味精大王莲花健康大跨界:新赛道与朋友圈

2023-10-15 18:55:41    来源:森基投研    

截至10月13日,“味精大王”莲花健康(600186.SH)股价已连续9个交易日上涨,跨界算力是其导火索。

9月28日,莲花健康披露,计划斥资6.93亿元向新华三采购330台英伟达算力服务器。然而,莲花健康前期并没有相关业务经验,而且截至今年上半年末的可用流动资金仅2000万元。


(资料图)

有券商分析师对21世纪经济报道记者指出,无论是在上游还是下游,莲花健康跨界算力有别人难以复制的资源优势,其背后的资本关系网是此番算力租赁布局的重要基础。

对于资金问题,莲花健康在10月12日公告中表示,公司将通过自有资金结合金融机构授信、融资租赁等融资方式获取资金支持。目前授信资金正在审批中,公司能否按期获得资金,尚存在一定的不确定性。

“莲花”豹变

AI的大火吸引众多上市公司开始投资布局,“味精大王”莲花健康便是其一。

今年6月19日,莲花健康召开总裁办公会,决定以莲花科技为平台,进入智能算力业务领域。

6月30日,莲花健康投资1.21亿元的全资子公司莲花科技正式成立,主营业务包括人工智能、物联网、云计算等。

在莲花科技成立后,相关人才储备工作也迅速展开。今年7月,莲花科技发布人工智能、云计算等相关人才的招聘信息。

紧接着,莲花健康多次与紫光股份(000938.SZ)控股子公司新华三洽谈合作。

9月12日,莲花健康与新华三举行战略合作签约仪式,双方计划共建智能算力中心,满足通用大模型、自动驾驶、机器人、元宇宙、游戏、传媒等应用行业在内的算力需求。

与此同时,新华三将基于自身数字化实践和人才梯队建设经验,为智算中心建设及运维提供人才培养服务,保障智算中心未来的平稳运营。

9月28日,莲花健康正式宣布,与新华三控股子公司新华三信息签署《采购合同》,新华三信息将向莲花科技交付330台英伟达H800GPU系列算力服务器(每台服务器含8张GPU),合同总价为6.93亿元。

10月10日,莲花健康在其股票交易风险提示公告中提到,公司计划从事算力租赁业务的业务模式主要为:公司负责投资建设智能算力中心,需要购买大量固定资产,为下游各行业客户提供面向人工智能业务的算力租赁云服务。

受跨界算力的消息影响,莲花健康的股价已连续9个交易日上涨,截至10月13日收盘,莲花健康报收于7.89元/股,市值达到142亿元。

在多位机构分析人士看来,从味精到算力,莲花健康此次跨界步子迈得极大。

公开信息显示,莲花健康自成立以来,一直致力于食品与调味品的研发、生产与销售,已经形成以味精、鸡精为主,其他调味品系列、小麦面粉系列产品组合的绿色产品结构。

今年上半年,莲花健康以味精、鸡精为主的传统业务收入为9.72亿元,同比增长19.49%,传统业务创10年同期新高。

然而,莲花健康并不止步于传统业务。

自2020年完成资产重组以来,其在多元化的经营上动作频频,曾积极布局多元化调味品、饮用水、预制菜等多领域产品。

2020年3月,莲花健康完成破产重组,实际控制人变更为李厚文,国厚资产入主莲花健康。自此,莲花健康多次强调要打造第二增长曲线。

此后,公司开始拓展包括鸡精、复合调味料等调味品系列产品。2020年至2022年,复合调味品的营业收入占比分别为13%、12%、11%。

4月份,莲花健康旗下水业公司曾召开新品发布会,意图进军电解水等高端饮用水产业。该业务收入迅速反映在了财报里,今年上半年,公司新增水饮产品收入0.18亿元。

此外,今年3月末,莲花健康拟以现金的方式收购杭州金羚羊不低于20%的股权,交易对价预计介于3亿元至6亿元之间,意欲跨足预制菜。据悉,杭州金羚羊旗下拥有自嗨锅等品牌。

莲花健康表示,该收购旨在完善公司产业布局,形成新的利润增长点,但收购事项因高溢价原因最终未能落地。

朋友圈生产力

AI算力租赁业务聚焦于解决大模型训练的算力需求,链接多方资源,以实现算力资源配置效率的最优化。此次宣告跨界算力,莲花健康到底有几成可行?

有熟悉莲花健康的券商分析师对21世纪经济报道记者指出,无论是在上游还是下游,莲花健康跨界算力有别人难以复制的资源优势,其背后的资本关系网是此番算力租赁布局的重要基础。

据悉,莲花健康的控股股东国厚资产是我国最大民营AMC,仅在不良资产上的收购就超过1500亿元,涉及的项目包含中弘股份、中南文化、*ST康美等多家上市公司。

国厚资产还曾参与紫光集团破产重整,目前是紫光集团的股东之一。

资料显示,紫光集团业务较为多元,以芯片业务和云网为主,芯片业务涉及智能安全、存储器、通讯等领域;云网产业在计算存储、网络传输设备、数据安全、云服务、智慧城市等领域具有广泛应用。

在业内看来,国厚资产与紫光集团的股权关联,是莲花健康此番布局算力的重要基础之一。据悉,新华三正是紫光集团旗下公司。

在上游,莲花健康可以与提供货源的新华三“绑定”。

官网信息显示,国厚资产成立于2014年4月,由中国东方资产联合博雅投资等优势资源企业共同发起设立,北京文投、光大信托、徐工集团等为战略投资者。

2022年,国厚资产曾参与紫光集团破产重整,目前是紫光集团的股东之一。

前述机构人士指出,紫光集团和莲花健康同属国厚资本旗下公司,紫光集团作为算力领域的实力派,能够为莲花健康算力布局提供技术指导、人才和战略支持。

在下游,莲花健康做算力租赁或许也不缺市场与合作伙伴。

莲花健康的第一大股东是芜湖莲泰投资,其注册地位于安徽省芜湖市。9月1日,长三角(芜湖)智算中心在芜湖市正式揭牌。据悉,这是长三角地区等级最高、规模最大的智算中心。

与此同时,安徽省还聚集了蔚来、科大讯飞(002230.SZ)等一批企业。因此,得到大股东的支持无疑有利于莲花健康后续展开算力领域的合作。

其中,科大讯飞已推出了星火认知大模型。有接近科大讯飞人士对21世纪经济报道记者透露,科大讯飞董事长刘庆峰近期减持公司股份,“接盘方”中不乏与其交好的企业家。只是不知与其同为徽商代表的李厚文是否参与其中。

无论如何,科大讯飞未来在算力方面若与莲花健康“牵手”,也并非没有可能。

赚钱很关键

从需求侧来看,今年以来,AIGC大模型的爆火带动算力需求增长,算力租赁市场潜力不断释放。

据浙商证券预估,从短期来看,国内15家头部大模型厂商对标GPT-3的训练需求,大约需要1920台A100/A800服务器,对应15360张GPU;从长期来看,国内5家头部大模型厂商对标GPT-4模型的训练需求,测算额外需要13705台A100/A800服务器,对应近11万张GPU。

从供给侧来看,算力生厂商与云平台的合作由来已久,目前已经进入新阶段。此前用户就可以通过阿里云、谷歌云等平台,来租用英伟达A100、英伟达V100、谷歌TPU等显卡与人工智能加速处理器。近日英伟达DGX云的推出,将AIGC云算力推入新阶段。

据21世纪经济报道记者统计,入局算力租赁的上市公司主要包括鸿博股份(002229.SZ)、中贝通信(603220.SH)、恒润股份(603985.SH)等。

其中,中贝通信率先锁定新华三、NV、浪潮等卡源,目前与科大讯飞等企业展开合作,已有订单完成交付。另外,公司称将与核心客户湖北移动的合作范围拓宽至算力服务领域,力争在第四季度达到500P算力服务能力。

恒为科技则是深度布局算网可视化,是当前算力租赁行业的混合算力先锋。其将业务向智算可视化、智算基础架构方向扩展,着力开发智算系统100G以太网/IB网、200G以太网/IB网的智算可视化运维系统,以及100G类IB的低延时国产智算加速网卡和交换机系统。

莲花健康以莲花科技为项目实施主体,积极引入行业实力战略合作伙伴,开展智能计算中心项目合作,在国内主要的算力节点建设智算中心,高效推动算力租赁业务落地。

10月12日早间,莲花健康就与新华三签订采购合同相关事项回复深交所问询函,其表示,莲花科技将以两个阶段来分步实施智能算力中心的建设规划。

第一阶段,力争在2024年底之前,在国内若干算力节点投资建设5000PetaFlops规模的智算中心;第二阶段,在2026年底之前,累计投资建设约30000PetaFlpos的智能算力集群。

不过,机遇往往与风险相伴。对于莲花健康自身而言,公司前期没有相关领域的业务经验,而且公司是否有足够的资金以开展算力租赁业务,目前也需要打上一个问号。

莲花健康在半年中披露,截至6月底,公司账面货币资金为15.8亿元,其中5.9亿元为募集资金,受限资金为7.7亿元,公司可用流动资金仅2000万元,流动负债更是高达11.88亿元。

在现有资金情况并不充裕的情况下,莲花健康却欲以近7亿元向新华三“拿货”。

对此,莲花健康表示,公司将通过自有资金结合金融机构授信、融资租赁等融资方式获取资金支持。目前授信资金正在审批中,公司能否按期获得资金,尚存在一定的不确定性。 (作者:雷晨,实习生原婷婷)

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