4月券商金股追踪：捧出股票“新王”，但TMT热度“让位”半导体

本文来源：时代周报 作者：崔鹏志

4月的10个交易日后，TMT热潮仍未熄灭，甚至引发“股王”异动。

4月17日，中国移动（600941.SH）A股盘中达到股价高点103元/股，倘若以A股股价计算市值，中国移动总市值达到2.2万亿元，一时超越久居A股市值之首的“股王”贵州茅台（600519.SH），成功“创造历史”。

(资料图)

时代周报记者注意到，中国移动开年以来涨幅达到51.93%，股价火热背后是3月以来席卷A股的TMT热潮。4月，中国移动共获得3家券商共同推荐。据时代周报此前金股系列报道，数字中国、6G建设、AI商用等概念火热下，计算机行业成为4月券商金股分布最多的板块，占比达到10.71%，而传媒板块推荐度也大幅跃升约175%。

不过，4月中旬，金股个股跌幅前三位均属传媒、计算机板块，涨幅前列均为电子、机械设备等行业，暗示TMT热潮延续，但整体下降且出现分化。可供参考的是，原计算机指数——国证算力（399363）3月涨幅10.97%，而目前4月当月涨幅仅有2.15%。

据每市数据统计，截至4月17日收盘，50家券商4月推荐的362只金股中，平安证券推荐的源杰科技（688498.SH）当月涨幅达到57.09%，暂居金股涨幅第一位；中邮证券推荐的天地在线（002995.SZ）当月跌幅为-20.49%，为金股跌幅第一位。

金股组合收益率方面，东吴证券金股组合以9.36%的当月收益率暂居第一，中邮证券金股组合以-3.30%的当月收益率位列倒数第一。

半导体金股“占领”涨幅榜

2023年4月，据时代周报记者不完全统计，共有50家券商公布金股组合名单，剔除重复标的后，共有362只金股获得推荐，包括75只创业板股、41只科创板股、12只港股以及2只ETF。

截至4月17日收盘，获得平安证券推荐的源杰科技10个交易日内涨幅达到57.09%，暂居金股涨幅第一名；获得东吴证券推荐的精测电子（300567.SZ ）以50.05%涨幅位列第二；获得川财证券推荐的英杰电气（300820.SZ）以45.88%的涨幅位列第三。

跌幅方面，中邮证券推荐的天地在线、东方证券推荐的拓尔思（300229.SZ）、申万宏源推荐的石基信息（002153.SZ）为金股跌幅前三名，累计跌幅分别为-20.49%、-18.17%以及-16.25%。

对于源杰科技，平安证券刚刚更新“增持”评级，其4月17日研报指出三点理由：1）公司深耕光芯片赛道，立足中低速且持续发力高端；2）光纤接入市场是主战场，移动通信和数据中心竞争力在提升；3）受益于政策和下游需求双轮驱动，公司所在的激光芯片赛道市场空间打开。

时代周报记者注意到，4月中旬金股个股涨幅前10位有4只电子行业股，包括源杰科技、福晶科技（002222.SZ）、芯源微（688037.SH）、中微公司（688012.SH），后三只金股截至17日涨幅分别30.55%、30.2%以及29.4%，主要业务产品均在半导体领域。

中信证券最新研报指出，国内晶圆厂建设需求持续且刚性，预计国内逻辑和存储成熟制程将逐步实现正常扩产。从当下产业安全角度出发，建议重点关注半导体设备、零部件、材料、高端芯片等环节。

金股组合收益“回暖”

相比3月中旬，4月券商金股组合收益“回暖”明显。

截至4月17日收盘，据每市数据统计，券商金股组合当月收益率排名前五位的是东吴证券、开源证券、中国银河证券、首创证券以及华创证券，分别为9.36%、9.09%、8.56%、8.17%以及7.77%；当月收益率排名倒数前五位的是中邮证券、国盛证券、国元证券、安信证券以及东莞证券，分别为-3.3%、-2.6%、-2.58%、-2.12%、-1.92%。

据时代周报记者此前报道，3月截至16日，仅4家券商金股组合实现盈利，彼时排名第一位的中国银河证券收益率仅有3.64%，倒数第一位的华西证券收益率则为-8.94%。

从金股分布行业角度分析，在计算机行业之外，电子、医药生物位列金股分布数量第二、第三行业，占比分别为10.52%及8.53%，均在4月有着不错的表现，整体拉升了金股组合的收益水平。

从大盘来看，月初券商卖方研究多认为4月市场行情会比3月更加乐观，目前来看已得到验证。截至4月17日，三大指数均涨，其中上证指数、深证成指、创业板指当月累计涨幅分别为3.44%、1.1%、1.46%。国信金工团队曾指出，从风格暴露来看，4月券商金股股票池偏向高估值、强动量、高波动风格。

4月，腾讯控股、爱美客分别获得7家券商共同推荐，并列推荐度第一的金股，显示出券商分析师对于TMT及消费回暖的信心，两只金股截至17日当月股价分别累计跌-3.84%，涨0.89%。

信达证券策略首席樊继拓曾在3月底提醒TMT板块火热背后的走向。他指出，综合来看，牛市初期最强的成长赛道，需要经过明确的业绩验证后，才能成为真正的牛市赛道，业绩兑现之前，可能会出现类似2019年二季度TMT的阶段性回撤，或2016年下半年切换到价值的情形。

4月16日，樊继拓再次发文称，3月下旬以来，由于宏观数据尚且不错，市场再次企稳上行，但这一次上行很难驱动指数中枢再次抬升。从盈利层面来看，4月进入季报期，由于经济尚且处在恢复的初期，TMT的产业趋势短期内也很难兑现到盈利层面，所以季报整体超预期的概率较低。在行业配置上，信达策略团队认为，熊转牛第一波估值修复已进入尾声，配置风格应偏向防御，重点关注行业的业绩兑现。