" 《中国内地和香港IPO市场》报告显 示，2022年IPO数量和筹资额前两位均为上海证券交易所和深圳证券交易所。 "

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作者｜ Rachel

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据IPO早知道消息，12月15日，安永发布《中国内地和香港首次公开募股（IPO）市场调研》报告，总结2022年全球及大中华区IPO活动，并展望明年市场前景。

全球：IPO活动明显放缓，中国内地和香港仍是全球IPO活动的重要地区

据报告显示，2022年全球IPO活动明显放缓，多重负面因素影响全球股市震荡下行。至今共有1,333家企业在全球上市，筹资1,795亿美元。与去年同期相比， IPO数量和筹资额分别下降45%和61%。

中国内地和香港仍是全球IPO活动的重要地区， IPO数量和筹资额分别占全球的37%和56% 。A股市场一枝独秀，全球IPO数量和筹资额前两位均为上海证券交易所和深圳证券交易所。另外，全球前十大IPO有4家为中国企业， 行业分别是通信、石油和天然气、零售与消费品及材料。

来源：安永

A股市场：筹资额连续两年创历史高位，专精特新企业占比逐年上升

2022年 A股市场预计共416家公司首发上市，筹资5,849亿人民币，IPO数量同比下降15%，但筹资额同比增长9%，筹资额连续两年创年度历史纪录 。2022年新冠疫情及当前经济环境下，IPO审核速度加快，为优质企业提供资金以支持其持续发展；两只大型IPO的A股回归也推高了筹资额；另一方面，在通道中的准IPO企业数量众多，足以支持IPO活动。

今年科创板全年筹资额超过主板，占比超过40%，名列筹资额首位；创业板列IPO数量第一 。

专精特新企业占上市新股总数比例上升，占比为历年最高；在国家政策的支持下，这仍将是未来几年的一大趋势。在 上市新股中，专精特新企业超过百家；其中科创板上市的专精特新企业最多，占当年全部专精特新新股的38%。

来源：安永

报告指出，2022年新股破发率大幅攀升，新股发行定价激进是破发率高的重要原因， 破发率最高的三个行业分别是生物科技与健康、科技、传媒和通信及工业 ，IPO破发率最高板块是科创板，达40% 。

来源：安永

2022年， 十大A股IPO共筹资1,466亿人民币，占全年筹资总额的25%，同比增加5%。 前十大IPO中有7家来自科创板，筹资额占前十大的39%。两家回归A股的IPO位列前两名，筹资额占前十大的57%。

从行业来看，科技、传媒和通信行业IPO占比逐年增加。2022年，科技、传媒和通信行业的IPO数量和筹资额均列第一，工业IPO数量和筹资额双双第二

安永北京主管合伙人杨淑娟表示：“由于发展‘硬科技’企业已成国家重大战略，叠加科创板、北交所服务创新企业的定位，近年来，科技、传媒和通信行业以及生物科技与健康行业占比基本呈现上升趋势，拥有核心技术的工业企业亦名列前茅，而金融行业筹资王的宝座再次被以上行业超越。”

香港市场：海外企业在港上市数量持续低迷 下半年略有回暖

2022年香港市场预计共有76家公司首发上市，筹资额1,076亿港元。与去年相比，IPO数量和筹资额分别下降21%和68%。 下半年IPO活动有所回暖，IPO数量和筹资额分别占全年的74%和84%。 共有9家中概股回归香港， 其中有4家以介绍方式上市，并未进行融资。

2022年，超过5成IPO以下限定价或低于招股价定价，仅有7%的新股以最高价发行，与去年相比发行市场更为低迷 。35%的新股首日破发，低于去年的46% 。2022年香港新股首日平均回报率为 3%，比去年低8个百分点。从行业来看，材料行业IPO平均首日回报最高，科技、传媒与通信及生物科技与健康行业首日回报率跌出前五。

来源：安永

由于资本市场表现低迷、IPO热情下降，海外企业在港上市由2018、2019年的高峰回落到2021、2022年的1家和2家。 香港今年亦缺少大型IPO，前十大IPO筹资额缩水近6成。十大IPO共筹资793亿港元，占全年筹资额的74%。 与去年同期相比，前十大IPO筹资额下降58%。前十大中传统行业公司居多，IPO筹资额占比较大。六家新能源相关公司筹资额占前十大的57%。

2022年，生物科技与健康及科技、传媒与通信IPO数量列前两位，科技、传媒与通信行业筹资额退至第5位，筹资额占全IPO筹资额8%。

来源：安永

安永大中华区TMT行业审计服务合伙人、华北区高科技行业上市主管李康表示：“虽然奥密克戎（Omicron）疫情对内地企业赴港上市造成短期负面影响，IPO数量占比略有下降，但从数量和筹资额占比看，内地企业仍主导香港IPO市场。”

展望：专精特新企业将成为上市重要力量

展望未来，安永认为，“专精特新企业”将成为上市重要力量。 杨淑娟指出， 国家支持的高科技、先进制造业等符合国家战略行业的IPO审批速度仍将保持高速 ，且A股或迎来估值修复，安永预计2023年A股IPO保持常态化高位发行。 此外，先进制造业或将成为2023年中国经济亮点之一，高科技投资增速有望保持在高位；随着专精特新企业成为上市新的驱动因素，北交所有望迎来一轮IPO热潮。

港交所拟为特专科技公司修改上市规则 ，为提升香港金融服务竞争力。港交所在2022年10月刊发《特专科技公司新上市规则咨询文件》。中国内地、香港和台湾各交易所均拥抱科技创新，通过设立单独板块、优化上市制度、丰富上市形式等方式，吸引新经济领域的科技创新企业上市发展。

数据显示，按数量计上市地为美国的中国企业占当年海外上市中国企业比例由2021年的100%下降为2022年的82%，2022年至今共有17家企业在3个国家上市。

李康表示：“中国企业海外上市目的地呈现多元化趋势，海外上市融资渠道不断拓宽。随着今年‘沪伦通’双向扩容，2022年中国企业发行GDR筹资额和数量均大幅上升。”