创投月报 | 天图投资：15亿消费基金关账 营利双降二闯港交所 天天热推荐

出品：新浪财经创投Plus

作者：shu

经历了高歌猛进的一季度后，4月的一级市场似乎透露出一丝凉意。

(资料图)

据公开数据不完全统计，本月国内一级股权投资市场共计发生融资事件464起，较2022年同期下降20.14%，环比下降27.16%。披露融资总金额273.08亿元人民币，与2022年4月相比，总金额下滑33.30%，环比大幅缩水51.21%。

新浪财经创投Plus聚焦本月市场活跃度较高的3家机构，围绕其投资节奏、阶段、行业偏好以及被投项目等方面展开解读。

15亿消费基金花落海南

据中国证券投资基金业协会和天眼查公开披露的信息显示， 天图投资累计管理基金及自有资金超250亿元人民币 ，包括八只人民币基金和三只美元基金，专注消费领域。奈雪的茶、百果园、周黑鸭、三顿半、钟薛高等近年来名声大噪的新消费品牌背后都有天图投资的身影，不少被投企业已顺利上市或递交招股书。

最新一期境内人民币基金海南天图兴周创业投资合伙企业（有限合伙）（暂定名）由天图投资、海南自贸港基金和海澄数字产业基金联合出资设立，机构投资方LP包括政府引导金、上市公司、产业资本、银行和家族办公室等，其中上市公司多为天图投资早期投资支持过的企业。 该基金总规模15亿元，仅海南国资LP机构出资就高达3.5亿元 ，将围绕创新消费、供应链创新、数字化创新、跨境拓展及生物科技等方向展开投资。

统计区间内，天图投资公开披露的股权投资事件只有1起，同比下降66.67%，环比持平。2022年消费赛道集体遇冷，使得天图投资出手频率相对谨慎。往期数据显示，自2022年第二季度开始，天图投资的投资节奏明显大幅放缓，至今尚未全面恢复。

从投资阶段来看，天图投资侧重于早期阶段企业， 自2022年4月以来参投的天使轮、Pre-A轮和A轮阶段项目数量合计占超83% 。从所关注的行业赛道来看，虽然以消费投资出名，天图投资的版图集中于电商零售，垂直电商和社群电商的占比分别为17%、8%，医疗健康和人工智能方面亦有布局，消费品AI图像识别技术企业朗镜科技曾两次获天图投资支持。

再冲“VC第一股” 超85%项目未完全退出

2022年6月申请港交所主板上市并在11月通过聆讯后，天图投资却始终未能如愿摘得“VC第一股”桂冠。近日，天图投资重新向港交所递交招股书，由摩根大通、华泰国际和中银国际担任联席保荐人。

据最新版招股书数据显示，在国内专注消费领域的私募股权投资机构中，天图投资排名第二，仅次于CVC资本。2022年全年，天图投资实现私募股权投资净收益3.77亿元，同比缩水约18%；纯利录得5.33亿元，同比下滑近26%。

受消费赛道降温影响，天图投资的基金投资回报倍数和DPI也不算优秀。截至2022年12月31日，222家投资组合公司中，仅有35家的投资完全退出，23家投资部分退出。旗下管理的11只基金中，也只有4只有DPI指标，除了唐人神基金，天图兴南、天图兴北和Tiantu China Consumer Fund I的LP们获得分红回报均不及20%。2024-2026年，天图将有8只基金存续期到期，投资成本变现比例尚不足7%。