跌没70%,锂电池巨头怎么了?

2023-05-24 11:36:28    来源:德林社    

文 | 张佳儒


(资料图片)

5月23日,欣旺达又跌了,收盘价16.4元,总市值305.4亿。跌跌不休、阴跌不止的走势,引发广大股民吐槽,“好歹涨一下,天天跌”、“割肉后好久没来看,还是这鬼样。”

欣旺达股价走势如何?2021年11月10日,欣旺达曾创下54.93元阶段高点,对应总市值1022亿元。此后一路震荡下滑,最新股价相比此前高点跌没70%,总市值没了700亿元。

如此股价走势,不仅让散户投资者难熬,也让一些参与定增的机构投资者或被套了。

根据公司公告,2018年至2021年,欣旺达已经完成2次定增,2021年的定增发行价41.90元,16家机构认购39亿元。最新收盘价16.4元对比定增发行价41.90元,出现了60%的跌幅。

近期,欣旺达新一轮定增方案已经出炉,拟募资总额不超48亿元。根据一季报,截至2023年3月31日,欣旺达货币资金余额218.09亿元,是此次最新拟定增募资总额48亿元的4倍多。

高位定增募资39亿,16机构或被套

2022年报显示,欣旺达主要从事锂电池的研发、生产和销售。目前已形成消费类锂电池、电动汽车类锂电池以及智能硬件等产品为主的业务格局。

欣旺达表示,报告期内,公司核心业务持续稳固发展,消费类锂电池业务收入继续保持稳定增长,目前已成为国内锂能源领域设计研发能力最强、配套能力最完善、产品系列最多的锂电池制造商之一。

业绩来看,2022年年报显示,欣旺达营收为521.62亿元,同比增长39.63%,净利润10.64亿元,同比增长16.17%。2023年一季度,欣旺达营收104.8亿元,同比下降1.34%;净利润亏损1.65亿元,去年同期9492万元。

锂电池是近几年A股热门赛道,欣旺达通过融资不断扩产。

比如2021年11月,欣旺达披露《2021年度向特定对象发行股票上市公告书》,募集资金总额39.15亿元,用于3C消费类锂离子电芯扩产项目、3C消费类锂电池模组扩产项目、笔记本电脑类锂电池模组扩产项目及补充流动资金。

根据相关公告,欣旺达定增发行对象为16家机构,包括三峡资本、诺德基金、申万宏源、朱雀基金等。认购股份锁定期为6个月,也就是解禁期是2022年5月。

值得注意的是,2021年11月,欣旺达39亿元定增落地前后,公司股价创下54.93元(向前复权)的阶段新高。2021年4月,欣旺达股价还不到19元,短短7个月时间涨近200%。

然而2021年11月高点开始,欣旺达股价坐上滑梯,2022年5月30日定增股票解禁当日,欣旺达收盘股价仅为26.12元/股,相比于41.90元的发行价下滑37%。

2022年5月30日之后,欣旺达股价也并未有惊艳表现,整体震荡向下。

2023年5月23日,欣旺达收盘价仅剩16.4元,相比发行价41.90元跌幅有60%。这意味着,参与欣旺达39亿元定增的16家机构,至今大概率是浮亏状态。

又拟募资48亿,陷入争议

股价低迷之际,欣旺达抛出新一轮定增计划。2023年3月9日,欣旺达发布定增预案,拟定增不超约5.59亿股,募资总额不超48亿元,用于欣旺达SiP系统封测项目、高性能消费类圆柱锂离子电池项目及补充流动资金。

有声音认为其“或存过度融资”。原因一是此前募资的39.15亿元,截至2022年底,定增募集资金有12.9亿元未投入使用。二是截至2023年3月31日,欣旺达货币资金余额218.09亿元。

所谓过度融资,一般是指上市公司拟募集的资金远超过公司项目实际需要的资金,最终导致大量募资金出现闲置,最终沦为理财资金或者补充流动资金。

根据欣旺达4月底公告,公司拟使用最高额不超过3亿元(含)的闲置自有资金进行证券投资。不过,欣旺达明确提到,投资的资金来源为公司自有或自筹资金,不涉及募集资金。

对于欣旺达是否过度融资,还有待观察。

从融资用途来看,欣旺达选择继续加码消费类锂电池业务,并进一步向封装产业链拓展,但动力电池业务不在此次募投项目计划。前次定增募资用途来看,3C消费类锂离子电芯扩产项目、3C消费类锂电池模组扩产项目也是消费类锂电池。

两次募资用途来看,欣旺达的重点都是在消费类锂电池业务。资本市场上,与新能源车高度关联的动力电池业务相比更受看重。

在股价低迷背景下,欣旺达的定增如何推进也是一个问题,因为股价走跌,募资额不变的情况下,就需要发行更多的股份,原有股东权益也会被更大稀释。

近期的业绩说明会上,有股民提到欣旺达股价下跌问题,“如何看待股价太低问题,有何措施?”

欣旺达方面回答,公司股价波动受多重因素影响,属于市场行为;管理层对公司未来经营业绩充满信心。

从机构持仓来看,2023年一季度,欣旺达股东中的机构数量34家,持仓比例16.47%,这两项数据均是2022年一季报以来的最低值。

对于欣旺达股价变化和再次募资,你有什么看法?

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