【当前独家】11月经济:出口继续走弱——海通宏观高频指标跟踪(第46周)(海通宏观 李林芷、梁中华)

2022-11-18 08:32:20    来源:梁中华宏观经济研究    

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· 概要 ·


(相关资料图)

46 周: 2022/11/7-2022/11/13

海通宏观高频同步指标:生产消费小幅改善,出口走弱。 截至11月13日,11月生产同步指标(HTPI)为 5.0% ,10月值为 4.79% ;11月出口同步指标(HTEXI)为 -1.62% ,10月值为 -0.08% ;11月消费同步指标(HTCI)为 3.50% ,10月值为 2.54%

国内疫情:局部疫情影响再回升。 受疫情影响的城市数量有所回升,从11月5日的127个上升至11月12日的151个,为今年内最高值,经济占比也小幅上升至接近70%。11月6日-11月12日,新增本土病例(确诊+无症状)达6.7万例,其中广东、河南疫情形势相对严峻,7日新增本土病例分别超过2万例和1万例。

交通:城市内客运仍相对受限 ,拥堵延时指数、地铁客运指数均较上周继续回落,其中重庆、石家庄等城市地铁客运量回落幅度相对较大。 货运小幅回升, 货运流量指数、物流、快递数据有回升,且同比跌幅略有收窄,主要是受“双11”以及前期滞留货物重新运送影响,高速关停服务区数量略少于前一周。 城市间客运边际改善, 迁徙指数小幅回升,国内航班取消率略有降低。

生产:钢铁行业, 上游焦炉生产率、高炉开工率继续下行,下游线、卷材产量同比增速回落,不过螺纹钢产量同比小幅回升。 煤电行业, 受气候转冷影响,耗煤量和电厂负荷率均上行,且回升速度快于季节性,同比增速回升。 石化行业, 化纤产业链和塑料产业链开工率指标均在走弱,且均下滑至历年同期低位,主因下游需求仍低迷。 氯碱行业, 纯碱开工情况有改善,且达到历年同期高位,或因光伏玻璃等下游需求较旺。 汽车行业, 半钢胎开工率有所回升,但仍低于历年同期水平。

消费:耐用品消费方面, 乘用车批发同比大幅回升,但主因促销时间有错位,“双11”已过,家电线上销售同比回落; 非耐用品消费方面 ,粮油、猪肉价格继续回落,轻纺城成交量持续回落至历年同期低位,义乌小商品价格指数基本持平; 服务消费方面, 观影人次和电影票房小幅改善,但仍低于历年同期,海南旅游消费价格指数回落至历年同期低位。

投资:基建方面, 发改委公布9-10月审批核准项目情况,其中10月项目投资额相对偏低;中国建筑基础设施新签合同金额出现负增,为年内首度见负 。地产方面, 商品房成交当周同比跌幅降至-36.1%,各线城市同比跌幅均有扩大,土地成交和土地溢价率均在回落,土地成交再转冷。 基建地产链相关实体指标方面 ,除建筑用钢成交外各项指标均有改善,其中水泥发货率同比回升,涂料开工率、玻璃价格等同比跌幅收窄。

进出口: 美欧等国PMI均在回落,外需走弱;10月中下旬八大枢纽港口集装箱吞吐量当旬同比分别为0.1%和1.2%,较上旬明显改善;出口海运运价持续下行,出口整体仍较疲弱。

1 高频同步指标总览

海通宏观高频同步指标:生产消费小幅改善,出口走弱。 截至11月13日,11月生产同步指标(HTPI)为 5.0% ,10月值为 4.79% ;11月出口同步指标(HTEXI)为 -1.62% ,10月值为 -0.08% ;11月消费同步指标(HTCI)为 3.50% ,10月值为 2.54%

2 详细高频指标跟踪

国内疫情:局部疫情影响再回升。 受疫情影响的城市数量有所回升,从11月5日的127个上升至11月12日的151个,为今年内最高值,经济占比也小幅上升至接近70%。11月6日-11月12日,新增本土病例(确诊+无症状)达6.7万例,其中广东、河南疫情形势相对严峻,7日新增本土病分别超过2万例和1万例。

交通:城市内客运仍相对受限 ,拥堵延时指数、地铁客运指数均较上周继续回落,其中重庆、石家庄等城市地铁客运量回落幅度相对较大。 货运小幅回升, 货运流量指数、物流、快递数据有回升,且同比跌幅略有收窄,主要是受“双11”以及前期滞留货物重新运送影响,高速关停服务区数量略少于前一周。 城市间客运边际改善, 迁徙指数小幅回升,国内航班取消率略有降低。

生产:钢铁行业, 上游焦炉生产率、高炉开工率继续下行,下游线、卷材产量同比增速回落,不过螺纹钢产量同比小幅回升。 煤电行业, 受气候转冷影响,耗煤量和电厂负荷率均上行,且回升速度快于季节性,同比增速回升。 石化行业, 化纤产业链和塑料产业链开工率指标均在走弱,且均下滑至历年同期低位,主因下游需求仍低迷。 氯碱行业, 纯碱开工情况有改善,且达到历年同期高位,或因光伏玻璃等下游需求较旺。 汽车行业, 半钢胎开工率有所回升,但仍低于历年同期水平。

消费:耐用品消费方面, 乘用车批发同比大幅回升,但主因促销时间有错位,“双11”已过,家电线上销售同比回落; 非耐用品消费方面 ,粮油、猪肉价格继续回落,轻纺城成交量持续回落至历年同期低位,义乌小商品价格指数基本持平; 服务消费方面, 观影人次和电影票房小幅改善,但仍低于历年同期,海南旅游消费价格指数回落至历年同期低位。

投资:基建方面, 发改委公布9-10月审批核准项目情况,其中10月项目投资额相对偏低;中国建筑基础设施新签合同金额出现负增,为年内首度见负 。地产方面, 商品房成交当周同比跌幅降至-36.1%,各线城市同比跌幅均有扩大,土地成交和土地溢价率均在回落,土地成交再转冷。 基建地产链相关实体指标方面 ,除建筑用钢成交外各项指标均有改善,其中水泥发货率同比回升,涂料开工率、玻璃价格等同比跌幅收窄。

进出口: 美欧等国PMI均在回落,外需走弱;10月中下旬八大枢纽港口集装箱吞吐量当旬同比分别为0.1%和1.2%,较上旬明显改善;出口海运运价持续下行,出口整体仍较疲弱。

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系列 报告(点击链接可查看原文):

10月经济:生产出口消费均走弱——海通宏观高频指标跟踪(第45周)(海通宏观 李林芷、梁中华)

10月经济:生产出口消费均走弱——海通宏观高频指标跟踪(第44周)(海通宏观 李林芷、梁中华)

10月经济:生产改善,出口消费走弱——海通宏观高频指标跟踪(第43周)(海通宏观 李林芷、梁中华)

10月经济:消费改善,生产、出口走弱——海通宏观高频指标跟踪(第42周)(海通宏观 李林芷、梁中华)

其他报告(点击链接可查看原文):

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