2007年是巴菲特最关注中国的一年。受“奥运年”利好的刺激，上证指数一度突破6124点，达到历史最高点，那是中国股民为数不多、人人赚钱的日子。

全球热钱滚滚涌入内地，其中也包括巴菲特。

【资料图】

这年，巴菲特重点关注了两家中国企业：一家是名不见经传，正埋头造电池的比亚迪；另一家是中国的“果汁大王”汇源。

谁也没想到，这两家企业在日后会走上截然不同的道路：比亚迪蒸蒸日上，成为国产汽车 “一哥”；汇源节节败退，滑入亏损深渊，2022年更是申请了破产重组。

同样被巴菲特关注，为何两者命运相差如此之大？

今天，就重点聊聊汇源与巴菲特的故事。

1、

2008年的汇源正处于事业的巅峰期，创始人朱新礼在全国建了32座工厂，买下了20个种植园，营销网络深入到县一级，年销售额达24亿元，占据了全国42%的果汁市场。

人所共知，可口可乐是巴菲特一生中最伟大的投资之一。他前前后后买了13亿美元的可口可乐股票，并称：“可口可乐是‘非卖品’。”准备一直持仓到死。

在巴菲特眼中，汇源果汁就是中国的“可口可乐”，非常值得投资。据传，他找到了美国可口可乐的高层，提醒他们关注下中国的汇源果汁。

被“股神”点名，可口可乐自然不敢怠慢。深入调研后，可口可乐也发现汇源是一家好企业，便直接提议以每股12港元的价格收购汇源，要知道当时汇源的股价仅4港元。

朱新礼知道后，非常高兴，立刻表示愿意商谈收购事宜。

消息一出，舆论哗然。反对者呛声道：汇源是中国第一果汁品牌，市占率近一半，这么好的企业卖给美国人，等于把果汁市场拱手让给外资，有卖国之嫌。

记者问朱新礼：这么好的企业，为什么要卖？

朱新礼直截了当地回了两个字：“累了。”

他诉苦说：从1992年创业至今（2009年），自己没休息过一天，整天面对各种压力。

创业之初是担心资金，为了筹钱四处奔走求人。上市后，资金是没问题了，却又面临股东的责难，天天看着股价提心吊胆。

朱新礼形容自己的状态时说：“人累，心也累，感到身心俱疲。”他认为只有把汇源卖给可口可乐，这样的巨无霸企业，不会再有破产的危险，给员工、股东和自己都找了一个好下家。

朱新礼有点像宋江，在梁山待久了，自觉不是长久之计，想为“兄弟们谋个出路”，便接受了朝廷的招安。

宋江是真心想被招安，朱新礼也是真心想被收购。

2、

朱新礼真心到什么地步？

可口可乐还没有给钱，两家公司就在一起开会谋划收购之后的业务了。由此引发出了一段公案：

2008年，可口可乐表示以后大家是一家人了，不用分彼此了，采购渠道、销售渠道等都要统一起来，汇源的渠道可口可乐可以用，可口可乐的渠道汇源也可以用。

为了提高效率，双方该把渠道整合一下，把重复的删除。

于是，朱新礼大刀阔斧，把汇源和可口可口重复的经销、采购渠道全砍了，共计砍掉了21个省级代理，营销员工从9700人裁至4900人，自废了一半的销售能力。

谁知，一年后收购失败，曾经汇源深入全国各个县的营销网络再也没有重建起来，严重影响了正常经营，公司连续7年陷入亏损。

至今仍有一些人认为，可口可乐是故意为之，钓鱼执法，借机搞垮中国的民族品牌。

为什么板上钉钉的收购案会泡汤？主要是遇上了2007年实行的《反垄断法》，加上舆论反对声太大，遂至流产。

据某门户网站统计：80%的网友反对收购案。汇源总部所在地北京顺义区也表示：“我们给汇源发展提供了那么多的支持，他们连招呼也不打一声，就要搞并购，谁也没想到会这样。”

可能全国除了朱新礼和汇源股东外，没人同意这桩收购案。收购失败消息一出，汇源股价连续三天跌停，市值蒸发了56%，猝然从巅峰跌落到了谷底。

3、

收购失败后，汇源失去了一半的营销渠道，朱新礼也变得颓废起来，似乎没想过如何重建渠道，倒是每天想着如何尽早脱身上岸。

2009年-2016年，汇源利用会计手法、政府补贴和变卖资产等手段，好歹还能维持账面的平衡，苦苦撑了7年。

2017年开始，朱新礼干脆直接“摆烂”躺平了，债务规模达114亿元，而资产仅为45亿元，严重的资不抵债。

债主在香港起诉，要求汇源破产清盘。朱新礼本人也一年被四次强制执行6亿多的欠款，彻底沦为了老赖。

谈及曾经的辉煌和现在的没落，朱新礼委屈地表示：“我认认真真经营企业，也不知道怎么就成了‘老赖’了。”

是啊，要是当年把汇源卖了，朱新礼早已拿着几亿元的现金，去全世界逍遥快活了，怎么会落到今天这般田地？

果汁品牌的后起之秀，美汁源、农夫果园、味全果汁，喜茶、奈雪の茶……一个比一个猛，00后的年轻人提到“喝果汁”，很少有人再会想起汇源。

对于被年轻人抛弃，朱新礼同样想不通，他说：“我们做的明明是100%的纯果汁，为什么没人买呢？”

因为不好喝，保留了水果本味的汇源不够甜，甚至有些有点酸，与放了“科技”的同行相比，太传统了。

可也就是这一点，给汇源带来了一丝转机。

4、

去年，汇源终于等来了两个好消息：

第一，破产重组方案得到债权人的认可，汇源终于摆脱了债务的困扰，轻装上阵，重归正常经营了。

所谓破产重组就是，汇源不用还钱了，债主自愿把欠款变成股份。因为只有45亿资产的汇源，卖光了也还不上100多亿的债务。如果债权人与汇源僵持下去，结果是两败俱伤。

朱新礼找来了新的投资人。新投资人带头入股16亿元，稳定军心，向债权人显示汇源仍有运营资金，债权人顺坡下驴，同意债转股，用日后汇源的利润还钱。

第二，百万网红博主“辛某飞”在谈及食品安全时，无意间聊到了汇源，他说：汇源算是良心果汁饮料了，和其他用“狠活”的同行不同，没什么添加剂，纯天然。

一句话带火了坚持做“100%纯果汁”的汇源，百万消费者冲入了汇源直播间，单天买走了9000万元的果汁。

在人们对健康、绿色食品越来越重视的今天，老品牌的一些坚持，终于得到了回报。汇源保住了，但以后的路依旧需要努力。

其实，汇源本是一个好品牌，如果当年朱新礼没有把全部希望寄托于可口可乐身上，汇源本可以少走一大段弯路，不至于到今天才在网络的推波助澜下迎来第二春。

作者：江左佑安