银行股涨幅排行榜：银行天花板之宁波银行，7大优点、3大缺点

银行股涨幅排行榜：

【资料图】

状元：江苏银行，34.68%；

榜眼：成都银行，30.01%；

探花：苏州银行，26.33%。

年涨幅超10%的银行股只剩8家。本周中字头国有大行涨幅明显，中信银行、中国银行、交通银行进入年涨幅超10%银行序列，可喜可贺！

“2022年银行股新三衰”，招商、平安和宁波，这周表现非常不错。招商跌幅回到-30%以内，再次跑赢创业板指。加油！争取年末再冲刺一下，看看能不能跑赢沪深300？

本周，市场讲国企估值重定价，中字头大涨。银行显然是最大中字头企业，受益这个概念，再叠加房市利好政策，本周银行板块大幅跑赢上证指数！

截至本周，银行板块年内涨幅-3.13%。

同期三大指数： 上证指数-14.78%；沪深300指数-23.57%；创业板指-30.50% 。

银行股跑赢上证指数11.65个百分点。

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银行天花板之宁波银行，7大优点、3大缺点

上篇，从9个维度给南京银行画了一张自画像，展示了南京银行的优秀。有网友补充了1条，构成了十全十美的南京银行。

大佬刘认为： 南京银行的10个方面，单讲任何一个方面，可能都不是最优秀的；但南京银行少有短板，10个方面组合在一起，就变成十全十美，稳健的优秀，鲜有对手。

有很多老板不服，让大佬刘分析一下银行股中天花板存在的宁波银行。

所以，今天，也从10个维度，来展示银行股中的明珠——宁波银行。

1）宁波银行的资产规模暴力扩张，高速飙涨。

宁波银行的总资产，从2018年的1.1万亿，增长到2022年末近2.4万亿，增长约118%， 4年复合增长率21.5% ，比我国总财富增速，要翻一倍，高速飙涨。

2）宁波银行的营业收入，暴力飞涨。

伴随总资产规模的高速飙涨，宁波银行的营收也暴力飞涨。从2018年的289.3亿，到2022年的607亿左右，增长110%， 4年复合增长率20.4% ，与资产规模扩张速度完全吻合，暴力飞涨。

3）宁波银行的净利增长，飞速狂飙。

有了营收的暴力飞涨，宁波银行的净利飞速狂飙，增长速度在上市银行中总是佼佼者。从2018年的111.9亿，到2022年的230亿左右，增长106%， 4年复合增长率19.7% ，飞速狂飙，感觉不是银行股，像是赛道股。

4）宁波银行的不良贷款率，天花板的存在。

宁波银行的不良贷款率，这些年， 稳定保持在0.78%左右 ，不多讲了，天花板的存在！

5）宁波银行的拨备覆盖率，又是天花板。

宁银行的拨备覆盖率，这些年， 长期稳定500%+ ，不多讲了，又是天花板。

6）宁波银行的净利差，有波澜，却不低。

宁波银行的净利差，这些年， 始终保持在2%以上 。虽有波澜，始终不低。

7）宁波银行的管理层，精壮之年。

宁波银行的行长，今年刚换上了1979年出生的庄灵君，再看其它8位副行长级别高管，全是精壮之年，更有84年的巾帼少壮。

8）宁波银行为了保证核充，反复多次再融资。

宁波银行的资产规模扩张速度过快，导致资本金消耗巨大，无法实现内生性增长。为了保证10%左右的核心一级资本充足率，宁波银行这些年反复再融资，甚至在2021年末重启了臭名昭著的配股再融资。

宁波银行的再融资摊薄效应，严重损害了老股东的股东权益比例。尽管宁波银行经营业绩是天花板的存在，从2014年中至今，采用后复权计算，宁波银行的股价涨幅和南京银行相当，这还是当前宁波银行估值高于南京银行的前提下。

这是宁波银行的第一大缺点。

9）宁波银行的股息分红率，始终上不去。

因为宁波银行无法实现内生性增长，还要不断外部再融资，导致其股息分红率，无法实现像南京银行一样，长期30%的股息分红率。宁波银行的股息率，一向以来在银行股中属于偏低。

这是宁波银行的第二大缺点。

10）宁波银行的估值向来偏高。

因为宁波银行的经营业绩优秀，所以市场总是给宁波银行最高的估值。宁波银行近3年的PE中枢，高达12PE，足足比其它银行股高出1倍！

高估永远是投资者的最大敌人！尤其是去年40以上价位高位接盘宁波银行的投资者，今年损失惨重！

这是宁波银行的第三大缺点。

总结： 宁波银行的10个方面，虽然有前面7个方面的天花板存在，但也导致后面再融资、低股息、高估值3个硬伤。

但是，随着配股的完成，估值的回归，25+低价位的宁波银行，又是银行股中的明珠！

希望宁波银行的优秀经营，在将来，还能继续。

宁波银行，值得拥有！

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最后，银行股水温表：

4.60倍PE，6.34%股息率，水温6.6度。

下表是大佬刘关注的27家银行股动态估值。（有的数据更新有延迟，不影响整体判断）

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大佬刘于2022年11月26日

声明：本文不构成任何投资建议。