天天短讯!市值蒸发2000亿,苹果砍单,立讯倒霉?

2023-01-10 07:38:38    来源:蒋东文    

近日, 苹果被曝由于需求疲软,已向部分供应商砍单 ,减少包括AirPods、Apple Watch和macbook零部件的生产。

受此影响,1月3日收盘,苹果股价收跌3.74%,1年多来市值首次跌破2万亿美元大关。


【资料图】

1月4日,A股的“果链一哥”立讯精密也因砍单传闻无奈跌停,股价距高点蒸发54%,市值蒸发超2000亿元。

苹果代工厂的残酷角逐,没有尽头。

苹果与中国供应商的故事,起于富士康。

2007年iPhone诞生后,富士康的iPhone代工业务越做越大,巅峰时60%的iphon都由富士康组装。

苹果为阻止富士康一家独大,后来又在中国培养出众多供应商。

截至2020年,苹果在中国拥有98家供应商,占其总量的49%, 供应连接器、声学、精密构件、摄像头模组、玻璃面板、充电器、金属外壳等产品。

除富士康外,大陆最知名的苹果供应商便是立讯精密。

立讯最早给苹果MAC供应连接器,后来拓展到手机充电线,2017年打入AirPods无线耳机供应链后,迎来真正爆发。

2017年—2021年,其净利润从16.91亿元大涨至70.71亿元,股价更是大涨10倍,成为名副其实的果链一哥。

2022年,立讯业绩仍有不俗表现,公司前三季度营收1452.52亿元,同比增长79.3%;净利润64亿元,同比增长36.48%。

对于2022全年业绩,立讯比较乐观,预计全年可实现净利润95.45—98.99 亿元,同比增长35%—40%。

立讯体量越大,对苹果的依赖也越大。

2017年—2021年,其来自苹果的收入在总收入占比分别为36.58%、44.85%、55.43%、69.02%、74.09%,依赖度不断新高。

过度依赖苹果风险巨大,但凡美国或者苹果有任何利空,国内供应商便如履薄冰,比如这次苹果砍单传闻,立讯精密直接跌停....

再比如2021年1月,美国曾对立讯发起“337调查”,理由是有美国公司指控立讯精密特定电气连接器等产品侵权,并请求美国国际贸易委员会发布有限排除令、禁止进口令。

另一家苹果代工厂歌尔股份,比立讯更惨。

2022年12月2日,歌尔股份下调2022年度业绩预告,预计2022年实现归母净利润17.1亿元—21.37亿元,同比下降50%—60%。

利润腰斩的原因,主要“受境外某大客户暂停生产其一款智能声学整机产品的事项影响”。

市场普遍认为苹果暂停歌尔代工的是AirPods Pro2,理由可能是歌尔的良品率不达标,而且不肯让利。

受此影响,歌尔股份股价暴跌30%,过去1年股价累计暴跌70%,当前市值仅剩578亿元。

从立讯精密、歌尔股份,再到蓝思科技、欧菲光,果链企业股价相继坠落证明代工厂与苹果关系的脆弱。

不过比苹果砍单更严重的,是消费电子整个行业走向衰败。

2008—2018年,智能手机市场经历了辉煌10年,此后告别高增长,进入下行期。

智能机卖不动,主要是创新乏力,从2017年苹果发布首款全面屏手机iPhoneX后,智能手机已整整5年没有推出惊艳的创新功能,各大手机厂商毫无看点的新机已无法刺激用户换机冲动。

据IDC预计,2022年全球智能手机出货量为12.4亿台,同比下滑9.1%,原因是 通货膨胀、宏观经济挑战,都显著抑制消费者需求。

在中国,2月的春节往往是手机销售旺季,历年都能冲一次销量,但2022年2月国内手机市场总出货量为2348万部,同比下滑20.5%。

中国信通院数据也显示,2022年1—7月,中国市场手机总体出货量累计1.56亿部,同比下滑23.0%。

在韩国,三星曾被曝受需求下滑影响,智能手机经销商的库存接近5000万部,存货以定位中端的Galaxy A系列占比最多。

种种迹象证明,2022年的智能手机市场将非常惨淡。手机不行,附带的无线耳机、智能手表等销量也不会好。

消费电子整体需求不足,苹果砍单也在情理之中,代工厂只能默默承受。

而且立讯、歌尔做的是低附加值的代工生意,本质是赚辛苦钱。

2022年三季报显示,立讯精密毛利率仅12.74%,歌尔股份仅13.14%,远低于苹果的43.31%。

如今全球各种原材料价格上涨,苹果为降低成本,还在继续压缩供应商利润空间,再忍下去立讯等代工厂必将无路可走。

要想夺取主动权,必须转型更高附加值的行业,比如新能源车、光伏、风电、储能等热门行业的零部件。

立讯精密就不断向新能源车靠拢,方向包括整车代工、特种线束、汽车连接器等。

2022年2月,立讯精密还豪掷百亿购买奇瑞控股奇瑞股份、奇瑞新能源部分股权,与奇瑞新能源共同组建合资公司,从事新能源汽车整车制造与研发。

立讯这次做的是整车ODM(原始设计制造商),目标是全球领先的Tier1(车厂一级供应商),也就是汽车代工厂。

立讯当时表示,智能电动车是中国汽车人百年不遇的机会,会吸引很多新进入者,不光给整车企业带来机会,也给Tier1厂商带来机会。

不过经过多年探索,立讯的汽车业务并未走上正规,截至2022年6月底,其消费电子收入占比仍高达85.3%,汽车互联产品及精密组件收入占比仅2.58%。

果链一哥想摆脱对苹果依赖,还有很长路要走。

[责任编辑:h001]

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