174亿！欧莱雅“抢牌”成功

(资料图片)

当地时间4月3日，欧莱雅集团宣布，已与巴西美妆巨头Natura&Co达成协议，拟以25.25亿美元（约合173.7亿元人民币）的价格，收购高端美妆品牌伊索（Aēsop），交易预计将在今年第三季度完成。

图片截自欧莱雅官网

这场耗时近一年的收购案，终于尘埃落定。

值得关注的是，174亿元的收购金额，不仅远高于业界之前预测的135亿元，更是刷新了欧莱雅历史上对外公布的收购金额最高记录。

二次“卖身”，花落“欧家”

据公开报道，伊索此次已经是二次“卖身”。

早在2012年和2016年，Natura&Co通过多次股权交易，从澳大利亚私募基金Harbert Private Equity，以及伊索创始人手中先后收购了40%、25%股权，陆续将伊索纳入麾下。

2022年6月，新任首席执行官Fabio Barbosa宣布Natura&Co重组，此后业界传出伊索又将出售的消息。该传闻虽曾遭Natura&Co否认，但在同年10月，Natura & Co再次表示，正评估释放伊索价值的选项，包括可能的IPO或分拆。

今年1月，据彭博社报道，LVMH集团、欧莱雅、欧舒丹和资生堂等美妆巨头正考虑就收购伊索股份提出报价（推荐阅读：）。彼时，公开报道称，此举可能使得伊索的价值至少达到20亿美元（约合人民币135亿元），该金额一度引发行业哗然。

就在欧莱雅宣布与Natura&Co达成协议的前一天，国内投资公司春华资本也被曝出加入了这场伊索竞购战。

图片来自 Aēsop 官方微博

最终，伊索花落欧莱雅。

据欧莱雅官网发布的“欧莱雅与Natura&Co签署收购伊索的协议”，欧莱雅集团首席执行官叶鸿慕表示，“我非常高兴地欢迎伊索及其团队加入欧莱雅集团大家庭。伊索是前卫美的缩影，其产品谨慎且注重细节；它们是都市、享乐主义和奢华的完美结合。”

Natura & Co.首席执行官Fabio Barbosa认为，伊索的剥离，将标志着这一巴西美妆巨头进入了新的发展周期。通过此次出售，Natura & Co.将把注意力转向雅芳和The Body Shop在全球的业务。

近5年增速超20%

Natura&Co割让“唯一增长品牌”

有业内人士指出，富有哲学与诗意的品牌调性，让伊索更具品牌价值，这或许也是其备受行业关注、收获多个巨头与投资机构青睐的重要原因。

据公开资料，伊索于1987年在澳洲诞生，名字起源于“伊索寓言”，主营身体护理、香水、家居等品类产品。

作为当代纯净美妆的“鼻祖”，伊索自诞生起就坚持天然植物护肤的品牌理念。在配方上，伊索以科学验证功效为基础，选用植物萃取和实验室成分。而在研发上，伊索于2000年在墨尔本成立的第一间实验室，成为其研发根基。目前，伊索全系列有超过100款配方，其中，肌肤护理占了近一半。

除此之外，伊索最受业界关注的一点，还有在产品研发过程中坚决不进行任何动物实验。

近年来，各种创新概念的新锐品牌层出不穷，但对艺术保有独特想法的伊索，始终备受年轻消费者的青睐。据悉，伊索每家门店都是独一无二的。以去年年底，伊索在上海开出的两家门店为例，店铺保留了老建筑原始设计，又结合了石材雕琢、麦秆、玻璃屏风等中国工艺和元素。

图片来自Aesop官网

截至目前，伊索已在全球开出超230家门店、90多家百货公司柜台。

基于这些品牌特性和渠道布局，伊索也有着不俗的业绩表现。Natura&Co最新财报显示，2022年伊索销售额为5.37亿美元（约合人民币36.94亿元），同比增长21%。 2018年至2021年，在Natura&Co的运营下，伊索销售额增幅分别为50.5%、25.8%、50%、33.4%，保持高速增长。

在业内人士看来，Natura&Co忍痛割让伊索，或与其自身业绩下滑有关。2022财年内，Natura&Co集团的净收入为363.50亿雷亚尔（约合人民币493.78亿元），同比下滑9.5%；毛利润为232亿雷亚尔（约合人民币315.15亿元），同比下滑11.0%，伊索成Natura&Co旗下唯一收入增长品牌。

欧莱雅“最赚钱”部门又增一员大将

据悉，伊索将加入欧莱雅集团高档化妆品事业部，而后者正是目前欧莱雅旗下“最赚钱”的部门。

财报显示，2022年，欧莱雅集团高档化妆品部销售额为146.4亿欧元（约合1100.17亿人民币），同比增长18.6%，成为去年对集团业绩贡献占比第一的部门。目前，该部门的业绩贡献由YSL、兰蔻、阿玛尼、PRADA、赫莲娜、科颜氏和Mugler等品牌带来。

图片截自欧莱雅官网

此番收购伊索，业内人士看来，这也是欧莱雅加注高档化妆品的重要表现。

事实上，作为全球美妆巨头，欧莱雅集团一直在通过持续收购，快速扩充集团品牌阵营。从仪美尚不完全统计，仅2020年以来，欧莱雅集团在不到4年时间内已完成10起收购。

从收购品牌的主营品类来看，香水和护肤较为集中，这也与近年来市场趋势以及欧莱雅集团的品牌表现相吻合。如2022年财报显示，在部分市场，香水是欧莱雅旗下高端化妆品部的增长引擎，而其护肤增速更是整体市场的3倍。而伊索作为护肤品牌，其产品的独特香味也已经成为品牌记忆点。

从收购金额来看，根据已公开的信息，在2016年到2020年，欧莱雅收购案中并未诞生百亿手笔。

往更早期追溯，2008年，欧莱雅斥资17亿美元（约合人民币113.6亿元）拿下YSL美妆授权；2013年，欧莱雅曾以65.38亿港元（约合人民币54.33亿元）全资收购美即，成为当时中国日化市场最大的一笔收购案。

而在2016年、2017年，欧莱雅又接连收购美国高端彩妆护肤品牌IT Cosmetics和 Valeant旗下三个活性护肤品牌CeraVe, AcneFree和Ambi，收购金额分别为12亿美元（约合人民币80亿元）和13亿美元（约合人民币89.42亿元），这也是2008年后，其较大手笔的收购案。

在不考虑通货膨胀的前提下，斥资174亿元拿下伊索，无疑再次刷新了欧莱雅的收购记录。有专业人士评价此次收购行为，“5倍PS （市销率），欧家真有钱”。

叶鸿慕在公开声明中指出，欧莱雅将帮助伊索加速实现其巨大的增长潜力，尤其是在中国和旅游零售业。

“伊索有着以设计为主导的品牌精髓、愉悦感官的产品，以及以客户为中心的零售理念，在全球奢侈美容市场有独特的定位。”欧莱雅高档化妆品部总裁Cyril Chapuy表示，有信心伊索将加入欧莱雅集团10亿欧元俱乐部。

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