3月21日，港股游戏股一度高走，截至收盘，哔哩哔哩-W（09626.HK）涨6.91%，心动公司（02400.HK）涨5.34%，腾讯控股（00700.HK）、网易-S（09999.HK）等纷纷走高。
A股游戏股同步上扬。其中，姚记科技（002605.SZ）实现2连板、天娱数科（002354.SZ）涨停、冰川网络（300533.SZ）、巨人网络（002558.SZ）、三七互娱（002555.SZ）等跟涨。
消息面上，仅仅间隔3个月时间不到，国家新闻出版署又发布了2023年进口网络游戏审批信息，共27款游戏获批，但数量相较上次有所减少。据悉，去年12月28日，国家新闻出版署发布44款进口网络游戏获批。
(相关资料图)
不过， 作为年内首批进口版号，腾讯、网易、哔哩哔哩等知名游戏公司均有产品获批则是一大亮点。
具体产品方面，涉及腾讯游戏《庄园合合》、《七人传奇：光与暗之交战》、网易游戏《劲舞团：全民派对》、哔哩哔哩游戏《闪耀！优俊少女》（《赛马娘》国服）、心动网络《画中世界》、创梦天地《机甲战队》、悠星网络《蔚蓝档案》等多款重点产品。
对此，DataEye研究院表示：“一般而言，进口版号一年只发一次。虽然今天这次进口版号数量较少，但是3个月内再发进口版号，让我们不由得期待今年或许会发不止一次进口版号。审核仍然较严，每次预计不多。不过，这背后显示出游戏版号对于互联网经济的提振作用，还是有目共睹和毋庸置疑的。”
易观国际高级分析师廖旭华亦指出，伴随着监管工作目标基本达成，之后版号审批和发放会逐渐稳定，对游戏行业的严管可能暂告一段落。但是，无论是进口版号还是国产版号，目前也不能对节奏和数量做预测，保持理性。
不仅如此， 在游戏行业监管放松的背景下，游戏版号发放节奏稳定，还有利于提振游戏股的业绩和股价表现。
近日，素有手游界“IP龙头”之称的中手游（00302.HK）便披露了截至2022年12月31日止的年度业绩预告，预期实现净亏损介乎约2.1亿元至2.25亿元，而上年同期为净溢利5.94亿元，同比由盈转亏。
整体来看，虽然中手游全年业绩录得亏损，但其经营分部已于2022年度持续产生盈利，释放了一个良好信号。对此，该公司还表示通过持续资源整合及优化，以降低成本及提高效率，加上已获得和将获得用于新游戏发行的版号，中手游于2023年上半年的经营业绩将有所改善。
当然，除了中手游外，腾讯、网易等大厂均已加速开启新游版号进度以及上线节奏，预计将为公司带来可观的流水。
就拿腾讯刚上线不久的开放世界生存游戏《黎明觉醒：生机》而言，根据七麦数据显示，2月23日至3月15日iOS渠道预估累计下载量为140万，其下载峰值主要集中在游戏正式上线一周左右，日均下载量为6.7万左右。营收方面，iOS渠道预估收入为856万美元，iOS预估峰值收入出现在游戏正式上线次日，单日营收为63万美元。
正因如此，市场对拥有丰富资源储备的优质龙头给予了高期待，业绩及估值均有望率先迎来反转。
中金公司认为，受益于版号常态化、供需恢复，游戏板块较2022年下半年低点上涨超40%后，估值仍低于近五年平均值，市场亦未随外部环境好转上修盈利预期，未来或有小幅双击机会。具体而言，头部厂商产品及版号储备整体充盈，业绩稳健性强、估值尚处底部，具备较好投资性价比；中小型公司则更多关注产品周期的交易性机会。
另值得一提的是， 除了版号恢复常态化释放良好信号外，今年以来AIGC、ChatGPT火出圈，或引发游戏行业的新变革。
中信建投表示，游戏行业与AIGC（指利用人工智能技术来生成内容）具有天然适配性，有望带来游戏行业新一轮爆发，同时游戏行业将带来变革式影响，其表示：首先AIGC将降低制作成本，提升质量，提高效率，打破游戏行业“质量、效率、成本”的不可能三角；其次，将创造全新玩法和体验，AIGC有望带来内容质量的变革式提升；再次，AIGC还有望使精品化游戏的供给或将大幅增长。安信证券亦表示，AIGC还将补足游戏向元宇宙进化的拼图。
目前来看，网易旗下的《逆水寒》手游已经实装了国内首个游戏 GPT，NPC 能和玩家自由对话，并且基于对话内容，自主给出有逻辑行为反馈，且与游戏机制深度融合，可以进一步丰富游戏内容；此外，完美世界（002624.SZ）也将AI相关技术应用于游戏中的智能NPC、场景建模、AI剧情、AI绘图等方面。
可以见得，在即将到来的AIGC应用大时代中，游戏作为跨模态的内容形式有望迎来产业革命，相关科技的进步也将进一步提升我国游戏产业的产品质量及综合竞争力，从而驱动行业长线成长及估值提升。
光大证券指出，近期集中发布AIGC进展利好游戏行业，偏娱乐性的游戏内容对AIGC潜在可靠性风险容忍度高，对其创造性、互动性认可度高，AIGC推广进度有超预期可能，进一步催化游戏板块估值提升。
文：虹小豆
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