【热点聚焦】银行支持稳步推进！佛山南海农商银行战略授信额度200亿元
12月2日，佛山本土银行-南海农商银行举行了主题为“稳预期、强信心”的战略合作协议签约仪式，与佛山本地10家民营房地产企业签约，战略授信额度达200亿元。
本次参与签约的房企有：能兴集团、广东恒福集团、东建集团、宏宇集团、融佳地产和海逸地产等，均在佛山本地享有一定知名度。
【资料图】
南海农商银行表示，本次签约仪式后，将进一步深化与签约房地产企业的合作关系，共同促进区域内房地产市场的平稳发展，为合作房地产企业提供涵盖开发贷、个人住房按揭贷款、并购贷款、保函、供应链融资、债券承销与投资等多元化金融服务。
另外，截至12月2日，广东（不含深圳）银行机构已与62家广东房企签订战略合作协议并提供一揽子金融服务，总授信达7621亿元，其中大部分为民营房企。
【融资聚焦】
12月2日，市场消息称，中国监管机构要求四大行在12月10日前向房企提供以国内资产做担保的离岸贷款。
四季度房企海外债多
2022年四季度，200家核心房企境内外债券合计到期规模达1812亿元，其中海外债约为617亿元。如今，多家房企面临着债务到期的情况。
若是上述消息证实，意味着境外融资重启，有助于房企偿还离岸债。
具体情况
四大银行将分别选择不同的房企以避免发生重合，在第一批试行完成后，还将扩大范围纳入更多银行。
虽然，四大银行更愿意选择国字头房企合作，但仍必须选择一些对此类货款有更大需求的民营房企。中国民营房企的旭辉控股、碧桂园、龙湖集团、美的置业和新城发，将跻身首批获得货款资格的名单中。
【融资案例】
2022年上半年房企纷纷暴雷，多家企业陷入债务危机，进入下半年，房企融资利好政策频频发布。11月份从“第二支箭”至金融16条都在全力支持民营房企融资，政策效果明显，近期多家实力房企也展开“救援”。
案例一：财信地产拟为子公司财信合同能源提供贷款担保6500万元
12月4日，财信地产发展集团股份有限公司宣布拟为子公司提供担保。
财信地产控股子公司重庆财信合同能源管理有限公司与华夏银行股份有限公司重庆中山支行于近期签署了《最高额融资合同》。
合同约定合同能源向华夏银行申请贷款不超过人民币6,500万元，期限为3年，财信地产及控股子公司重庆国兴棠城商业管理有限公司、重庆兴信置业有限公司提供连带责任保证担保，棠城商管公司以其持有的资产提供抵押担保。
本次担保前对合同能源的各类担保累计余额为2,000万元，本次担保后的余额为8,500万元。
截止本公告披露日，财信地产对子公司以及子公司相互间提供的担保87,541.56万元，占最近一期经审计总资产的5.92%，占净资产的72.64%；财信地产及控股子公司不存在对合并报表外单位提供的担保。财信地产无逾期担保和涉及诉讼的担保，也无因判决败诉而应承担的担保金额的情况。
案例二：绍兴镜湖开发集团30亿元私募债获上交所受理
12月5日，绍兴市镜湖开发集团有限公司2022年面向专业投资者非公开发行公司债券（第三期）已获上交所受理。
本期债券品种为私募，拟发行金额30亿元，承销商/管理人为国金证券股份有限公司，浙商证券股份有限公司，东方证券承销保荐有限公司，受理日期为2022年12月1日。
【上市房企分析】
基本情况
财信集团创立于1992年，历经多年发展，已成为一家相关多元民营企业。主要业务包括：基础设施投资及运营、环保产业、地产开发、金融投资等。先后荣获“企业信用评价AAA级信用企业”“中国最佳雇主企业”“重庆市优秀民营企业”等殊荣。2020年，财信集团跻身“中国民营企业500强”前列、“重庆民营企业100强”第六强。2021年，集团引入广东欧昊集团战略投资入股，强强携手共谋发展，布局现代科技型制造业，推动产业创新升级。
旗下财信地产发展集团股份有限公司为主板上市企业，在 2018-2022 年连续五年获得“中国房地产百强企业”。
企业估值
公司估值是投融资、交易的前提,有利于对公司的内在价值进行正确评价,从而确立对公司各项交易的订价。
图表1：财信地产发展集团股份有限公司价值评估表
财信发展总市值在排名中，处在中上位置，总市值较大，说明财信发展规模在房地产开发行业中较大，且在行业中地位中上。
市盈率是公司股票价格与每股收益的比率。该指标主要衡量公司的价值，高市盈率一般由高成长支撑着。市盈率越低，股票越便宜，相对投资价值越大。截止至2022年12月05日10时，财信发展的市盈率为负值，虽有较大的投资机会，但需要关注财信发展的经营状况。
财务水平
流动资产占比较大 资产变现能力较强
财信地产发展集团股份有限公司2022年三季度资产总额为1,214,457.52万元。其中，流动资产为1,149,584.07万元，主要分布在存货、其他应收款、货币资金、其他流动资产环节，分别占公司流动资产总计的71.65%、10.17%、9.63%和7.13%；非流动资产为64,873.45万元，主要分布在递延所得税资产、固定资产环节，分别占公司非流动资产总计的50.38%和22.03%。
图表2：资产构成图
企业资产处在合理范围
通过对比2022年三季度与2021年三季度销售收入、息税前利润及资产构成各项与总资产的占比情况，得出5个指标的变化情况，具体说明如下：资产报酬率基本不变，表明企业单位资产获取受益水平比较稳定；总资产周转率基本不变，说明周转天数变化较小，企业资产运营效率、销售能力比较稳定；流动资产/总资产基本不变，说明资产的流动性、应变能力、创造利润和发展的机会以及加速资金周转潜力都比较稳定；长期投资/总资产基本不变，说明企业战略投资比重基本稳定，资产增值能力稳定，且对企业资金的占压变化不大，对资产的流动性影响不大；无形资产/总资产基本不变，说明开发创新能力变化不大，企业综合竞争力比较稳定。
融资需求
经营状况不佳
10月24日，财信发展发布2022年三季度报告。公司前三季度营业收入27.92亿元，同比增长0.50%。归属于上市公司股东的净亏损为2.04亿元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净亏损为2.06亿元。基本每股收益-0.1854元。
公司又于12月4日发布公告，拟为子公司财信合同能源提供贷款担保6500万元。
银行介入机会
根据公司经营情况及公告显示，财信发展未来会有较大的融资需求，银行可以在政策大力支持房企融资下，寻求和类似于“财信发展”的房地产企业，开展业务，并利用双方优势，促进房地产平稳发展。
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