类 ChatGPT 的 “混元助手”，可能是腾讯新的盈利增长机会_世界实时

在麦格理看来，值此多家大型互联网公司抓住 AI 机遇加速整合业务线之际，考虑到腾讯强大的基础设施、强劲的用户流量等因素，相信腾讯的内容生成式 AI 有望迅速扩展。如果开发成功，这将为腾讯带来令人惊喜的盈利增长和新的收入机会。

此外，预计腾讯还有望受益于近期的周期性广告复苏，以及视频号货币化和游戏业务复苏等长期驱动因素。因此，该行维持腾讯 “跑赢大盘” 评级，目标价 453 港元。若以最新收盘价计算，这一价格意味着还有 23% 的上涨空间！

腾讯 AI 优势在哪？

据了解，“混元助手” 项目组由腾讯史上最高专业职级拥有者、人工智能大牛张正友领导，多个业务的高管都将参与进来，助其一臂之力。

麦格理看到，生成式 AI 与腾讯主要业务之间存在显著的协同作用，包括通过腾讯云提供的 To-B“模型即服务”，还有针对游戏、视频和广告的 To-C 内容生成。AI 的 “加盟” 有助于腾讯提高运营效率，增强其竞争护城河。

此前的数据还显示，腾讯混元 AI 大模型早已应用在广告业务之中，主要进行成本和业务优化，并为广告主带来了 15% 的 GMV（商品交易总额）增长。

麦格理相信，从混元 AI 大模型可以看出，腾讯生成式 AI 开发具有良好前景。不过，要达到 ChatGPT 水平，预计还需要两到三个月时间。