账上躺着百亿现金,万物云被盼提高分红,上市一年无大型收并购

2023-08-26 13:49:50    来源:时代财经    

本文来源:时代财经 作者:林心林

敲钟上市近一年后,万物云董事长朱保全感叹,“整体工作节奏都发生了一些变化。”

万物云2023年中期业绩发布会


(相关资料图)

8月25日,万物云(02602.HK)交出上市后的第二份成绩单。2023年上半年,万物云实现营业收入160.2亿元,同比增长12.5%;实现净利润10.5亿元,同比增长15.7%。

在已公布业绩或预告的物管公司中,万物云以超160亿的营收位列榜眼,仅次于预估营收达206.5亿元的碧桂园服务。

对比去年同期近40%的营收增速,万物云上半年明显放缓。影响因素之一或是减少了收并购,财报中指出,上半年万物云无进行任何重大投资、重大收购。

万物云上一次进行大型并购还停留在上市前,标的包括阳光智博和伯恩物业,且过往大型溢价收购对于万物云财报的影响还在持续。上半年,万物云折旧及摊销总额约为5.11亿元,同比增加约25%,万物云在财报中解释主要是历史收购带来的客户关系摊销。

不过,整体上万物云利润表现呈现改善,相比2022年净利下降,上半年万物云扭转颓势实现15.7%的增长;如果撇去折旧、所得税、利息影响因素,上半年实现EBITDA18.6亿元,同比增长20.4%。不过,万物云15.1%的毛利率仍低于同行。

具体到三大业务板块,上半年万物云实现社区空间居住消费服务收入90.4亿元,同比增长13.0%;商企和城市空间综合服务收入为56.7亿元,同比增长11.3%;AIoT及BPaaS解决方案服务收入为13.2亿元,同比增长13.9%。

盈利表现上,由于社区空间居住消费服务板块毛利同比增长达32.7%,带动盈利提升。其中,住宅物业服务毛利增长34.3%、毛利率增长2.1个百分点;居住相关资产服务业务毛利同样增长53.4%,毛利率提升4.3%。

在朱保全看来,这是基于蝶城战略逐渐兑现对住宅物业的带动。据悉,蝶城战略指的是围绕3公里半径的区域服务网络,过往外界多对这一战略持观望态度,而万物云首次在会上披露,自蝶城战略推进以来,为已改造蝶城带来基础住宅物业毛利率提升超过4个百分点,在业绩期内提效金额1亿元。

居住相关资产服务也呈现营收与毛利增长,其中除了“朴邻”所代表的房屋租售业务,还包括万物云于上半年开展的家装业务。这些都是基于存量物业开展带来的收益,从而抵消房地产开发业务带来的负面影响。

不过,从万物云财报中也可窥见房地产下行带来的影响,如与开发商紧密相关的开发商增值业务毛利下滑31.6%、毛利率下滑5.2%,其中就包括楼盘案场服务、前期规划和咨询服务。

针对房地产行业的变化,朱保全在业绩会上表示,公司很早就感知房地产行业可能会遇困,因此也通过万物梁行增加商企客户市场,发展多元化战略。上半年,万物云商企物业及设施管理服务收入中,由第三方客户贡献的收入占比达85.5%。

朱保全也罕见地在公开场合回应与母公司的独立性问题。

“好皮囊是父母生的,好身体是自己练的,好品格是遗传的。”朱保全直言,万科的住宅规模、口碑等确实给万科物业的发展奠定基础,但如果以前“拼爹”可以获胜,现在更重要的是自身拼命奋斗,“万物云有一颗建立自我发展的心,如今也已具备独立发展能力,同时又与万科相辅相成。”

根据最新数据,万物云来自万科集团贡献的持续关连交易收入占比下降至13.6%;整体来自于第三方的项目数量占比达69%。同时,万物云目前存量市场合同69%来自第三方,新增的合同约86%均与万科无关。

值得一提的是,财报中关联方贸易应收款录得25.35亿,比去年同期增加约19%。

此外,分红派息方面,万物云公司拟按上半年EBITDA的20%做中期分红,约占公司上半年归母净利润的37.2%;每股派息为0.315元/股,较去年全年分红0.241元/股提升30.7%。

相较2022年全年不到20%的派息率,万物云此次提高了分红力度。同时,目前万物云账面上还拥有充裕的123.4亿元现金,而业绩会现场投资者也希望管理层给出接下来的分红指引。

朱保全并未给出确定性回应,仅表示万物云还是一个二级市场的小白,在这个过程中仍需要不断学习。

财务与资金管理中心负责人王旭斌补充称,从今年3月份发布业绩之后,几乎每一场的路演都会被投资人问到分红问题,经过公司当前的战略落地情况,同时结合投资人的反馈,上半年公司将分红比例相应提升。其也提及,一部分投资人认为公司尚处于成长阶段,需要把更多的资金投入到发展过程中。

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