天天精选！霍华德•马克斯：股票投资风险应对三部曲。经典！值得逐字细品

霍华德·马克斯在其经典著作《投资最重要的事》一书中，详细阐释了在股票投资中如何应对风险。他提出了股票投资风险应对三部曲，值得投资者反复学习、体会。

霍华德·马克斯指出，找到有潜力上涨的股票并不难，但如果不能有效应对风险，则很难取得投资上的持久成功。股票投资只做一件事：预测未来。没人能准确地预测未来，所以控制风险不可避免。股票投资，风险应对有三部曲。

(资料图)

第一：理解风险。

股票投资的风险其实就是波动性。而人的本性是规避风险的，更高的收益预期会让人们愿意承受更大的风险。

训练有素的投资者知道，市场中有一类低估的股票，它们的波动性低、基本面风险低、在整体市场不利时损失更低。长期来看，它们的收益要远好于热门股。但是，它们在牛市中很难有出类拔萃的收益，很有可能会跑输指数。这也许是它们最大的风险，然而聪明的投资者愿意承受这种风险。

第二：识别风险。

识别风险是应对风险的前提。投资者盲目乐观、掉以轻心，会导致股票资产定价过高。无论是定价过高的个股，还是集体情绪推高下的整体市场，如果投资者不去规避，反而蜂拥而至，就会带来巨大的风险。

人们经常会高估自己应对风险的能力，同时又低估规避风险的必要条件。因此，会在不知不觉中迷失在风险的迷宫里，从而促成风险的诞生。

第三：控制风险。

伟大的投资者之所以伟大，是因为他们不但具有创造收益的能力，同样具有杰出的风险控制能力。他们创造了高收益，却承担着与高收益不相称的低风险。

在高风险下取得一两年的投资成功并不算什么，除非能够连续坚持很多年。巴菲特之所以能够取得非凡的投资业绩，一个很重要的原因是他在任何一个年度内都没有大亏过。巴菲特的风险控制能力和赚钱能力一样强。

霍华德·马克斯风险应对三部曲，分析鞭辟入里，道理循序渐进，阐释环环相扣。拜读之后，受益匪浅。强烈建议阅读《投资最重要的事》这本书，这是一本值得投资者重点收藏的经典之作，值得逐字逐句细品。

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