锂价下跌，为何巨头们还在重金争夺锂矿？

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据海外财经媒体报道，当地时间周二（2月1日），通用汽车公司将向美洲锂业公司（Lithium Americas）投资 6.5 亿美元（约 44 亿元人民币），并将在内华达州共同开发萨克帕斯锂粘土矿，该矿为美国最大的已知锂矿，也是全球探明储量排名居前的锂矿之一。据统计，这也是汽车制造商迄今为止为确保电动车原材料供应所做出的最大规模投资。

而中国的新能源车制造商也没闲着。 被誉为“宁王”的宁德时代近期也是接连出手。作为斯诺威矿业的重整投资人，宁德时代抛出逾64亿元的重整计划草案，参与了“天价锂矿争夺战”；1月末，宁德时代又公告称，为了保障锂电池原材料的供应，其控股子公司广东邦普循环将在广东省佛山市投资建设一体化新材料产业项目，项目投资总金额不超过238亿元。

不过， 现货市场上的锂价从去年11月开始就持续下跌，而锂矿股也从去年高点出现了明显的回落，那么巨头们为何还在争夺锂矿？其背后的逻辑是什么？

不论国内外，锂矿都要抢！

具体来看，萨克帕斯锂矿项目仍在开发过程中，预计将于2026年下半年建成投产，预计届时其产能能够支持每年生产100万辆电动车。根据协议内容， 通用汽车将通过具有约束力的供应协议获得第一阶段的独家生产权，并拥有第二阶段生产的优先购买权。

由于这处矿产在地理位置上距离特斯拉的内华达州超级工厂并不远，所以外界也一度猜测马斯克可能会出手“抢矿”，但最终通用汽车“先下手为强”，不但拿下了美洲锂业公司接近10%的股权，而且还锁定了该矿第一阶段的产能。

而南美洲的锂资源同样是“靓女不愁嫁”：据界面新闻报道， 1月21日，玻利维亚政府选择了由宁德时代牵头、包括洛阳钼业等企业在内的一家联合体，开发该国储量巨大的锂资源。

玻利维亚、阿根廷和智利三国被称为南美“锂三角”，坐拥全球超过50%的锂资源。据美国地质调查局的统计，仅玻利维亚就拥有约2100万吨的锂资源储量。上述联合体将开发玻利维亚境内的两座盐湖，并建设锂提取工厂，预计建成后碳酸锂年产能将达到5万吨。

除了外国的矿，国内锂矿资源的争夺更加激烈。 2022年11月底，斯诺威矿业股权开启第三次拍卖，引发了宁德时代、协鑫能科、盛新锂能、天华超净等多家公司出手。斯诺威矿业拥有四川省雅江县德扯弄巴锂矿的探矿权，该矿属于特大型锂矿，达产后可年产30万吨锂精矿。由于当时锂价上涨至历史高点，此次拍卖门槛相比半年前大幅提高：起拍价格涨了50多倍，保证金增加近百倍。 最终宁德时代作为斯诺威的重整投资人，抛出逾64亿元重整计划，成功在此次争夺战中胜出。

对于接连出手锂矿资源的原因，宁德时代相关负责人在接受采访时曾表示， 宁德时代对上游主要资源进行全面布局，将有利于进一步增强供应链保障能力，完善产业链的战略布局。

锂价已高位回落，还有必要抢吗？

而在现货市场上，锂价已经开始“退烧”。据Choice数据显示， 从去年11月开始，碳酸锂价格就开始逐渐下行。截至1月31日，电池级碳酸锂跌至47.15万元/吨，跌破50万元大关；而工业级碳酸锂跌至44万元/吨，相较历史最高价格出现明显回落。

碳酸锂价格从高位回落

根据行业最新的预测显示，2023年锂产量增长将在22%-42%之间， 部分分析师认为，随着新一波项目扩张的启动和投产，锂供应的浪潮将冲击市场，可能会产生供需不匹配，继而引发锂价格更大幅度的下跌。那么，在锂价已经开始高位下行的时候，还在高价抢矿是否合理，会不会买在行业“景气高点”呢？

笔者认为： 对于产业资本来说，投资上游企业的考量不能简单用金融市场的投资者思维来类比。过去两年，随着新能源汽车需求爆发，带动动力电池上游原材料供应极其紧张，锂矿价格走高。即便是产业链上议价能力较强的宁德时代也饱受上游锂价持续上涨之痛。由于锂矿成本占电池企业成本的比例较高，中下游企业如果想获得较高的利润，向上游布局也是一条必行之路。而未来新能源汽车的成长空间既然很大， 即使不考虑锂价的涨跌，对于中下游企业来说，保证上游原材料供应的稳定性，也是极为重要的。相对于关注锂价涨跌的股票交易者，企业更关注持续而稳定的市场供应，一时价格的涨跌反而并不是最重要的。

除了企业层面的考量， 就资源供应安全角度考虑，海外买矿也很有必要。我国锂资源储量仅占世界的6.8%，但实际需求极大，进口依赖度高。2022年11月加拿大政府出台新规，严格审查外国国有企业对加拿大关键矿产领域的投资，并以“国家安全”为由，要求三家中国公司剥离其在加拿大关键矿产公司的投资，此举给我国新能源产业敲响了警钟。作为全球最大的锂消费国之一，我国确保锂资源自主可控十分关键， 由中游电池企业出海“收矿”，既符合商业规律，同时也有力地保障了国家能源安全。

结语

在新能源汽车取代燃油车的汽车革命时代，锂矿作为关键资源，被誉为“白色石油”，其重要性自然不言而喻。而在过去三十年，作为现代工业的关键资源，石油的稳定供应一直是我国能源安全保障的重点。国内“三桶油”作为石油资源勘探的主体，无论油价或高或低，其全世界“为国找油”的工作也没有停过。因此即使未来锂价下跌，国内企业出海“抢锂”的进程还会继续下去。

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[责任编辑：h001]

关键词：玻利维亚通用汽车现货市场

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