因素之前严重超跌造就的历史超低估值，而目前有利空出尽的感觉！
那造成超跌的因素，就是众所周知的集采！
这里先聊一下集采，大部分的人都认为，在实行集中采购之后，医药医疗行业的投资逻辑已经土崩瓦解。
这当然我也认同的,集采对于药物和器械等的利润压缩，几乎去到极致，特别是之前看了医保局代表砍价的视频，真是触目惊心
但是，资本市场讲的是预期，讲的是估值！
市场的预期是否已经兑现？目前估值是否已经慢慢消化？
我的答案是：集采对于药企的打压，已经接近尾声！
原因有几个：
1、首先，集中采购已经在有条不紊的常态化了。2018年以来，六批集中采购已涵盖234种药品，重点公司的核心仿制药几乎都是集中采购。从下图图中可以看出，非专利药集中采购的边际影响将显著降低。市场已充分预期药品集中采购的降价，集中采购的市场影响正在逐步下降。
2、而集采对药企的影响也并不全是致命的，市场前期杀的有点过
我们也需要正确的看到，集采并不是对药企全都是不好的，其中也有一些好的方面
比如集采挤压了流通环节“灰色收入”，不伤害出厂价，生产制造商的合理利润可以得到更好的保障。并且集采常态化后，受益于集采带量，相应厂商在相应品类中的市占率能够得到提升，长期业绩反而会有一定保障。
而且，在过往的集采时间周期中，医药板块并非只跌不涨，一些指数依然能走出不错的区间上涨行情，这说明集采并不足以决定医药板块投资逻辑，影响有限。
二、
通过以上分析，压制医药行业最大的绊脚石，目前看已经慢慢松动，那医药从时间和空间上，什么时候才能走出来呢？
这里就要用到开篇说的复盘了
通过复盘，医药在过去5年有过4次大幅度的回撤，以史为鉴，发现每次回撤最大在35-45%左右，如下图
而本轮最大回撤，是从去年7月份到10月12号，行业市值最大回撤50.5%
从空间上看，已经超过了前几轮，底部特征非常明显了！
从时间上看，通过复盘发现：
2015年底部恢复时间为2-3年，2018年为18个月，2020年更快，3个月左右
而本轮是从2021年7月开始到这个月，底部恢复时间已经15个月，相比2018年还差3个月，但比2015年差了·1年多
综上，从空间跌幅上看，目前就算不是底部，也已经是接近底部了，底部原本就是一个区域，而从磨底时间上看，可能还得再继续磨磨，这取决于多方面的因素，而大盘也是一个极其重要的因素
也就是说，向下空间已经快到极限了，触底反弹的条件已经具备，中短期已经进入布局区间
这种情况下，些微的情绪催化就能带动市场行情。对于投资者而言，这些节点是提高胜率的重点。
尤其在港A股市场里，从几十年的时间来看，市场上涨的时间段比例不到三分之一，想要完美避开所有下跌时间段，对普通投资者几乎是天方夜谭。所以，市场上涨时，“在场”就显得更外重要。
最后，医药和医疗的长期投资逻辑怎样的？还有这行业很复杂，投资的正确姿势是怎样的，有空我再发文聊聊！
今天的解读就到这啦，不知今天文章对你有没帮助？我是读财报说新股，一个爱好读财报、专职港股打新和港美A三地投资，投资风格长线为主+短线为辅的普通投资者，我们下期见！
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