要说“创新”,发达国家中,日本当占一席,从上个世纪就开始玩低利率,搞货币宽松,直白说就是印钞玩了三十多年,乐此不疲。
不过,如果说玩负利率还真不是日本先开始的,而是你们想不到的丹麦,过了几年以后日本才开始的。
【资料图】
直到今天还这么玩的只剩日本一家、丹麦、欧央行都已经加息了。
澄清一个事情,日本的负利率是央行给金融机构的利率,通俗说银行从央行拿钱正常是付利息,现在央行给你借钱不仅不收利息还倒给你钱。负利率对老百姓没有影响,不过利率一样很低。
如果说低利率只是开胃菜,下面一个更猛。事情是这样的,今年日元贬值超过20%,是1990年最差的表现,这还是央行花了620多亿美元干预下的结果。
《日本经济新闻》发了一篇很有意思的观点,说要防止日元贬值现阶段放开入境限制非常合适,理由很简单:外国游客大量涌入可以提升日元购买规模。
为此,找了一组数据,今年预计入境日本的游客消费将有5.8万亿日元,完全超过今年上半年贸易赤字,抵挡日元贬值。
话说,自从放开入境限制以后,日本感染人数创历史新高,完全不拿老百姓健康当回事。
日元贬值这儿是主要是日美利率差距拉大资本外流,以及贸易逆差停不下来造成的,对于日本一个外贸国家来说,后面一点是最不能忍受的,不过全球哪儿哪儿都涨,日本只能被迫接受。
本质上来说,日本是着急了,之前经济泡沫膨胀号称买下美国,结果被打回原形,心态上来说失望不过不沮丧,毕竟曾经被干趴过一次(二战)。
后来情况变了,全球发展很多国家起来了,日本老二地位没保住(2010年GDP被中国超越),慢慢的印度也起来了,连前三都没戏了。
测算下来,印度在2030年前以超过6%的年均增速就有望成为世界第三大经济体,如果再看另一个数据,人均GDP日本2000年是3.9万美元,群年还是这个数字。
往大了说,整个亚洲经济都在飞快增加,东亚、东南亚、南亚、西亚,可以说除了日本大家都过得不错。
之前日本有民调,大部分老百姓对日本经济都不谈希望了,日本网友也说同样都是和美国混,韩国越来越好,日本越混越蔫儿。
2021年韩国人均GDP3.48万美元,距离日本的3.93不远了,有意思的是同样在2030年前,日本这一数据大概率要被韩国超过。
意味着,2030年日本跌出世界GDP前三,人均GDP被韩国超越,日本必然接受不了,所以想尽办法稳经济。
最后再说个事儿,日本预计今年GDP增速可能是3.2%,成为2010年以来新高,不过这都是有代价的。
经济好,国债收益率高,日本自己定的上限是0.250%,但今年多次超越,这个很危险的,日本发债利率必须低,因此国债收益率也不能高。
解释一下:国债收益率高,利率为什么也会高?日本国债主要是银行买走了,由于有很多的国债,所以银行可以从央行拿更多的钱放贷。
国债收益率上来,银行当初买的债务这个是不变的,因此这是固定好的,但日债属于填窟窿,所以在发行债券的时候利率就会很高,不然没人买,这个时候银行为了平衡成本必然要提高借贷利率。
因此,日本一定要定一个能够维持长期发债的债券收益率上限,如果债券收益率不停地涨,那么日本的利率被迫拔高,日本政府将面临违约风险。
以此分析,你会发现日本的经济长期看只能停滞不停前进,倘若有一天发达国家门槛(人均GDP)提高到4万或者5万美元,那么日本就自然变成了发展中国家。
还有一种可能是,不会有那一天,但日本会被越来越多的国家超越,泯然众人矣。
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