渣渣兴之兴业银行一季报

兴业银行披露一季报，一季度实现营业收入554.1亿元，同比下降6.72%；净利润251.15亿元，同比下降8.93%；不良贷款率1.09%，与上年末持平；拨备覆盖率232.81%，较上年末下降3.63个百分点。

【资料图】

估计这个成绩单让很多投资人都吓出一身冷汗，成都银行、宁波银行、南京银行的成绩单都算不错了，还接二连三的暴跌，股份行中招商银行和平银仅仅是营收些微的下降，净利润还是两位数的增长的情况下，都接二连三的暴跌了一把，兴业银行又开始暴露出渣的一面了，节后估计要先计提一个跌停，可以直接补掉1 5.6 这个缺口了；

拨贷比也继续下降之中，每股净资产到了3 3.05 元，每股收益1 .21 元，基本上就是把2 022 年的分红1 .188 给对冲掉了；

手续费收入大幅下降3 8.48% ，非常之差劲，其他三个合并后增 49.08% ，主要是债券相关金融资产收益增加导致；

各级资本充足率都有所下降；下降幅度还比较大 ，所以先别提内生性了；

这可能是一季报唯一看的比较顺眼的地方了，资产质量还算平稳；

主要是充分暴露风险及时化解处置不良所致；

利息收入同比下降了6 .18% ，理由是LRP重定价的影响，非 息收入 同比下降7 .66% ，这个可是投资人寄予厚望的地方，结果也是最不及预期的地方；

兴业银行转型和调整结构这么多年，依然让投资人看不出特点，这个是 比较让 投资人心烦的；

经营活动产生的现金流量净额突然多出5 665.18 亿，这个太吓人了，提前还贷的人这么多吗？还是根本就贷不出去？

从目前我看到的银行 一 季报的数据，兴业银行仅仅好于浦发银行，甚至比民生银行还要差；

不但比招商银行和平安银行的差距进一步拉大， 连 六大行也不如；

作为兴业银行的投资人需要冷静面对这种情况，节后如果跳水需要怎么处理？

首先，兴业银行一季度赚了2 51 亿， 去年一季度 2 76 亿 ，相当于少赚 25亿元 ，但是赚钱的，而且赚的还很多；

其次，兴业银行估值不高， 市净率 才1 7.22 / 33.05=0.521 ，接近打了五折，市盈率也不足4倍，所以对于 一 季报的业绩也说得过去；

最后，整个银行业都在降息周期和让利实体经济的趋势下，走到了最困难的时刻，困境反转 也许就在二季度，也就是说目前应该是黎明前最黑暗的时刻；

对于兴业银行以及银行股中长期的投资人，需要关注的是经济复苏过程中，降息周期的拐点，目前不少银行被窗口指导压缩存款利率以 维稳息 差，另外就是需要关注资本市场是否回暖， 非 息收入 能否触底回升；

所以作为理智的投资人，需要冷静面对目前的情况，投资兴业银行的初衷是什么？兴业银行在1 5.6-15.7 有个缺口，如果节后去补缺口，那对于中长期的投资人来说，是机会而不是风险，因为只有 短线客做偷鸡 的才会被吓出来。

本文作者持有兴业 银行 ， 本文仅供学习和交流，不构成投资建议！

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