【语音版】棉市日报（5月19日）

棉市日报

(资料图片)

5月19日，郑棉延续震荡走势，CF2309合约开盘15805元/吨，尾盘增仓拉升，盘终上涨190点报收于15995元/吨。期棉走强，现货追涨意愿不高，成交相对清淡，基差挂单多在15500元/吨以内，下游棉纱平稳运行，纺企观望心态较浓，库存维持低位。整体看，下游淡季特征不明显，对棉价有一定支撑，但短期上涨动能不足，关注上方16000元/吨压力位。

5月18日，ICE7月合约86.66美分，跌28点；12月合约83.72美分，跌17点；成交量50585手，减少18827手。上周美棉出口签约量明显下降以及美元指数上涨引发投机卖盘，ICE棉花期货收盘小幅下跌。数据显示，上周美棉签约量下降46%，但装运保持稳定，对市场仍有支撑作用。目前，USDA供需预测的利好仍在发挥作用，市场关注美国债务上限谈判的进展，短期内盘面或保持坚挺走势。

5月19日，进口棉到港均价（M指数）98.79美分/磅，较18日跌0.17美分/磅，折1%关税进口成本（不含港杂费）16479元/吨，折滑准税进口成本（不含港杂费）16621元/吨；国内3128棉均价（B指数）16141元/吨，较18日涨34元/吨。新疆棉山东到厂价3128B级16270元/吨，较18日涨60元/吨；国家棉花基差指数CNCottonJ（CF2309）421元/吨，较18日跌7元/吨。

在前期经过了连续上涨之后，郑棉站稳15800元/吨关口，5月19日CF2309合约报收于15995元/吨，继续向上突破需要新的利多因素支撑。新疆棉花种植期间的天气炒作暂时归于平静，然而后续的产量仍旧具有炒作空间，未来棉花在生长发育阶段，天气或将继续发挥一定的主导因素。

翻看郑棉的历史K线图发现，棉花在生长发育阶段，棉价多处于上行趋势中，这足以说明天气事件对棉花的影响有多大。当然，这次天气炒作对郑棉支撑强的原因还在于新疆植棉面积的下降，因此市场预期在面积降、产量降的双重助力下，郑棉价格出现了较大幅的上涨。

这里笔者还想谈一下，这次的上涨不能忽视其他因素，例如棉花期现价差，在经过连续上涨之后，期现价格基本持平。另外，国内外棉价差也对郑棉起到了助涨作用。据棉花贸易商反馈，现在港口巴西棉清关净重价格在17000-17200元/吨；内地库新疆棉公重价格在16500-16600元/吨，考虑净重公重价差，外棉以比新疆棉价格高了200-300元/吨，内外棉价差继续缩小，导致新疆棉及其制品相较外棉竞争优势降低，这对出口会产生负面影响。随着内外棉价差逐渐趋于平衡，前期内外棉价差过大对郑棉上涨的助力作用也在下降。

目前最重要的是，下游消费一直保持向好态势，对棉价支撑很强。据悉，今年淡季不淡应该是棉纺产业普遍情况，企业订单延续至5月底至6月中旬，部分企业的订单维持到6月底。当下问题是随着棉价上涨，低支纱利润较低，如果即时采购棉花纺织棉纱，企业没有利润甚至是亏损，中高支纱依然紧俏，利润也很不错。因此，在这样的消费支撑下，棉花要出现深跌的概率也很小。总之，当下利多因素炒作趋于降温，后市如果要继续上涨需要新的消息刺激。

据张家港、上海、青岛等地棉花贸易商反馈，受本周ICE棉花期货连续反弹的影响（主力合约创下年度新高87美分/磅），外棉船货、保税基差报价/一口价均应声大幅跟涨（除印度棉外），内外棉价差顺挂快速收窄甚至再次回归“倒挂”。截止目前，6、7月份新增纺服出口订单不仅没有较3、4月份反弹，反而继续疲软走弱。近日国内棉纺织厂、中间商外棉询价/采购较上周减缓的势头比较明显，观望气氛偏浓。

青岛某中型棉企表示，5月18-19日，保税巴西棉M 1-1/8（强力28GPT）的基差报价已上涨至98.8-99.8美分/磅，1%关税下直接进口净重成本16900-17200元/吨，而美棉EM M 1-1/8（强力28GPT）的报价也上调至99.5-100美分/磅，1%税下进口净重成本约17100-17200元/吨。目前内地库“双28”新疆机采棉公重报价16550-16650元/吨，即使考虑到净重、公重价差，外棉价格已高于新疆棉200-300元/吨，棉花市场再次“倒挂”。近两日，青岛、张家港等地清关巴西棉M 1-1/8的一口价稳定在16900-17000元/吨，M 1-5/32的报价17100-17200元/吨，已低于1%关税下直接进口成本。因此，随用随买的刚需买家将询价采购的重心又转向港口人民币资源。