大家好，我是量子熊猫，近期北交所破发几乎已经和科创板同样严峻，如果叠加资金占用以及无法弃购问题，那风险就更大..

考虑到当前北交所热度降低，风险在逐步增大，申购门槛对应也将逐步下调，熊猫会尽量同步更新北交所申购攻略。

好了，下面进入北交所新股申购指南。

(相关资料图)

新股考察要素说明：

考察要素1：可比行业和企业。

看企业的经营范围，判断从属行业，并选取相似度较大的可比公司，有现成的东西当然比较最省事。

考察要素2：发行价格和发行市盈率。

参考近期破发情况，股价越高破发风险就越大，这个因素不算很重要。

注册制下新股发行定价和估值更趋于市场化，任何企业的价值都不可能摆脱行业基本面和企业基本面，所以市盈率是新股分析的绝对重点要素。

优秀的企业以其高于行业的成长性确实能够获得比行业更高的估值，所以第三步要筛选的就是成长性。

考察要素3：业绩情况。

企业的以往营收和利润是稳健增长还是逐年下滑？是否存在大幅波动，如果存在大幅波动需要重点考虑是否存在为了上市和估值调节报表的嫌疑。

考察要素4：行业热度。

不可否认的是在新股发行中除了基本面以外，情绪面的影响权重也很大，特别是对于某些热点赛道资金炒作意愿也更高，因此这部分分析也会综合考量适当增加，当然一切都还是得从基本面出发。

合肥高科（430718）：

企业基本情况：

全称“合肥高科科技股份有限公司”，主营业务为家用电器专用配件及模具研发、生产和销售。

主要产品为金属结构件、家电装饰面板及金属模具，其中，金属结构件和家电装饰面板是公司收入的主要来源。

公司主要产品情况如下：

a，金属结构件

金属结构件是家用电器的基础部件，包括背板、支撑部件、铰链、面板、底板及底座等多种 特定形状的结构件，具有承受载荷、固定零部件、保护产品内部器件、外观装饰等作用。

根据应用终端产品不同，公司金属结构件主要分为冰箱结构件、电视机结构件、洗衣机结构件及空调结构件等，各结构件产品的功能及特点如下：

b，家电装饰面板

家电装饰面板是家用电器的外观装饰配件，通过平面、曲面丝网印刷以及喷绘等工艺将独具 特色的图形图案印制于家电面板材料，具有个性化、潮流化、更新快等特点。

根据应用终端产品不同，公司家电装饰面板主要分为冰箱装饰面板、洗衣机装饰面板、热水器装饰面板，各类家电装饰面板产品的功能及特点如下：

c，金属模具

金属模具是生产制造家电配件及零部件生产的关键工艺装备，通过模具冲压的工艺将金属材 料制成特定大小及形状的部件，对家电配件及零部件的成型、精密度及性能等具有重要影响。公 司根据下游客户的特定需求进行模具的研发设计，经试制认证后应用于生产冰箱、洗衣机、空调 及电视机等家电配件及零部件的制造。

主营业务收入主要以金属结构件为主，营收占比超过70%，其次是家电装饰面板。

对应申万二级行业为家电零部件Ⅱ，可比国内上市企业为毅昌科技（002420）、秀强股份（300160）、利通电子（603629）、胜利精密（002426）。

发行情况：

主承销商为国元证券，网上发行总数为1,813.336万股，发行价格6.5元，发行后总市值为5.89亿元，发行市盈率15.96。

对比家电零部件Ⅱ行业PE-TTM为36.85x，对比毅昌科技PE-TTM为79.09x，对比秀强股份PE-TTM为21.64x，对比利通电子PE-TTM为45.20x，对比胜利精密PE-TTM为127.42x。

业绩情况：

2021年营收858,532,191.40元，2020年营收635,221,639.05元，2019年营收510,939,883.26元，年复合增速为29.63%。

2021年扣非归母净利润36,916,733.67元，2020年扣非归母净利润17,408,234.20元，2019年扣非归母净利润20,765,820.88元，年复合增速为33.33%。

2022年1-9月，公司实现营业收入为65,883.82万元，较上年同期增长 12.19%；

扣除非经常性损益后的归属于母公司所有者的净利润为2,451.07万元，较上年同期增长15.43%。

2019-2021年营收和利润较高，再到2022年继续增长不过增速都有一定回落。

具体毛利率方面，2019年到2021年主营业务业务毛利率分别为12.52%、10.93%、9.77%和8.40%，毛利率逐年下滑。

对比同业看，处于较低水平。

从公司基本面，行业一般，业绩还行。

从发行角度看，价格一般，发行市盈率一般。

打新评级：谨慎，个人操作：申购。

预告一下，12月13日还有两只北交所新股。

申购建议说明：

积极，基本面和发行情况都较好，破发概率小。

谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，50%破发概率。

放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发概率大。

记得点赞和关注~