比亚迪和特斯拉的春天哪个更绚烂

2023-02-06 06:40:23    来源:投资人的逻辑    


(相关资料图)

特斯拉(NASDAQ:TSLA)交出“史上最好一年”财报后,国产新能源汽车龙头比亚迪股份有限公司(002594.SZ)也不甘示弱,交出历史最好成绩单。
1月30日晚间,比亚迪发布2022年度业绩预告, 预计2022年营收将突破4200亿元;实现归属于上市公司股东的净利润160亿元-170亿元,同比暴增超4倍。比亚迪的营收、净利润数据均创下历史最佳。
比亚迪去年新能源车销售达到近187万辆,成为全球新能源汽车销量第一的公司。近年来其不仅形成了丰富的新能车产品矩阵,还发展了电池、电机等方面的核心技术,同时,实现了上游原材料以及核心零部件自产自研。

比亚迪去年营收超4200亿元

夺得全球新能源汽车销量第一

停售燃油车后,比亚迪交出了上市12年以来的最佳成绩单: 单年度净利润规模首次突破100亿元。
1月30日晚,比亚迪发布2022年业绩预告, 公司预计期内实现营业收入超过4200亿元,实现归属于上市公司股东的净利润160亿元-170亿元,同比最高增长458.26%。扣非后归母净利润151亿元-163亿元,同比增长1103.55%-1199.20%。基本每股收益为5.5元/股-5.84元/股,2021年同期则为1.06元/股。
比亚迪这一业绩表现高于机构的普遍预期。

据澎湃新闻,海通证券在近日发布的研报中表示,受益于新能源策划结构性高增速,比亚迪有望在2022年实现4006.76亿元的营业收入,预计净利润为156.07亿元;

信达证券则分析认为,比亚迪产品矩阵丰富,且品牌溢价得到了提升,未来有望量价齐升,预期比亚迪2022年净利润为153亿元,同比增长402.4%。

针对业绩的大幅增长,比亚迪在公告中表示, 新能源汽车行业持续爆发式增长,公司克服复杂严峻的外部环境及诸多超预期因素冲击,新能源汽车销量同比实现强劲增长,勇夺全球新能源汽车销量第一,推动盈利大幅改善,并有效缓解上游原材料价格上涨带来的成本压力。
乘联会数据显示,2022年全年新能源汽车总产量达721.9万辆,同比增长97.5%,累计渗透率达26.3%;其中12月中国新能源汽车产量81.0万辆,环比增加7.1%,同比增长56%,渗透率环比升至33%。
从比亚迪产销快报来看,全年公司新能源汽车处于产销两旺的状态。2022年全年公司累计生产新能源汽车187.70万辆,同比增长209.17%;累计销售新能源汽车186.35万辆,同比增长208.64%。
借亮眼的销量表现,比亚迪击败特斯拉(2022年销量为131万辆)夺回全球新能源汽车“销冠”,在此之前,特斯拉已稳坐三年全球新能源汽车销冠的宝座。
据第一财经,一直以来,比亚迪凭借性价比优势,旗下秦、汉和海豚等系列车型高居市占率前列。 零售市场的占有率来看,8-20万元的电动车最受消费者欢迎。 根据中汽协数据,2022年1-11月国内8-20万元车型的销量合计为1200万台,占市场的57%。
值得一提的是,2022年3月比亚迪宣布停产燃油车。产销快报显示,2022年全年公司销售燃油车5049辆,同比下降96.30%。
图:比亚迪2022年12月产销快报
新能源业务的爆发式增长让比亚迪业务重心有所变化。2022年上半年,公司汽车、相关产品及其他产品营收占比72.55%,且毛利率为16.30%;手机部件、组装及其他产品营收占比27.27%,毛利率明显逊色,为6.08%。
另外,比亚迪还表示,由于消费电子行业需求持续低迷,导致相关产线产能利用率偏低,该业务板块盈利承压。但受益于海外大客户份额提升及业务结构优化,实现了业务长期稳定、健康发展。
2022年手机市场整体呈低迷态势,比亚迪相关业务同样承压。IDC报告显示,2022全年中国智能手机市场出货量约2.86亿台,同比下降13.2%,为有记录以来最大降幅。这也是中国智能手机市场出货量时隔10年再度降至3亿部以下。
近半年股价大幅调整
多只基金加仓比亚迪
公开资料显示,比亚迪是全球新能源车行业龙头。业务布局涵盖电子、汽车、新能源和轨道交通等领域,并在这些领域发挥着举足轻重的作用,从能源的获取、存储,再到应用,全方位构建零排放的新能源整体解决方案。比亚迪是香港和深圳上市公司,营业额和总市值均超过千亿元。
比亚迪旗下新能源乘用车目前包括DM和EV两种路线,拥有汉、唐、宋、秦、元等王朝系列车型和海豹、海豚、驱逐舰等海洋系列车型。
进入23年,比亚迪进一步丰富产品矩阵,公司于今年初正式发布了全新高端汽车品牌仰望及其核心技术“易四方”。百万级新能源硬派越野U8和百万级纯电动性能超跑U9也同步亮相。在1月份的投资者交流会上,比亚迪表示,仰望品牌是覆盖家用到豪华,大众到个性,满足了用户多方位,全场景用车需求。
在新能源领域,比亚迪近期在互动平台表示,比亚迪储能已为国内外数百个储能项目提供安全可靠的储能系统解决方案,新能源产品远销至全球6大洲,400多个城市,包括美国、英国、德国、法国、瑞士、意大利等70多个国家和地区,总出货量超过5.7GWh。
当投资者问到公司是否储备钠电,比亚迪董秘回复,目前,公司研发团队已全面覆盖各个电池技术路线,密切关注潜在的技术发展路径。
信达证券表示,比亚迪已经形成王朝、海洋、腾势、仰望四大产品矩阵,且各品牌车型价格梯度明显,上至百万级豪华车型,下至10万元车型。在丰富的产品矩阵基础上,公司凭借领先的电池、电机、电控核心技术,夯实稳定产品力。2022年全年销量达到187万辆,稳坐国内新能源车龙头地位。“我们认为在公司新技术、新品牌的加持下,销量有望继续攀升。随着高端车型销量的提升,公司单车营收及净利润中枢有望上移。且在易四方超级技术加持下打造的仰望高端品牌,有望提升公司的品牌溢价能力,长期看好公司未来的量价齐升趋势。”
然而,从近一年的股价表现来看,比亚迪在A股市场中去年6月一度涨至358.75元/股的高位,成为万亿“迪王”,但此后比亚迪股价也是出现大幅调整,在去年10月一度跌至236元附近。
今年1月比亚迪股价涨了9.74%。春节后第一个交易日1月30日,比亚迪单日上涨4.41%。今日(31日)比亚迪高开逾3%,随后涨幅缩小,截至午间收盘,股价上涨1.38%,报285.89元,最新总市值为8322.67亿元左右。
从基金持仓变化来看,根据刚刚披露的基金2022年四季报,去年底有630只公募基金重仓比亚迪,合计持股数量为1.32亿股,较三季度末略微增持71.28万股;持股总市值为339.25亿元。其中,东方新能源汽车主题、崔宸龙管理的前海开源新能源等几只均在四季度有所加仓;还有刘格菘管理的广发创新升级、广发双擎升级两只基金则将比亚迪新进为其前十大重仓股。
另外,1月31日午盘,A股汽车整车板块震荡拉升,江淮汽车涨6.35%,中通客车、福田汽车、金龙汽车、江铃汽车、比亚迪等跟涨。
对于汽车板块,东莞证券指出,疫情管控优化后的首个春节,居民出行意愿较强,根据交通运输部预计,2023年自驾出行将占主流,约占各种出行方式的六成以上,自驾出游仍是居民出行首选,需求端持续修复。随着第一波感染高峰期已过,年后车市迎来修复窗口,有望恢复至常态化节奏。在新能源补贴政策退坡后,国内新能源汽车市场进入全面市场拓展期,以特斯拉为首的头部新势力陆续下调终端价格,以求抢占市场份额,叠加地方政府的促消费活动,对于节后车市起到一定的支撑作用。
信达证券表示,疫情管控优化、刺激政策到期、春节假期前消费需求集中释放、行业终端价格持续下滑等多因素刺激汽车消费,促使2022年12月中下旬以来乘用车零售端大幅改善。考虑到2022年底购置税补贴等政策到期,叠加春节假期消费需求的提前,预计年内乘用车销量绝对值及同比增速均于1月触底,后续政策刺激、消费回暖等共同作用下,看好车市回暖,预计销量增速将于2-4月逐月回升。当前投资者对汽车板块预期悲观,行业边际改善及刺激政策酝酿有望带动基本面及估值共振向上,看好汽车板块春季行情。
来源:每日经济 新闻,综合自公司资料、证券时报、界面新闻、中国基金报、澎湃新闻、第一财经

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