药明康德净利大增两倍？三季度收入达百亿的药明康德该咋看？

在中国制药市场上，药明康德可谓是市场的超级巨无霸，最近药明康德的成绩单正式公布了，净利大增达到2倍，三季度收入超百亿，很多人都在问药明康德怎么这么牛？我们该怎么看药明康德的表现呢？

一、药明康德净利大增2倍？

(相关资料图)

据中国经济网的报道，无锡药明康德新药开发股份有限公司（下称“药明康德”）披露财报。前三季度，该公司实现营业收入283.95亿元，同比增长71.9%；实现归母净利润73.78亿元，同比增长107.1%。值得注意的是，仅第三季度，其实现营收106.38亿元，达到百亿收入里程碑。

针对上述业绩，药明康德解释，强劲的收入增长主要得益于公司极强的执行力，充分发挥了公司独特的“一体化、端到端”CRDMO业务模式的协同性，加强了平台间业务导流，为客户提供高品质的服务与产品。

具体来看，其化学业务 (WuXi Chemistry) 实现收入78.43亿元，同比增长114.8%；测试业务 (WuXi Testing) 实现收入15.72亿元，同比增长28.1%；生物学业务 (WuXi Biology) 实现收入6.89亿元，同比增长36.6%；细胞及基因疗法CTDMO业务 (WuXi ATU)实现收入3.06亿元，同比增长8.4%；国内新药研发服务部 (WuXi DDSU) 实现收入2.17亿元，同比下降30.3%。

“公司2022年前三季度的业绩表现再次证明，药明康德独特的CRDMO和CTDMO业务模式让我们能够更好地满足全球客户日益增长的需求”药明康德董事长李革博士表示。

二、三季度收入达百亿的药明康德该咋看？

我们看到著名的制药企业药明康德宣布自己的第三季度利润同比增长达到了209%，我们到底该如何看待这件事呢药明康德的整体市场表现，我们又该如何分析判断？

首先，从这次的市场表现来说，药明康德这次是公司的第1次单季度收入超过100亿，可以说是一个非常高的增速，那么对于药明康德来说，这次的一季报表现可以说非常可圈可点，营收净利润的增长代表的是药明康德大规模商业化生产订单所带来的强劲的现金流状态，无论是利润水平还是业绩表现，都代表了当前的药明康德是具有极强的市场影响力和市场发展水平的。不过这也是当前整个市场发展所做的一个特殊表现，由于中国制药市场有着比较好的市场发展，药明康德已经形成了一个极强的市场，长期竞争力，从而帮助他实现了长期可持续的发展。

其次，我们从整个制药产业的发展角度来看，当前的药明康德是整个中国生物制药产业高速发展的一个体现后，疫情时代越来越多的用户开始认识到健康的重要性对于生物制药产业的影响是非常积极的，而药明康德由于本身在市场之上就有极强的市场布局创新药的研发能力较强，业务的迭代程度更高，所以药明康德本身的市场收入水平就呈现出了极高的状态，而且它的几大业务条线包括化学业务条线，生物学业务条线细胞及经营疗法条线等等都有着长足的发展，当前的药明康德可以说正在整个市场的风口之上，风口的优势正在帮助药明康德逐渐形成。

第三，从长期市场发展的角度来看，我们也要观察到药明康德潜在的风险药明康德的主要客户都是美国客户，美国客户的收入贡献在前三季度中占比超过了60%，所以在这样的情况之下，可能我们也要考虑的是对药明康德这样的公司来说，要提防可能潜在的风险，所以在拓展美国客户的时候，也把中国客户欧洲客户的拓展思路，可能会要进一步提升，毕竟对于像药明康德这样比较有名的制药企业，可能需要的是一个长期可持续多元化发展的道路，只有多条腿走路才有可能避免出现，因为单一市场变化所带来的市场波动和风险。