股神巴菲特,正在寻求增加对日本股票的投资!不买美股买日股,逻辑在哪?
近日,92 岁高龄的巴菲特高调现身日本,并在采访中透露,旗下伯克希尔·哈撒韦已将包括三菱、三井、伊藤忠、丸红和住友商事在内的日本五大商社的持股增加至 7.4%。
在 2020 年 8 月,巴菲特斥资 60 亿美元分别买入上述五家商社 5% 的股份。最新一次加仓过后,巴菲特对五大商社的持股总市值约在 130 亿美元左右。
在巴菲特看来,这些日本股票的价格处于一个” 很荒谬 “的低位,而且不包括股息在内,这些股票也有机会实现 14% 的收益率。作为伯克希尔在美国以外最大的投资,伯克希尔计划维持这些仓位十到二十年,持股比例不排除会上升到 9.9%。
值得注意的是,自巴菲特建仓以来,五大商社股价全线上涨。其中,丸红商事股价涨逾两倍,三井物产、三菱商事股价翻了一番以上,伊藤忠商事和住友商事股价涨幅分别在 70% 和 80% 左右。相比之下,日经 225 指数涨幅不到 30%。
显而易见,以便宜的价格买入优质资产、获取丰厚的投资回报是巴菲特再次选择加码日股的理由之一。
根据第一财经引用日本企业(中国)研究院执行院长陈言的解读,日本商社是较为特殊的企业,过去的重心在贸易领域,如今更侧重于投资领域。比如,当前这五大商社都押注能源、创新企业等,近年的大部分收入也来自油气板块。
此外,日本五大商社利润之所以高,除了投资领域外,其实还享尽日本政府的政策红利。
“作为投资企业,汇率的波动,尤其是日元贬值对商社其实非常有利。比如当初投资时的汇率是 1 美元兑 100 日元,但如今到 130 日元,仅日元贬值就带来了 30% 以上的利润。这就完全保障了商社的投资从海外转回日本市场时能产生极为高额的利润。”
与此同时,市场还传出伯克希尔即将连续第四年在日本发售日元债券的消息。
丫丫港股圈分析称,这一套就属于巴菲特在日本投资的老玩法了:由于日本极低的利率,巴菲特可以在日本发债吸纳资金,再拿钱在日本投资赚钱。
简单来说,发债获得的资金,就是巴菲特未来继续买日股的” 弹药 “。这种借便宜钱买优质资产的套路,网友们也看穿了。