港股休市恒生医疗ETF暴涨，有机构追涨游戏了？

文 望京博格（转载请注明出处）

近期，港股休市比较频繁：

4月5日清明节，港股休市；

(资料图)

4月7日耶稣受难，港股又休市；

4月10日复活节，港股又又休市；

港股都休市了，为啥这些投资港股ETF还大涨呢？

港股通医药ETF涨了6.93%，恒生医疗ETF涨了4.39%。

粉丝留言来问了：

“港股今天不开盘，港股医药涨的这么猛，是怎么回事呢？”

恒生医疗ETF 513060最新规模接近100亿元，是目前规模最大、流动性最好的港股医疗类基金，博格就以恒生医疗为例，给大家解释一下：

（1）恒生医疗ETF可以交易

恒生医疗ETF的成份股都是港股的医药相关的上市公司。

今天港股休市，这些港股上市公司是没有交易的，没有交易的话这些上市公司是没有涨跌的。

但是恒生医疗ETF是在上交所上市的ETF，上交所没有休市，恒生医疗ETF就可以继续交易。

（2）预期决定交易价格

恒生医疗ETF今天可以交易，那么ETF的价格是由市场交易决定的，有交易就有价格变化。

如果港股不休市的话，ETF有申购赎回套利机制保证ETF价格与盘中净值涨幅保持一致；

如果港股休市了，这个申购赎回套利机制没有办法运行了，这个时候市场预期决定交易价格了。

今天A股的中证医疗涨幅2.81%，恒生医疗成份股药明康德虽然H股休市，但是A股大涨6.64%。

恒生医疗ETF今天大涨4.39%，意味着投资者认为港股开市之后，港股恒生医疗指数会大涨4.39%左右。

（3）ETF价格涨了，但是净值不涨

ETF是一种特殊的基金，不仅有交易价格，还有基金净值。

刚才说，交易价格是由市场交易决定，基金净值是由基金持仓股票涨跌决定，正常情况下，ETF申购赎回套利策略，保证ETF的价格与净值的一致性。

但是，今天港股休市，恒生ETF价格涨了，但是ETF成份股没有涨，所以基金净值不会涨。

那基金净值什么时候涨呢？

需要等港股开市之后，恒生医疗成分股大涨之后，基金的净值才能大涨，那个时候基金持有人才能享受到收益。

恒生医疗场外基金的收益只会延迟几天，不会消失的。

当然，为避免有人套利，恒生ETF及其联接基金的申购赎回也延迟了，（因为下周一港股继续休市）今天申购以04月11日（下周二）净值确认份额。

恒生医疗已经持续下跌两个月，最近终于开始反转了。

博格重仓持有恒生医疗，大仓位已经亏钱，小仓位买的便宜还有盈利，从恒生医疗今天上涨来看，估计下周二博格又可以赚钱了。

市场温度与行业估值

市场温度41.37摄氏度，算是短期比较高的温度了。

按道理，ETF都是在跌的时候份额涨，涨的时候份额减少，但是最近游戏ETF比较反常：

今年以来涨幅最大的基金就是游戏ETF（与联接基金），起初大家都是观望，但是眼看着吃不到肉，很多人也开始追涨了。

按游戏ETF份额这个涨法，博格持仓的游戏基金就再拿一段时间了。

统计数据不易，大家点赞支持。

风险提示：以上所涉及标的不作推荐，也不构成对任何人的投资建议，股市有风险，入市需谨慎。