阿里巴巴终于触底反弹

来源 | 东哥解读电商作者 | 金珊

阿里巴巴交出了组织架构变革后的首份成绩单。

(资料图)

2024财年Q1（日历年2023Q2）总营收2342亿元，同比增速回归两位数达到14%。市场预期营收2229亿元，同比增速仅为8%。经调整后的EBITA为454亿元，市场预期仅为375亿元。细看财报，发现几乎所有业务都得到了改善，阿里巴巴终于一扫此前的业绩阴霾，触底反弹。

让阿里能够业绩反弹是大环境消费的向好？还是组织架构变革带来的活力？

业绩一览

阿里巴巴2024财年第一财季总收入2341.6亿元，同比增长14%。

（图表为日历年）

具体来看，来自中国零售商业的收入为1098.3亿元，同比增长13%。其中，客户管理收入同比增长10%，直营及其他收入为301.7亿元，同比增长21%。中国批发商业收入为51.3亿元，同比增长1%。

（图表为日历年）

国际零售商业收入为171.4亿元，同比增长60%。国际批发商业收入为49.9亿元，维持平稳。本地生活集团收入为144.5亿元，同比增长30%。菜鸟集团收入为231.6亿元，同比增长34%。云业务收入为251.2亿元，同比增长4%。大文娱集团收入为53.8亿元，同比增长36%。其他分部收入为455.4亿元，同比增长1%。同时阿里也针对组织架构的调整，做出了集团的详细口径披露。

营业成本1423.5亿元，占收入的比例下滑2%至61%，；产品开发费用104.7亿元，占收入比例下滑3%至4%；销售和市场费用270.5亿元，占收入比例为12%,保持不变；一般及行政费用73.0亿元，占收入比例下滑1%至3%。成本费用总额1916.7亿元，占收入比例下滑6%至82%。

归属于普通股股东的净利润为343.3亿元，净利润为人民币 330.0亿元。非公认会计准则淨利润为 449.2亿元，同比增长48%，主要由于经调整EBITA增加及权益法核算的投资损益增所致。

截至2023年6月30日，我们的员工总数为 22.9人，截至2023年3月31日为23.5人,一个季度内减少了6541人。

经营活动产生的现金流量净额为453.1亿元，相较2022年同期的338.7亿元增长34%。自由现金流为390.9亿元，相较 2022 年同期的221.7亿元增长76%。

截至2023年6月30日止单月，淘宝app的DAU同比增长6.5%。闲鱼DAU同比上升18%。

“百花齐放”，阿里翻盘

1.淘天集团

作为阿里的“半壁江山”，淘天集团得到改善，整个阿里才会更快重新焕发生机。

在此前阿里巴巴内部会议中，马云提出了淘宝天猫未来的三个发展方向：回归淘宝、回归用户、回归互联网。这个季度也是策略成功的体现。淘天集团开始打响了反击抖音拼多多的流量和低价的保卫战。

在低价方面，上半年淘天集团上线了“同款比价”功能。淘天也在拉动低价的供给，吸引中小上，特别是产业带商家入驻开店。据悉，天猫今年Q2（日历年）商家同比增长达到了75%。

同时也实行了全面内容化策略，培养用户的粘性，逛逛以点击率作为考核目标。用户开始向淘宝回流，日活明显增长。

商家和用户的双向增长，淘天的佣金和广告也重新充当了公司增量的“扛把子”。

“淘宝天猫的商家增长趋势非常明显，日均活跃广告付费商家数同比增长超过 20%。在 6 月季度，大量新商入驻，其中有相当一部分商家快速成为了 “价格力战役” 的新生腰部力量，并且获取了用户的认可和转化。”阿里高层在业绩电话会中表示。“从购买用户的组成上，下沉用户以及年轻用户、年长用户的增长是比较快速的。用户的性价比需求越来越高，618 吸引了很多年轻的群体主动参与和购买。”

2.国际市场收割，增速最快

让人更惊喜的是国际数字商业集团，总体增速高达41%。国际零售商业增速高达60%，是这个季度增速最快的业务。

这主要来源于新兴市场本身的高速增长带来了订单量的提升，同时平台变现率提高。据了解，今年以前Lazda跨境店铺的佣金大部分是4%，少数部分为6%。今年以来，平台做出了大调整，跨境普通店统一调整为7%，跨境LazMall店:调整为7%。同时Shopee走上降本增效道路之后，在东南亚地区和Lazada的竞争逐渐趋缓。

3.菜鸟、大文娱扭亏为盈，本地生活亏损收窄

菜鸟扭亏为营，在阿里巴巴商流和外部客户的带动下实现了快速增长。经调整后的EBITA从去年的负1.9亿元，到今年正向的8.8亿元。

优酷和阿里影业等部门强劲复苏。大文娱经调整后的EBITA从去年的负9.1亿元，到今年正向的0.6亿元。

本地生活集团订单同比增长超过 35%。高德DAU峰值超过2亿，再创新高。经调整后的EBITA从去年的负28.3减少至-19.8亿元。

4.阿里云业务还在低谷当中

阿里云还是增速放缓，对比微软云、亚马逊AWS的云业务增速放缓，总体来看，并不让人意外。

“与美国同行相比，云基础设施占整体 IT 的支出比例仍然较低。”阿里高层表示，“疫情后对远程办公、在线教育，和在线观看视频的需求有所减少，这是影响增速的一个重要原因，以及需要时间消化某个头部客户需求的减少。”

组织架构利好？消费回暖是增长主因

组织架构的变革会给阿里“松绑”，给各大业务带来活力。但并不是这次业绩翻盘的主要原因。业绩好主要还是市场变好了，同时去年的二季度还有上海封城影响，基数较低。

根据国家统计局数据换算，Q2实物商品网上零售额32788亿元，同比增长14%。这和淘天集团总体12%的增速相差无几。

从最近的618数据来看，直播电商的增速放缓了，但是货架电商的增速还是处在个位数。2022年618电商交易额为5826亿元，2023年综合电商6143亿元，同比增长5.4%。直播电商1844亿元，同比增长27.6%。

（图片来源：国家统计局）

特别是短暂的报复性消费之后，市场回归冷静。5月6月的社会零售增速还是在下滑。阿里难逃脱大环境，当下急需进一步巩固自己的核心竞争力。