特许电商双增长 周黑鸭2020财报展现强劲战略底盘

— 全年总收入21.82亿元，净利润1.5亿元，下半年净利润同比增长5.5%

— 特许门店数由19家增加至598家，一年新增579家

— 电商业务收入4.58亿元，同比增长28.5%

— 每股派息0.08港元，相当于2020年净利润约100%

3月24日晚，休闲卤味品牌周黑鸭（股份代码：1458 .HK）公布2020年度业绩，整体业务及财务表现超预期。尽管2020年上半年因疫情冲击、人流锐减、门店暂停营业致使业绩承压，造成净利润下降；但得益于管理团队快速响应、及时调整运营策略、深化战略更新，成功度过疫情带来的低迷期，下半年利润实现对比2019年同期反超，特许及电商业务实现双增长。

持续推动“直营+特许”商业模式升级

2019年11月18日，周黑鸭宣布正式启动“直营+特许”商业模式升级，并签约首批特许经营商。截止目前，周黑鸭已全面开展发展式特许、单店特许及员工内创三种特许模式的探索和落地，三种模式互为补充，拓展全国市场及门店网络布局，推动新市场的拓展及成熟市场的渗透。

尽管受新冠疫情影响，商业模式升级仍取得不俗进展。财报显示2020年周黑鸭总共接收29000余份特许经营申请，证明其特许经营业务发展规模超过预期并受到市场广泛认可。已开业特许经营门店598家，其中发展式特许267家，单店特许279家，员工内创门店52家，特许门店收入贡献约人民币1.4亿元，占全年总收入的6.4%，其中下半年收入贡献约人民币1.24亿元。

全渠道覆盖消费者 流量销量双增长

面对消费场景的急剧变化，周黑鸭迅速调整线上运营策略，实现流量和销量双增长。此外，积极布局短视频和线上直播渠道，进驻如抖音、快手等共10个电商新平台，拓展多元化销售新渠道；在用户洞察的基础上，打造针对线上渠道的新品，上线20款ODM产品。

通过深化数智化战略，周黑鸭实现客群的精准圈选及内容投放、标签人群的精准引流，进一步助力业务增长；并加强在外卖以及社区团购、生鲜电商等渠道的布局及运营，入驻兴盛优选、叮咚买菜等多个平台。2020年周黑鸭线上电商业务同比增长28.5%。

持续打造产品体系 品牌营销成效显著

加速产品创新，2020年周黑鸭顺应市场趋势，持续优化产品结构，在全周期管理流程的新品研发体系下，推出多维度的产品组合，如藤椒系列产品、真香鸭排和素菜系列，均获得良好的市场反响。数据显示，2020年周黑鸭新品收入贡献显著，约占全年收入的9.7%，其中下半年新品收入占比14.5%。

与此同时，周黑鸭升级品牌定位“没滋味？就吃周黑鸭”，通过升级产品包装与门店形象，提升用户购物体验，进一步占领消费者心智。2020年，周黑鸭入选世界品牌实验室2020年「中国500最具价值品牌」，会员数、品牌美誉度大幅上升，而品牌营销费用同比下降达38.1%。

持续优化供应链能力  多层次提升组织力

持续优化产能和供应链以满足市场需求和门店布局仍是周黑鸭的长期发展战略之一。2020年，周黑鸭完成搭建整合的供应链体系，实现以销定产、以产定购、以单定配的整体产能统筹与规划能力，并实施精细化管理以降本增效。

五大区工厂布局辐射全国，财报披露截止目前，周黑鸭在华北、华中及华南已设有高洁净度、高自动化的智能化生产中心，新的华东加工工厂已在2021年一月正式投产，此外还在华西规划建设一个新的生产中心，预计2022年投产。

此外，周黑鸭基于全国五大生产中心的覆盖半径，配以大数据端到端管控的高效协同，可缩短配送距离、延长产品货架期；各生产中心之间亦可实现灵活调配产能，有利于应对未来潜在区域市场的风险，为未来周黑鸭全国的网点扩张和前端业务的持续输出提供强有力的保障。

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