【环球热闻】手握3800亿订单,镇江父子强势扩产

2023-01-25 20:31:16    来源:华哥说商业    


【资料图】

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来源:21世纪商业评论(ID:weixin21cbr)

记者:覃毅

投332.5亿,押注硅料。
本月初,大全能源公告,启动在包头的二期10万吨多晶硅项目。
大全能源为国内硅料龙头,市值千亿,掌舵者是一对镇江父子——徐广福和徐翔,1-6月,他们生产了全国18.3%的多晶硅,在光伏上游举足轻重。
据胡润计算,两人坐拥180亿,硅料价格猛涨,其身家两年内翻了三倍。
今年以来,徐家父子陆续签下多份硅料长单,合计128.58万吨,价值超过惊人的3800亿元。
徐广福和徐翔
为交付订单,父子俩在快速扩张。
新启动的包头二期项目,预计再投91.85亿,这是其332.5亿扩产计划的一部分。
2023年底,待二期项目投产,父子控制的硅料年产能将达30.5万吨,较之现有产能增长2倍。

不祥的是,今年下半年起,硅料价格已现拐点信号,徐家父子的好运,不知能否延续。

大干快上
现在的徐家父子,真可谓日进斗金。
1-9月,大全能源营收246.77亿元,净利润150.85亿元,平均一天净利5500万。
创始家族在大全能源的持股比例,约在15%左右,照此计算,每天进账的盈利超过800万。
如此赚钱的,源自上游硅料的火热。
1-6月,其硅料的平均售价为213.08元/公斤,单位成本仅为63.14元/公斤,平均一公斤的毛利润,高达150元。
硅料奇货可居,大额订单不期而至。
2022年以来,徐家签订至少9份硅料长单,8分长单在过去两月密集落地,涉及客户有隆基绿能、TCL中环、双良节能等,合计金额高达3847.26亿元,相当于2021年营收的28倍左右。
10月,TCL中环披露了一份多晶硅购销长单,合作方即大全能源,采购量高达43.2万吨,按均价计算,采购金额达1308.96亿元。
从签单规模来看,大全能源直追通威,后者年内累计签单144.22万吨多晶硅硅,合同总额达3574亿元。
这些大额订单的协议期限,通常在五至六年之长,手握长单的优势,在于不必太担心产品销路。
只是,大全能源的年产能,当前仅为10.5万吨,徐氏父子不得不加快产能建设。
2021年12月,公司3.5万吨三期B多晶硅项目刚投产,他们即与内蒙古包头政府达成合作。
大全能源厂区立体仓库 来源:官网
其中,一期项目,建设10万吨/年高纯多晶硅+1000吨/年半导体多晶硅,计划明年二季度建成投产,新启动为二期项目。
为避免上游价格波动,稳定供应,他们同步自建原料产能。
今年7月,大全能源宣布拟投资60亿元,在包头市建设30万吨/年工业硅、20万吨/年有机硅,将产业链延伸至上游工业硅,实现原材料自给。
据公告,在包头的四大项目,父子俩预计将投入332.5亿元。
父子创业
徐家父子在新能源崛起,颇为不易。
大全创始人徐广福,今年已80岁,其初中毕业,从镇江的乡镇起步,干过农技员、工厂主管,在电气设备制造领域发家,历经数十载不倒。
2000年前后,徐广福即有意锻炼儿子徐翔,由其充任总经理,将经营权移交。
那会,大全主业是开关柜,也涉足铁路交通、工业环保等领域,这些业务成长空间有限,徐广福父子寻求突破。
父子俩一度有意进入地产,认为离电气行业太远,就放弃了。
刚巧,临近扬中市的施正荣,因太阳能成为中国首富,徐翔得知有欧洲公司转让多晶硅技术,父子两人迅速做出决策,飞去欧洲考察,从此入行。
至今,徐家父子在业内赫然有名,大全跻身“硅料四大天王”,大体上,归因于两次关键拐点:
第一次,熬过光伏寒冬。
父子俩收购多晶硅技术后,果断投资。
2006年9月,大全集团举行开工仪式,宣布投资5亿美元,在重庆万州工业园开展多晶硅项目,其后,却赶上金融危机、光伏遇冷等多重磨难。
2010年,他们专门剥离硅料业务,组成大全新能源公司,登陆纽交所,两年后,遭逢巨亏,依然熬了下来,迎来爆发的新周期。
第二次,赶上硅料牛市。
2021年7月,大全能源回A股上市,由此开始,光伏装机需求节节攀升,硅料价格从8万元/吨,一路涨至2022年初的30万元/吨。
期间,不单利润丰厚,他们也乘势做大。
大全能源本来计划募资50亿元,实际超募15亿元左右。上市不到一月,父子俩即决定,发行30000万股,公开募资64.47亿元。
今年7月,父子俩再抛出一份110亿元的定增计划,短短一年时间,至少募了240亿元,用以扩张。
这些年,徐广福隐而不退,在大全能源亲任董事长,参与大事拍板。

今年9月,徐翔由董事,开始升任副董事长,这可能是交接班的一个信号。

过剩博弈
徐氏父子的最新一次扩产,刚好赶上市场的拐点期。
从行情来看,硅料行情已有所降温。
Pvinfolink的数据显示,多晶硅致密料的均价,已由前一周的302元/kg,跌至288元/kg,环比跌2.37%,跌幅为年内最大。
多家券商认为,硅料价格出现拐点,下行区间会持续一段时间。
内部人士透露,徐家父子手拿的长单合同,一般会约定一定比例的预收款和一定比例的违约金。
不过,长单“锁量不锁价”,并非稳赚不赔。
如果硅料供需逆转,价格不断下降,百亿级的资金投入,其不确定性将大大增加。
今年11月,中环TCL下调硅片价格,光伏产业链的博弈,可能会慢慢影响到上游环节的利润。
“龙头企业下调硅片价格,主要是因为硅料产量释放,硅片装置产能利用率提升,硅片供应增加所致”。
隆众资讯分析师韩珊珊向《21CBR》分析,下游电池片环节的产能利用率,已处于较高水平,消纳更多硅片的能力有限,这样,硅片出货速度放缓,市场库存增加,价格随之下滑。
短期来看,这不意味着硅料市场的过剩。
“可能会有某个环节的扩张速度不一样,导致在某个阶段,某个环节会出现阶段性供过于求,这是正常的现象。”
韩珊珊说,光伏的终端需求依旧旺盛,且硅料价格利润依然很高,即便下滑,依然有足够的安全边际。
徐家父子,也有两手准备。
据透露,大全正采用向上一体化并横向差异化相结合的发展战略,即向上游原材料工业硅纵向延伸同时,向半导体硅料、有机硅进行横向延伸。
最新公告显示,二期项目中的半导体多晶硅项目,“将根据市场需求情况适时推进。”

手握大单的徐广福父子,可能会直面一个新的周期,这一次,他们投下的筹码,要比上一回大得多。

原标题:手握3800亿订单,镇江父子强势扩产

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