全球球精选！60天零成交 港漂银行爬上沉默之丘

(资料图片仅供参考)

文 | 二掌柜

美国西弗吉尼亚的湖边，雾霭重锁的寂静岭，阴冷凝重，恐怖弥漫，让人难以区分是在现实还是幻境之间，香港人将其唤作“沉默之丘”。现在，威海银行心跳停止，以60个交易日零成交成为港漂银行沉默之丘上的头领。进入冰封期的港漂，为何一直难以摆脱零成交的宿命。

威海银行正在零成交的路上狂奔，截止3月1日，已经连续60个交易日颗粒无收。威海银行之前，2022年创下60个交易日零成交的港漂银行是泸州银行。威海银行在资本市场一直命运多舛，2016年开始就在A股排队冲刺IPO，两年后的2018年被证监会给终止审查。威海银行立即转身到港股，国际投资者对威海银行兴趣不大，IPO认购只有0.61倍，暗盘还破发。

在香港H股一亮相，威海银行就成了弃子，首日零涨幅，成交只有3.2亿元。威海银行A股冲刺失败时，不良贷款率从2013年的0.46%到2018年的1.82%，连续5年上升。五级贷款分类中，2018年的次级类贷款同比增长40.56%，拨备覆盖率更是低于同期监管均值41.62个百分点，距离监管红线只有一步之遥。踩着红线到港股，更难以得到国际资本的青睐。

零成交的路上，威海银行并不孤单，资产规模超过4700亿元的九江银行，在2023年的39个交易日里，有将近31个交易日零成交，有3个交易日成交量小于500股。晋商银行在2023年已经有将近29个交易日成交量为0，整个2月交易量为7000股，交易金额不到1万元。2022年创下60个交易日零成交的泸州银行，整个2月只有5个交易日有成交。

港漂的中小银行中，还有徽商银行、贵州银行、中原银行、广州农商银行、九台农商银行等经常整日零成交，有成交也是几百股一千多股的量，K线犹如心脏停止跳动。在每天都有三百多家零成交的港股市场，港漂中小银行只是零成交大军中可怜的弃子而已。在注册制市场，一旦上市公司出现零成交，容易变成一种诅咒，会快速被机构们抛弃。

以威海银行为首的港漂中小银行，他们的资产规模都相对较小，无论是区域还是全国市场，同中农工建交等五大国有商业银行，以及招商、民生等商业银行相比，都处于竞争弱势地位，而中农工建交等大型银行在港股的市盈率平均5—6倍，股息率都在6%以上，无论是国际资本，还是南下的国内资金，面对稳健的投资机会，不可能给港漂的中小银行更高的估值。

更为重要的是，在市场中处于竞争弱势地位的港漂中小银行们，他们的融资渠道都非常的狭窄，比如威海银行A股上市路断时，拨备覆盖率就到了监管红线，整个银行的流动性都到了危险的边缘，尤其是呆坏账的不良率不断升高，补充资本的压力显而易见。威海银行为首的中小银行到香港上市，希望获得更多的融资渠道，增强抵御风险的能力。

不难发现，当A股路断，做了港漂之后，国际资本更为挑剔，没有国内大型的商业银行的竞争实力，以及上市公司的估值、股息率等竞争优势，港漂的中小银行在资本面前完全失去竞争。以郑州银行为首的港漂中小银行，在香港上市后再回到A股，通过再融资提升竞争优势，加上A股散户交易活跃，避免了零成交的尴尬，重塑在港股的形象，摆脱寂静岭的魔幻。

港漂银行一旦爬上零成交的沉默之丘，会如同寂静岭会被雾霭重锁，成为挥之不去的诅咒，会一直在零成交的诅咒之中难以自拔。回归A股成为一种选择，可A股也全面注册制了，未来可能同样会出现零成交的现象，在港股被抛弃者如不能做强自身，同样会被A股抛弃。面对港漂中小银行零成交，也许，老百姓会说，他们那都是猴子捞月亮，白忙活了。