每日快看:港湾周评|歌尔股份的苹果双刃剑

2022-11-13 08:47:12    来源:港湾商业观察    


(资料图)

《港湾商业观察》李镭
较为依赖苹果产业链的歌尔股份(002241.SZ),最近坏消息压顶,迎接公司的直观感受是,投资人迅速用脚跑路。
11月10日,歌尔股份发布公告,公司A股股票交易价格于2022年11月8日、2022年11月9日、2022年11月10日连续三个交易日收盘价格跌幅偏离值累计偏离-20.28%,属于股票交易的异常波动情形。11月11日,歌尔股份再跌7.24%。
造成歌尔股份股价持续大跌的原因,莫过于传闻中公司被踢出果链有关。不少传闻称,歌尔股份被踢出的原因是苹果耳机不良率造假。
11月8日,歌尔股份发布公告称收到境外某大客户的通知,暂停生产其一款智能声学整机产品。
“本次业务变动预计影响2022年度营业收入不超过人民币33亿元,约占公司2021年度经审计营业收入的4.2%。该事项对公司经营业绩的影响仍在评估中。公司将尽快推动相关评估工作,并按照相关法律法规的要求履行信息披露义务。” 歌尔股份表示。
苹果知名分析师郭明錤认为, “此产品可能是Apple的Air Pods Pro2,歌尔股份暂停生产较可能是因为生产问题,而非需求问题。”
总之,这一切被外界高度关注并放大。事实上,这一麻烦的确对歌尔股份影响不小。
歌尔股份认为,鉴于公司2022年11月9日披露的《歌尔股份有限公司风险提示性公告》中提及的事项可能对公司业绩产生影响,公司存在业绩预告修正的可能。
迄今为止,歌尔股份对于猜想中的被踢出苹果产业链,没有给出明确答复。11月9日,歌尔股份相关负责人针对网传歌尔股份被“踢出果链”、面临罚款等传言回应称,“相关信息请参见公司公告,但‘踢出果链’等传言明显是谣传,公司只是应需求暂停客户一款产品,其余的项目都在正常合作。包括罚款多少亿的传闻,都是不实信息,公司还在评估具体损失,会及时公告。”
外界较为瞩目的是,歌尔股份的苹果双刃剑风险。在歌尔股份2021年高达782.21亿元的收入中,近5成均来自疑似为苹果公司的“客户一”。
近三年来看,歌尔股份的“客户一”的确是极其重要的收入稳定器来源,人们甚至无法想象,假如没有了这“客户一”,公司半边天要掉下来了:2019年至2021年,歌尔股份的“客户一”销售收入分别为142.88亿元、277.6亿元和332.39亿元,3年间增长1.33倍,占营收比例分别为40.65%、48.08%和42.69%。
很显然,如果没有被踢出果链,三四十亿的营收影响,倒没有伤筋动骨;如果最终被踢出果链,则难逃下一个欧菲光(002456.SZ)的厄运。
2021年一季度,欧菲光被踢出苹果产业链后,公司业绩走势呈现了营收巨幅回落,净利润持续为负的惨状。
再看歌尔股份近三年以及今年以来业绩表现方面,整体表现尚可。
因此,无论是不良率造假,还是不良率偏多,以及可能遭苹果踢出,投资者短时间纷纷抛售,的确都反映了恐慌情绪需要落袋为安。
歌尔股份是否就已知情况完全充分地与投资者进行沟通,交流,继而消除由于信息不对称造成的恐慌性塌房,应该说公司还需要尽其所能。
如果放到今年以来歌尔股份的资本市场表现,截至11月11日收盘,公司股价跌幅已经达到了53.64%。即便排除此次苹果因素,公司前景恐怕也多少承压。
在最近一次9月28日的投资者关系活动记录中,歌尔股份表示,今年以来全球宏观经济形势充满挑战,传统的智能手机等消费电子硬件产品增长放缓甚至下滑,但VR等新一代的智能硬件,是消费电子行业中为数不多的增长点,公司得益于在这些新兴智能硬件领域内的先发优势和积累,实现了业绩的持续成长。
“展望未来发展,全球消费电子行业近期表现不佳,但市场低谷中也蕴藏着新的机会。消费电子行业的增长驱动力,将逐步从传统硬件向新一代智能硬件切换,VR/MR/AR、智能穿戴等产品将有望成为消费电子行业在未来5到10年乃至20年中最核心和最具确定性的机会,公司以及公司的众多全球知名客户均高度看好这些产品的发展,公司也会积极把握行业机会。”
而随着此次事件的爆发,歌尔股份是将迎来短期阵痛?又或是长期黑天鹅?这是否又将打破公司原有的发展策略?种种疑团,尚需进一步解答。(港湾财经出品)
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