情绪推动告一段落，市场怎么走？

今天是7月的收官之战，指数冲高回落，3300点得而复失，最终报3291点，小幅收涨0.46%，为7月行情画上一个完美的句号。7月沪指大涨2.78%，这是继续今年1月份大涨5.39%之后的又一次比较漂亮的走势。从股市的历史规律来看，“五穷六绝七翻身”的走势被大家津津乐道，今年五六月份走势的确让人感到悲观，其中深成指和创业板都创了年内新低，尤其是创业板就更惨一些，创了近三年新低。沪指虽然没有创年内新低，但6月26日创下春节后新低3144点。到了7月份市场依旧震荡下行，没有量能，没有热点，一片惨淡，就在上周一市场还担心沪指会再破3144点，沪指周一最低打到3151点，距离3144点只差7个点。随着周一晚间政治局“活跃资本市场，提振投资者信心”的话音落地，周二市场直接跳空大涨，到了周五指数再次大涨。上周两天大涨，一举扭转了7月份指数下行的风险，完美的演绎了7翻身走势。

(资料图片)

面对7月底的大涨，真的感叹这个市场太魔幻，上一秒市场还寻死觅活，下一秒就立马活蹦乱跳。今天ICU，明天KTV。市场终于以大涨回报那些还敢于在低位坚定持股的人。当然，相比指数的大涨，许多个股表现却不尽人意，略显的惨淡。能不能赚钱，关键在于站对了方向。截止到目前，指数的大涨完全是证券点火，其它权重响应，而整个题材反应冷淡。既然市场是权重发动下的指数性行情，那么持有证券等其它权重的个股的投资者自然收益不错。如果你用中持有其它个股，自然没有在指数大涨中赚到钱，很有可能还亏钱。

但这不影响到投资者持股的信心，毕竟指数大涨后，让投资者看到了希望，相信政策的力量，相信管理层这一次绝对会动真格，政策底已经很明确了，历史上的每一次大牛市行情，都离不开政策的发力。坚信市场会在轮动中雨露均沾。不可能厚此薄彼。只围绕权重轮动。如果说上周的大涨，许多人还没有反应过来，还没有参与其中，那么经过周末市场情绪发酵后，周一已经明显有人迫不急待的进场，许多投资者也开始积极的行动起来，周一量能迅速放大至1.1万亿之上就是最后的证明。比上周五量能放大1500多亿，这个放量是比较明显的。说明许多人开始坐不住了，开始相信大行情来临，相信大牛市来了。

不过，虽然量能放大明显，但这更多的是一些场内资金开始苏醒过来，并不能证明有场外资金入场。只有指数出现在连续的大涨之后，才可能激发场外资金进场。有了场外资金缓缓不断的入市，市场才会不断的向上推进，但目前还没有到这个阶段。毕竟许多资金还在犹豫观望，不相信政策利好会催生大行情，同时对于政策利好的实施力度仍存在很大的不确定性。

对于一些稳健的资金而言，对于一些趋势投资者而言，果真有大行情，不会着急这一时。从短期趋势来看，指数已站稳在5周均线之上，并且日线站在所有短中期均线之上，上升趋势比较明确，但时间拉长一些，市场仍处于一个下降趋势之中。毕竟短线趋势的可信度不高。

其实从管理层本次所传递的利好消息来看，看多的人激动的一把鼻涕一把泪，认为管理层从来没有这样明确的表示支持股市的发展。其实，翻看成历史，管理层对于股市的类似表态，这并非第一次，并且力度也比这一次更大，短期内的确也起到一定的刺激作用，但从中长期来看，并没有起到作用。主要是下边没有真正的执行上边的讲话精神，或者说执行力度不到位。目前市场最大的问题是IPO过快，大小非无节制减持，如果不能对这两个关键的问题作出改革，那么其它的利好也是隔靴子挠挠庠庠，比如降低印花税等一些利好消息，只能给短线市场打鸡血。最终是起不到作用，只能是给机构一个很好的割韭菜的理由。打蛇打七寸，不能从根本上解决问题，避重就轻，混淆视听，心理按摸，都是管理层惯用的伎俩。

有些人实在想不通，为什么不能对症下猛药呢。原因很清楚，不是管理不知道，比谁都清楚，你动别人的蛋糕试试，更何况大家利益捆绑在一起，所以能不动就不动。至于召开头部券商坐谈会，在我看来，只是吊大众喟口，堵上攸攸之口。至少可以证明下边的确在行动。至少借着这种无形的利好，市场还可以支撑一段时间。也不怕过一段时间指数再跌下来，反正管理层工具箱里有的是利好，反正都是喇叭。有什么怕的。

不是我不想信政策的实施力度，我只想走一步看一步，我不属于那种聪明的人，只想等云开雾散之后看的更清楚一点。市场矛盾的焦点大家很清楚，IPO自然不能停的，能放缓一点就不错了。大股东能不让减持吗。还有加快退市机制，建立投资者赔偿机制。加快平准基金入市。这那一个不是从别人口袋里掏钱。难度自然可想而知。

如果真正能解决一两个问题，市场自然就涨上去了，还怕没有机会吗。所以也用不着那么急。其实我们回想一下近期市场的变化，如果不是政策及时出手的话，市场真的会反弹吗，谁也不好说。我们再看看今年一来的市场主线，还有每天市场的炒作热点，都是围绕消息面的利好进行炒作。外资增持放缓，内资一直减持。这说明大盘没有方向，资金没有方向。无论是全局性的大利好还是针对板的局部利好，到底能产生的多大的涨幅自然取决于利好的性质和力度。像刺激本轮大盘反弹的利好来自于高层罕见的表态，市场自然表现出少有兴奋。热恋中的青年男女很容易被甜言蜜语冲昏头脑，但婚后的生活会让双方变得理性起来。消息面蜜月期过后，如果政策没有作出大家期望的结果，那市场只能重归平淡。

券商无疑是市场的代言人，如果市场有大行情，券商自然会受到众星捧月般的待遇。上周二周五的券商率先大涨，市场仿佛看到了牛市翩翩起舞样子。但到了今天，也正是券商的高位回落，也让权重失去主心骨。让市场怀疑行情是否结束，好在中字头没有随波逐流。市场虽然冲高回落，但早盘缺口依旧未能完全回补，多少透露出一丝霸气。

对于今天指数收出一根长长的上影线，大家更愿意相信是仙人指路，接下再创新高没什么悬念的。至于什么时候向上创新高，我认为短线仍需等待，下边的基础不牢固。贸然就发动进攻，无异于自毁长城。今天指数冲高回落，并且放量主要集中在早盘冲高阶段，明显的追涨的人被套了进去。当然被套的资金主要不是集中在大金融，房地产，酿酒等权重板块里，也正是这几大权重板块的冲高回落带动指数冲高回落。

上周虽然有两天的大涨，但量能没放出来，所以大家希望这周关键要放量，到了周一，量能的确也放大了不少，但是一个冲高回落的放量，一根长长上影线，让这个放量就有些变味了。这至少说明许多人在高位跑掉了，虽然市场的承接力度不错。但今天进场的恐怕是一些跟风盘，上周低位进场的人部分落袋为安了。接下来要想再拉升力的话，就有些困难了，周末的情绪酝酿了那么大，外盘中概股大涨，今天外资也是大买了90多亿，但市场冲高回落，并且依旧是没有多少赚钱效应，这让观望准备进场的人就开始犹豫了。如果接下来除非再有大的利好出现，否则市场向下回落的概率很大。

其实，周末复盘时，我倾向于今天指数向下回落考验半年线, 但结果我的预判是错误的，之所以会错，因为忽略了情绪的传导作用。过多的从技术面和常态走势来出发。这对我以后研判市场积累了富贵的经验。当情绪主导市场的时候，市场的走势往往会超出正常的幅度 。研判市场看似一个简单的结果，但这个结果却来之不易，你永远无法保证每一次判断是对的，但完全可以依靠经验来不断的提高自己的胜率，这也是一种乐趣。虽然有些人认为市场走势不可预测，其实这个市场的任何操作本身来有预测性质。如果没有预测性质，那你完全可以在市场中实现百分百的胜率了。

尽管今天的冲高回落属于正常的走势，但我认为市场短线依靠情绪推动带来的炒作告一段落，除非今天收盘后有针对股市的一些重磅利好。但截止我发文时，没有看到周末大家所期待的“大动作”。那么接下来，市场会回归理性，所以我认为接下来市场会向下回落先考验120日均线的支撑，明天5日线会向上金叉120日均线，对指数形成支撑。最好的结果就是指数向下受5日线和半年线支撑后反弹向上，如果量能依旧维持在万亿之上。市场会在半年线附近震荡蓄势后再向上反弹，如果量能回落，那么会向下回踩60日均线。

现在最大的问题是，指数如果向下回落，必须要看到题材的赚钱效应及热点的扩散效应，如果指数回落时市场没有赚钱效应，那么这种走势就必较危险，提防指数再下台阶。现在也只能走一步看一步，短线的回踩视为加仓的机会。但还是多一份谨慎，如果真有大行情，晚两天又有什么关系呢。