干货！一文看懂氯化钾行业竞争格局：盐湖股份VS藏格矿业

原文标题：2022年中国氯化钾行业重点企业对比分析：盐湖股份VS藏格矿业「图」

一、行业重点企业基本情况对比

(资料图片)

青海盐湖工业股份有限公司钾肥生产主要涉及筛分、浓缩、浮选、结晶、固液分离等环节。在钾肥生产方面，目前拥有反浮选 - 冷结晶氯化钾生产技术、固体钾矿的浸泡式溶解转化技术、热溶-真空结晶法精制氯化钾技术、冷结晶-正浮选氯化钾生产技术、冷分解-正浮选氯化钾生产技术5种技术工艺，是目前世界上唯一掌握所有氯化钾加工技术的企业，能够根据原材料不同，采用不同工艺生产不同品位的氯化钾，真正做到将盐湖资源充分利用。

藏格矿业股份有限公司主营业务是氯化钾、碳酸锂的研发、生产与销售。随着2002年“蓝天牌”氯化钾产品面世，藏格矿业深耕氯化钾化肥产品领域，已历经20年的发展历史，“蓝天牌”成为市场认可度较高的知名品牌之一。

氯化钾行业重点企业基本情况对比

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

二、行业重点企业发展历程对比

青海盐湖工业股份有限公司原是由原青海盐湖工业（集团）有限公司为主发起人联合北京华北电力实业总公司、中国农业生产资料成都公司、中国科学院青海盐湖研究所、中蓝连海

设计研究院、化工部长沙设计研究院、湖北东方农化中心共同发起，于1997年8月25日以募集方式设立的股份有限公司。

藏格矿业股份有限公司（股票简称“藏格矿业”，股票代码：000408）成立于1996年6月25日。2017年6月13日经国家工商总局核准，青海省工商行政管理局批准由原公司名称“金谷源控股股份有限公司”更名为“藏格控股股份有限公司”。根据公司业务发展需要，2021年12月3日经国家工商总局核准，青海省市场监督管理局批准公司名称由“藏格控股股份有限公司”更名为“藏格矿业股份有限公司”。

氯化钾行业重点企业发展历程

资料来源：公司官网，华经产业研究院整理

三、行业重点企业经营情况对比

3.1 企业净资产

从净资产的总额来来看，2021年盐湖股份的净资产达到93.4亿元，较上年增加了52.2亿元，同比增长126.6%；截至2022年6月30日，盐湖股份的净资产为185.4亿元，同比增加98.6%。

藏格矿业2021年净资产为94.5亿元，同比增长19.4%；截至2022年6月30日，藏格矿业的净资产为120.0亿元，同比增加26.9%。

2016-2022年H1氯化钾行业重点企业净资产对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2016-2022年H1氯化钾行业重点企业净资产增速对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3.2 企业营业收入和营业成本

2021年藏格矿业实现营业收入36.2亿元，同比增长90.3%；2021年藏格矿业营业成本为20.1亿元，同比增长31.3%；2022年上半年钾肥销量和价格上升、碳酸锂销售价格上升，营业收入为35.1亿元，同比增长218.5%。

2021年盐湖股份实现了营业收入147.8亿元，较上年增加7.6亿元，同比上升5.4%；2022年上半年钾肥及碳酸锂产品销售及价格大幅度增长，实现营业收入为173.0亿元，同比增长180.8%；2021年营业成本为82.8亿元，较上年减少了22.6亿元，同比下降21.4%。

2016-2022年H1氯化钾行业重点企业营业收入对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2016-2022年H1氯化钾行业重点企业营业成本对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3.3 企业净利润

2021年盐湖股份实现归属于上市公司股东的净利润为44.8亿元，同比增长119.6%。2021年藏格矿业实现归属于上市公司股东的净利润为14.3亿元，同比增长523.6%。2022年上半年盐湖股份、藏格矿业归属于上市公司股东的净利润分别为91.6亿元和24.0亿元，增速分别为333.1%和438.0%。

2016-2022年H1氯化钾行业重点企业归属母公司净利润对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

3.4 企业研发投入对比

2021年盐湖股份和藏格矿业的研发费用分别为1.88亿元和0.17亿元，2021年各重点企业的研发投入占营业收入的比例分别为1.27%和0.48%。

比较2021年和2020年的研发投入增量，盐湖股份2021年新增研发项目，研发费用较上年增加1.14亿元，研发费用率较上年增加了0.75个百分点。2021年藏格矿业研发力度增加，研发费用较上年增加了0.12亿元，但研发投入占营业收入的比例较上年增加了0.19个百分点。

2021年氯化钾行业重点企业研发费用率统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2020-2021年氯化钾行业重点企业研发投入金额统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

四、重点企业氯化钾产品经营情况对比

4.1 氯化钾营业收入和营业成本

4.1.1 氯化钾营业收入

盐湖股份是国内最大的氯化钾生产企业，氯化钾设计产能达到 500 万吨。2021 年盐湖股份主营业务氯化钾产销稳定，氯化钾产量 502.96 万吨，销量约 473.69 万吨，实现营业收入108.11亿元，同比增长3.8%，占总营业收入的73.2%；2022年上半年盐湖股份的氯化钾业务实现营业收入106.65亿元，同比增长112.3%。

2021年藏格矿业的氯化钾业务实现营业收入26.61亿元，较上年增加了8.35亿元，占比73.5%；2022年上半年藏格矿业氯化钾业务实现营业收入18.01亿元，同比增长128.9%。

2016-2022年H1氯化钾行业重点企业营业收入统计图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

2020-2021年氯化钾行业重点企业营业收入及占比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

4.1.2 氯化钾营业成本

2021年藏格矿业在氯化钾产品上的营业成本为11.00亿元，占总营业成本的73.7%。盐湖股份氯化钾营业成本为34.05亿元，同比下降26.3%，占比57.0%。

2016-2022年H1氯化钾行业重点企业营业成本及占比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

4.2 氯化钾毛利率

2022年上半年在氯化钾产品上的毛利率，盐湖股份较高，达81.1%，较上年同期增加了16.0个百分点。2022年上半年藏格矿业氯化钾产品毛利率为73.1%，较上年同期增加了29.5个百分点。

2016-2022年H1氯化钾行业重点企业毛利率对比图

数据来源：公司年报，华经产业研究院整理

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