环球热推荐：11月并购大事件：美的收购库卡；强生收购心脏泵制造商；日企亮眼

2022年11月，全球企业并购开始活跃，美资企业主导大型并购，日本的企业并购表现亮眼。中资方面，美的全面收购库卡并将其私有化。

大型并购

强生166亿美元收购阿比奥梅德

(资料图)

强生(Johnson & Johnson)同意收购心脏泵制造商阿比奥梅德(Abiomed)，该交易价值约166亿美元，包括债务和现金。交易完成后，阿比奥梅德将作为强生MedTech业务的独立业务运营。Abiomed公司处于心血管医疗器械较为小众的心衰赛道，拥有目前全球唯一获得FDA认证的介入式人工心脏(VAD)，该公司旗下的Impella系列产品在全球介入心脏泵领域罕有对手。2021财年，Impella系列产品销售额超过8亿美元，收入占公司总营收95%以上。

JIP拟以约150亿美元收购东芝

日本私募股权投资公司JIP(Japan Industrial Partners)已提交一份正式的提案，拟以约2.2万亿日元(约150亿美元)收购东芝(Toshiba)。该报价是基于东芝当前股价而做出的，东芝特别委员会将决定是否接受该报价。在这约2.2万亿日元的报价中，约1万亿日元将来自中部电力和欧力士等几家日本公司，已有10多家公司表示愿意出资。此外，JIP自身将投资1000亿日元。其余部分将由金融机构以贷款和资本投资的形式提供。

沃达丰出售Vantage Towers股份

沃达丰(Vodafone)已同意将其所持Vantage Towers的股份出售给KKR和GIP，该项交易价值约为162亿欧元。据交易条款，沃达丰将把其在Vantage Towers中81.7%的股份转移到与KKR和GIP的合资企业中。合资企业随后将对Vantage Towers的流通股提出收购要约。交易完成后，KKR和GIP财团最终将拥有合资企业多达50%的股份。

沃博联与华平将旗下公司合并

沃博联(Walgreens Boots Alliance)持有多数股权的VillageMD与华平投资的Summit Health合并。VillageMD将以大约89亿美元收购CityMD急诊中心的母公司Summit Health-CityMD。双方将建立一个多方支付平台，为美国的病人提供可负担的医疗服务。通过这两个集团的合并，VillageMD和Summit Health将在26个市场拥有680多家医疗机构。沃博联表示，将通过债务和股权的混合方式向该平台投资35亿美元，以支持这项交易。

并购进展

图书出版巨头西蒙与舒斯特公司(Simon & Schuster)以近22亿美元出售给企鹅兰登书屋(Penguin Random House)的交易将告吹。由于交易破裂，企鹅兰登将欠西蒙与舒斯特公司2亿美元的分手费。交易失败后，西蒙与舒斯特公司的所有者派拉蒙全球公司可以重新将其出售。

杜邦公司(DuPont)宣布，在各方未能及时获得监管许可后，终止以52亿美元收购罗杰斯(Rogers)。杜邦向罗杰斯支付了约1.625亿美元的终止费。杜邦于去年11月同意收购罗杰斯。罗杰斯是工程材料和组件的全球领导者，在北美、欧洲和亚洲拥有14个制造基地。其增值产品包括高频电路材料、用于功率半导体器件的陶瓷基板和高性能发泡材料。

中资并购

美的集团11月25日公告，公司拟通过全资子公司广东美的电气有限公司全面收购 KUKA Aktiengesellschaft(库卡)的股权并私有化。截至本公告披露日，KUKA已收到境外证券交易所通知，同意KUKA终止上市并摘牌。

宝尊公司宣布将以全现金交易方式收购Gap集团全资子公司Gap大中华区业务。宝尊旗下全资子公司White Horse Hongkong Holding与Gap Inc.及Gap (UK Holdings) Limited达成股份购买协议，以收购全面负责运营Gap大中华区业务的两家运营实体。本次股权交易基准对价为4000万美元，视协议最终调整情况，总交易金额不高于5000万美元。

其他中小型并购

美国贝恩资本(Bain Capital)将以近2000亿日元的价格收购日本时尚集团Mash。这将是日本时尚行业最大的私募股权交易之一。成立于1998年的Mash旗下SNIDEL、Gelato Pique、Cosme Kitchen等多个时装和美妆品牌，此外还经营食品饮料、广告、出版等业务。贝恩资本将收购Mash的全部股份，包括创始人兼总裁近藤广宏持有的股份。收购完成后，近藤将继续担任总裁一职，并对公司进行再投资以获取约40%的股份。

日本欧力士(Orix)将收购化妆品电商和健康食品企业DHC。预计收购额达到约3000亿日元。此次收购伴随DHC创始人交接班，作为以事业继承为目的的并购，将创出历史最大规模。欧力士似乎高度评价DHC的品牌号召力等。收购后将推进业务调整，力争提高企业价值。欧力士将从DHC创始人、会长兼社长吉田嘉明等现有股东手中，收购该公司的全部股权。收购后将维持品牌等，由欧力士派遣董事参与经营。

日本柒和伊控股(Seven&I Holdings)将把百货商场子公司崇光西武百货出售给美国投资基金峰堡投资集团(Fortress Investment Group)，目前已启动最终协调。出售额预计超过2000亿日元。崇光西武百货子公司的生活杂货店LoFt将被保留在集团内。日本最大的家电连锁商淀桥控股(Yodobashi Holdings)将与峰堡投资集团展开合作，在东京西武池袋总店和千叶的崇光千叶店内开店。柒和伊控股将把经营资源集中于以日美为核心的便利店业务。

化妆品巨头雅诗兰黛公司(Estee Lauder)表示，将以一项价值约28亿美元的交易收购高端时尚品牌Tom Ford，这是基于一项长期的授权协议，也是该化妆品巨头有史以来最大的收购。该品牌的同名创始人Tom Ford将在交易完成后担任“创意远见者”一职，直至2023年底。作为本次交易的一部分，意大利奢侈品公司杰尼亚(Ermenegildo Zegna)、意大利眼镜集团Marcolin将继续担任Tom Ford品牌时装和眼镜品类的长期授权合作伙伴。

维多利亚的秘密(Victoria"s Secret)将收购线上女士内衣销售商AdoreMe，旗下增加了一个以包容性的尺寸和积极身体形象著称的品牌。这家零售商试图摆脱主要建立在性感基础上的传统。维密将支付4亿美元现金收购Adore Me。这家大约10年前创立的直接面向消费者的企业拥有逾120万客户，她们大多是喜欢购买特价商品的人，通过每月订阅和一次性购买的方式在网上购买其产品。顾客还可以在购买前在家试穿Adore Me的内衣。

香港太古股份有限公司在港交所公告，早前提出有关收购越南和柬埔寨的可口可乐装瓶业务，已达成柬埔寨交易事项的先决条件，并已完成交易。不过，越南交易仍受限于若干条件，包括取得适用的反垄断批准，预计越南交易将不迟于2023年上半年完成。今年7月18日，太古宣布以总代价10.15亿美元收购可口可乐在越南及柬埔寨的配制﹑包装﹑分销及出售即时饮用饮料业务。

印度药企Biocon Biologics宣布已完成对合作伙伴晖致(Viatris)的全球生物仿制药业务的收购。根据交易协议条款，晖致获得了30亿美元的对价，包括20亿美元现金支付和10亿美元可转换优先股(相当于完全稀释后至少12.9%的股权)。晖致还将在2024年获得3.35亿美元的额外现金支付。同时，晖致总裁Rajiv Malik已加入Biocon Biologics的董事会。

制药巨头默沙东(MSD)宣布，将以总价约13.5亿美元收购抗癌药物开发商Imago BioSciences。Imago正在开发骨髓增生性肿瘤的疗法，其中一种名为Bomedemstat的药物正处于中期试验阶段。此次收购Imago扩大了默沙东产品线，并加强了默沙东在不断增长的血液学领域的存在。

波士顿科学公司(Boston Scientific)宣布已达成最终协议，收购Apollo Endosurgery公司，企业价值约6.15亿美元。Apollo Endosurgery公司的产品组合包括内镜腔内手术(ELS)的各种医疗器械，可用于闭合胃肠道缺陷、管理胃肠道并发症及帮助肥胖症患者减重。与开放手术和腹腔镜手术相比，内镜腔内手术是一种侵入性更低的替代方案，术后恢复更快，且能将手术并发症的风险降至最低。

农业化工品巨头科迪华(Corteva)同意以12亿美元收购生物制品公司Stoller Group，以加速其在不断增长的自然农作物保护产品市场的扩张。私人控股公司Stoller的业务和销售遍及60多个国家，预计营收将达到4亿美元。

壳牌(Shell)宣布，全资子公司Shell Petroleum与Nature Energy Biogas的三个股东达成协议，将以19亿欧元收购Nature Energy公司100%的股权。成立于1979年的Nature Energy是欧洲最大的可再生天然气(RNG)生产商，总部位于丹麦，目前在丹麦和荷兰运营着14家RNG工厂，未来还将在欧洲和北美建设约30个新工厂项目。壳牌已在北美开展了RNG生产业务，包括一个运营站点和四个在建的站点。

新加坡航空公司(Singapore Airlines)将收购印度航空(Air India)25.1%的股份，这是把旗下全服务合资航空公司Vistara并入印度航空交易的一部分。Vistara是新加坡航空与印度企业集团塔塔集团(Tata Group)母公司的合资公司。作为交易的一部分，新加坡航空公司将向印度航空投资约2.5亿美元。

日本电产(Nidec)将收购意大利机床企业帕马(PAMA)，花费150亿日元(约1.08亿美元)收购后者全部股权。日本电产在2021年涉足机床业务领域，此为首次启动海外企业并购。PAMA的营业收入接近200亿日元，为非上市企业，主业是在金属块上钻孔的面向造船和重型电机企业的大型机床。