终于熬到好消息

今天医药终于异动了。

敢于上涨，自然有好消息出炉：医保局今日就《谈判药品续约规则》公开征求意见，医保谈判药品续约规则超预期，利好创新药企。

【资料图】

过去几年集采，一直压着医药喘不过气，本来是刚需板块，应该不至于太差，但却大跌眼睛，很多医药指数都跌到很低的估值了。

这次征求意见，潜在必然逐渐给药企一些利润，否则不赚钱的行当，谁愿意投入资金，推动医药行业创新发展呢。

整个医药行业比较复杂，原料药、CXO、医疗器械、中医、生物医药、化学制药等等，共同构成了医药的大版图，不比消费简单。

甚至可以说，因为行业的专业性，医药比消费更难看懂，所以之前跟不少投资人交流，他们宁愿选择指数或主题基金，也不敢在某个医药个股上投入太多资金。

牛犇个人对中证医疗和全指医药比较中意，所以选择的医药基金都是围绕这两个指数进行低估值配置。

以中证医疗市盈率PE=29.55倍，十年百分位=10.62%；全指医药市盈率PE=29.34倍，十年百分位=12.45%。

估值已经接近2018年的历史钻石位置，按照医药过去几年一轮回，现在的位置确实难遇，要敢于投入资金博新一轮医药行情。

关于基金的选择，牛犇就着估值表内的医药指数讲一下。

1、中证医疗&恒生医疗，着重于医疗板块，成长性高，波动强，收益和风险成正比。估值都不高，处于低估状态。

2、全指医药。最全的医药指数，样本有107只，前十大权重占比不足4成，比较均衡，不会因规模而偏颇，适合喜欢医药，又不愿意承担过高波动风险的朋友。

3、300医药。这个医药指数有点像主动基金，将不少优质的医药公司都纳进来了，更强调“强者恒强”，优质的公司必然更优秀。它的前十大样本权重占比近70%。

4、医药100。跟上述指数编制方式不同：等权，所以前十大样本只有11.08%，等权就是这样，虽说样本数量比全指医药少，但更平均。

最终怎么选择，选择哪个，要匹配自己的风格，然后坚持下去，静等花开结果。

二. 7月4日指数估值播报(1305期)

▲ 表1：指数基金估值表

指标提示：

1. ROE=净利润/净资产*100%（PB/PE粗略计算）；

2. 近十年百分位：当前市盈率或市净率在近十年数据中所处的位置；

3. -表示暂无或不适用数据；

4.指数样本范围包含A股、港股、美股等宽基和行业指数；

5.注意银行、地产、金融、证券、环保、大农业、基建参照PB估值；互联网参照PS估值；

6. 医疗、芯片、5G等统计周期短，十年百分位仅供参考。

估值说明：

1.绿色代表低估，黄色代表合理，红色代表高估；

2.理论上，绿色安全边际高，机会大，适合买；黄色空间小，适合持有；红色安全边际低，风险大，适合卖；

3.估值状态说明：低估(PE≤20%)；合理(20＜PE≤80%)；高估(PE>80%)

本指数估值为个人统计数据，可能存在误差，仅供参考，不构成对任何人的投资建议和依据。

三. 7月5日可转债

明日无可转债，7月6日两只申购，一只上市。

▲ 表2：可转债