来源：微信公众号“道达号”（微信公号ID：daoda1997）
(相关资料图)
各位老铁，有这么一类股票很容易产生牛股，那就是次新股。
我们在之前的文章《不惧大盘调整，股价暴涨超200%！原来这种股票更易诞生牛股》里，给大家介绍了上市1年以内的次新股牛股的特征。
实际上，还有一类次新股也是非常值得大家关注的，那就是上市满3年的次新股（本文将上市满3年的次新股统称为3年次新股）。
为什么说这类次新股值得关注呢？
大家可能不知道，上市满3年，对一家公司来说是一个非常特殊的时点。
因为公司上市3年之内，公司的大股东是不能在市场上卖出的；而上市满3年之后，大股东的股票就可以卖出了。我们通常也将大股东股权可以自由流动的日子，称作“全流通日”，也就是上市满三年的那天。
很多老铁疑惑的是，大股东的股票可以卖出了，那不就意味着市场上流通的股票增多，股价的压力就大了么？其实，这只是一方面。另一方面，大股东更大的动力是让自己的资产增值，也就是让股价上涨。
当然，这是从大股东让自己资产增值的角度说的。
如果从公司投融资的角度和业务发展角度去看的话，上市满3年，也是一个非常特殊的时点。
企业上市融资，是为了建设项目、扩大产能。而企业融资扩产的行为所带来的收益（正的或负的），在上市三年左右将逐步体现在业绩上。因此，上市满三年，也往往是一个企业的业绩变化时点。如果在这个时点选择那些项目投资收益好的企业，可能会带来超额收益。
当然，以上只是逻辑上的推论，我们要将一个方法应用在实际投资之前，必须得有回测数据的支撑。
这不，就有一篇研究研报，通过简单的基本面条件筛选，做了两个3年次新股策略，我们分别称之为策略1和策略2。策略1过去10年的回测年化收益率达到了29.59%，策略2过去10年的回测年化收益率为27.11%。
大家可不要小瞧这两个收益率，要知道坊间传闻“股神”巴菲特的年化收益率也就20%左右。
大家是不是急不可待地想知道这两个3年次新股的具体条件了？别急，新股雷达研究员可是很宠粉的，肯定会告诉大家的。
这两个3年次新股策略的第一个条件，就是确定股票池。想必聪明的各位老铁已经知道如何确定股票池了。这个股票池，就是过去一个季度里上市满3年的所有股票。
股票池的选择，策略1和策略2都是一样的。但是，光有了股票池可不行，我们还得考察这些3年次新股的项目投资收益情况。如果项目投资收益差的话，那可能未来的股价就会让人失望。
因此，策略1和策略2分别设置了不同的条件，来考察公司过去项目投资的收益情况。下面，我就给各位老铁详细介绍下。
策略1用“现金满足投资比率”这个指标来做进一步的筛选，因为这个指标能准确反应企业的投资现状，反映企业经营产生的现金满足资本支出、存货增加和发放现金股利的能力，该指标每半年公布一次。当发现该指标同比大于零，公司股价未来大概率会上涨。
当然，策略1还需要回避涨幅较大的股票。因为涨幅较大的股票，股价可能已经反应了相关的利好。
下图展示了策略1过去10年的回测情况：
策略2的选股逻辑和策略1基本一样，用业绩指标替代了“现金满足投资比率”这个指标。下图展示了策略2过去10年的回测情况：
可以看到，不论是策略1还是策略2选出来的股票组合表现，都明显超出了上证指数和创业板指数的表现。
好了，今天新股雷达研究员给各位老铁提供了关于次新股的上述选股思路，并给出了两个具体的策略，希望对各位老铁以后的投资有所帮助。
老铁们，每经投研院研究员团队历时6个月，研发出【新股雷达】量化工具，从行业、估值、业绩、发行价和市场情绪五大维度，对即将上市的新股进行全方位综合透视，并按照破发风险划定分区，助力投资者理性打新。未来也将推出次新股雷达，敬请关注。
如果你想查询某只新股，请关注道达号（微信公众号ID：daoda1997），在对话框中，输入关键词“新股雷达”，进行了解。
（达哥打新观察团）
（本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担）
每日经济新闻
热门
营业执照公示信息