我们都知道锂电池有四大关键材料：正极材料、负极材料、电解液和隔膜，而隔膜也是锂电产业链中最具技术壁垒的组件。
(资料图)
隔膜是一种具有微孔结构的薄膜，可以用来分隔正极和负极防止短路现象的发生，同时允许电解质离子自由通过，在锂电成本中占比约20%-30%。
恩捷股份走势
受益于新能源车发展，锂电池猛然崛起。作为锂电关键材料隔膜产业进入快车道，恩捷股份是隔膜板块中的绝对龙头，产能规模位于全球首位，市场占有率为37%左右。在2019年11月到2021年9月，个股涨幅达到900%！
在经过两年的热炒之后，情绪归为理性，从2021年10月开始了一年多的调整之路，从高点的318元一路下跌至现在的117元，跌幅达到63%，也让众多基金及投资者深埋其中。
进入2023年后，我们发现有众多券商开始重新关注该股，自1月31日以来，九家券商给出研报，东吴证券给出185元目标价，离当前价格超60%的空间。
我们简单梳理一下机构看好的理由：
1.公司2022年实现营收125.91亿元，同比增长57.73%， 净利润40亿元，同比增长47.20%，扣非后归母净利润38.40亿元，同比增长49.58%。
2.产能建设稳步推进，隔膜产销持续向好，受疫情、春节等影响，1月底进行设备检测，2月份产线保养，导致2月出货有部分影响，3月市场进入复苏状态。整体看，维持去年同期水平。
3. 自去年12月开始，已与中创新航、 国轩高科 、蜂巢能源3家头部动力电池企业签订保供协议， 2023年已提前锁定超42亿元订单。
4.公司2月中旬与宁德时代 签订2023年度《保供协议》 ，具体以签发的订单为准。
5. 公司的全球隔膜市场占有率从2021年31%提升到2022年的37%，全球湿法隔膜占有率从2021年的40%提升到46%， 市场份额连续四年稳居全球第一，被多家媒体誉为全球“膜王”。
6.行业专家预计， 锂电隔膜行业未来三年还有三倍增长空间， 尤其是欧洲、美国等海外市场成为未来竞争的焦点。紧跟客户需求，恩捷持续完善全球布局，目前总投资3.4亿欧元的匈牙利恩捷工厂已经完成封顶。
业自东吴证券
机构目标：们预计公司 2023-2025年归母净利55.15/72.14/93.78亿元，给予 23年30x，目标价 185.4 元。当前价格117元，60%的空间。
从形态上看，目前股价还处于空头趋势当中，机构目标是中长期价值体现，做为投资者还需等待止跌信号出现。连续下跌后，存在反弹的机会，后期触底回升，也不能过于期待单边牛市行情，毕竟上方全是套牢盘，每次回升都面临较大的抛压。
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