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LONGBRIDGE
(资料图)
蒙特利尔银行资本市场 (BMO Capital Markets) 策略师称, 美国国债市场最可靠的经济衰退指标之一有可能在几个月内收缩至 41 年来的最低水平。
也就是说,这一美国流行的衰退指标有可能达到里根时代以来最负面的水平。
截至发稿,美国 10 年期国债收益率上涨 7 个基点至 4.08%,创 2008 年以来新高。美股股指期货转跌。
这个指标是 2 年期与 10 年期美债收益率之差,目前分别为 4.490% 和 4.061%, 每当短期利率高于长期利率时,这一利差就会颠倒过来。
截至周二,这一利差徘徊在负 45 个基点左右,自 7 月份以来一直低于零,当时美联储政策制定者明确表示, 高通胀可能会根深蒂固。
蒙特利尔银行利率策略师 Ben Jeffery 和 Ian Lyngen 表示,这一利差目前有可能在 1 月 1 日后或 11 月美国中期选举至 12 月 13-14 日美联储议息会议期间升至
就在 BMO 发表上述观点的前一天,Bloomberg Economics 的预测模型指出, 美国在未来 12 个月内出现衰退的可能性为 100%。
Jeffery 和 Lyngen 周二表示:“不可否认,这是我们在年终报告中最确信的是价格水平。”
他们表示:“就这种重新定价的驱动因素而言,在全球经济不再受益于宽松政策的背景下,我们 正在观察美债作为基准避险资产的地位,这将成为利率下调的利好因素 。”
道琼斯市场数据显示,上次 2 年期-10 年期美债之间的利差出现三位数的负值是在 1981 年 9 月 22 日,当时为负 121.4 个基点。
当时,罗纳德·里根 (Ronald Reagan) 刚刚担任美国总统的第一年,年度总体通胀率超过 10%,美国经济正处于大萧条以来最严重的衰退之一的早期阶段,这是由美联储在保罗·沃尔克领导下实施的紧缩货币政策引发的。
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